记得买神华H是在14-12港币之间，然后最低跌到了10港币。但是这五年，将累计收到现金税后7.04元（港币8.38元）。。。。买入时候，预期不是翻数倍的大机会，但是是个高确定性的机会。。。大概率，最后算收益也不低
去年三月股灾，负油价， 买入第二个类似标的是 首钢资源 @1.28港币，一年内收到股息0.162港币，即将收到0.09港币，算下来一年多一点时间，股息回报19.7%，这一年里，他还回购了5%的股份。不久前一天，单日发神经大涨快20个点，我t了三分之一仓位，每股0.26元，等于全仓降低成本0.08港币。算一算，这股息+交易合计降低成本 0.332港币或者25.9%，股东权益增厚5.26%，合计32.52%。也就是说，即使维持股灾时候估值不变，我也应该获得32，52%的回报，事实上，这种东西，终究还是要涨的，一年时间的回报是84%。
无论是神华还是首钢资源，他们这样大笔的分红加回购，但一点不影响公司经营，公司账上现金还是会持续增加。 2020年，市场最大的现象就是只看所谓赛道，不关注当下的盈利和分红，这在某种程度上是对的，因为预期将来的盈利和分红。但是如果你估值贵了，就说明股价已经反应了这种成长性和盈利增加，未来的股东回报。所以，市场最大的风险，就是贵了，你预期美好的未来已经反应在股价上了。而更要命的，既然是预期将来，总有不确定性，诸如社会风险、经营风险、管理层能力不济、道德不高，技术进步，同行竞争，。。。一旦 公司发展和业绩不及预期，那就是双杀。
神华和首钢资源的优点很明显，账上现金大把，赚钱还源源不断，市场不喜欢，估值低，高派息，高确定性。但是缺点也很明显，他俩成长性差了（神华未来会有新矿，但是时间未定）。顺着这个 优缺点， 我就想找一个同样低估、高确定性，派息可以暂时差点，但是有一定成长性，那么以动态的眼光去看，过几年，是不是赚钱+现金超过目前市值，派息也会提高到不错水平。
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感觉效益好的国企央企开始响应政府号召，加大分红。回报国库
钱少的，建议还是搏赛道股。钱多的，建议去买高分红股。
首先来表示一下我此时的心情神华是我们这里的支柱产业，相当牛掰的企业。其次呢我想说一下关于神华的煤矿。煤确实越挖越少，我们能想得到，神华也能想得到。怎么解决这个问题呢？一是提高煤的利用率，改变原来简单粗暴的经营方式，创新科技，占领煤转油啊之类的高新产业。二呢，当然是要储备煤矿呀神华现在没有开采但是已经划到神华名下的山头很多，其中包括我婆婆家以前住的那一个，未来五十年，神华储备的煤矿足够挖，五十年以后我觉得我们也管不了了。就目前来看，就拿我们当地政府来说，无论如何都不能让神华出问题，全市的GDP全靠神华拉动呢，几十万人的就业问题都在神华身上挂着呢，还要好好扶持，加油发展神华才对至于是看分红持仓还是看市盈率，个人是个人的想法，不做评判。我个人还是希望神话能再跌一跌的
2020年，市场最大的现象就是只看所谓赛道，不关注当下的盈利和分红，这在某种程度上是对的，因为预期将来的盈利和分红。但是如果你估值贵了，就说明股价已经反应了这种成长性和盈利增加，未来的股东回报。所以，市场最大的风险，就是贵了，你预期美好的未来已经反应在股价上了。而更要命的，既然是预期将来，总由不确定性，积极社会风险、经营风险、管理层能力不济、道德不高，技术进步，同行竞争，。。。一旦 公司发展和业绩不及预期，那就是双杀。
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咋说来，，，按照巴菲特的现金流折现理念来看，茅台并不是很贵，，，但是若站在未来几年pe有可能回归的角度上看，茅台确实不便宜。
神华可以考虑不分红，全部利润拿来回购股份注销，由于回购注销后每股内涵收益增加，股价必然上行，虽然神华每年营收和利润不再增长，但持股回报每年都在增加，股价也会上涨，如果担心一段时间后，市场上流动筹码枯竭，可以适当减持部分国有股份增加市场流动筹码，增加股票活力，总之，分红不如回购股份注销好，因为回购股份不需要上税，分红要缴纳个人所得税
账上现金大把，赚钱还源源不断，市场不喜欢，估值低，高派息，高确定性。但是缺点也很明显，他俩成长性差了（神华未来会有新矿，但是时间未定）。顺着这个 优缺点， 我就想找一个同样低估、高确定性，派息可以暂时差点，但是有一定成长性，那么以动态的眼光去看，过几年，是不是赚钱+现金超过目前市值，派息也会提高到不错水平。
关键还是要业绩赢，中国石化去年也咬牙分红，走势完全不一样。
神华和首钢资源的优点很明显，账上现金大把，赚钱还源源不断，市场不喜欢，估值低，高派息，高确定性。但是缺点也很明显，他俩成长性差了（神华未来会有新矿，但是时间未定）。顺着这个 优缺点， 我就想找一个同样低估、高确定性，派息可以暂时差点，但是有一定成长性，那么以动态的眼光去看，过几年，是不是赚钱+现金超过目前市值，派息也会提高到不错水平。