自2016年开始，模拟了ETF的定投历史数据，觉得是一条可行的投资策略，属于研究耗时少，投入精力少，确定性高，收益稳定的投资策略，比较适合追求稳定收益，时间有限的投资者，所以，从2016年开始陆续定投了50ETF（510050），300ETF（510300），500ETF（510500），医药ETF（159938），环保ETF（512580），消费ETF（000248场外），阶段性买入过红利ETF（510880）以及标普红利（501029）和广发养老，说阶段性买入是因为不是按照策略执行到最终符合条件卖出，而是因为中途用钱临时撤出。
一、指定的定投策略有4条原则：
1、使用价值平均定投法投资指数ETF，每月末操作一次，每季度末平衡一次，各ETF之间独立使用“价值平均策略”。
2、买入标准：（1）指数PE低于历史10年50%分位；（2）季度末价值平均显示需要增加买入额
3、持有阶段：当指数PE处于历史50-75%之间的阶段，持有，不定投，只需要每月或者每季度执行价值平均策略即可。
4、卖出标准：（1）每季度末价值平均显示需要卖出额外部分（2）当指数估值达到历史10年75%分位时，开始逐笔卖出，每月停止买入，按照卖出时持有份额的10%开始卖出，直至卖完。
5、清仓策略：当经历了牛市，从指数顶点下跌破60日军先后，执行卖出策略。
二、实际执行策略时发现，（1）这一轮牛市很长，所以没有用到清仓策略，而且发现从长期持有的角度，其实没必要执行清仓策略，如果跌破75%分位，而没有卖完的股份，应该继续持有。
（2）对于比较长牛的指数，比如医药和消费，起始阶段卖的太快了，尤其是消费，作为第一只卖出的指数，每月按照20%卖出，5个月就卖完了，而牛市才刚刚开始。
（3）遇到市场大跌时，价值平均策略会指示超倍数的资金买入，此时一定要坚决，底部的买入是收益的保障，如果不能在大跌时买入，就失去了价值平均获取超额收益的机会。
三、什么是价值平均策略：
按照通货膨胀每年定投本金应该增加5%，即月增加额0.407%，另外，按照每个ETF对应的ROE，每年收益理论上应该是8%-15%之间，大部分取得12%的年化收益。如果每个季度按照这个比例增长，那么就只增加本金投入，如果季度末大跌，需要增加资金补齐原本应该有的增长，如果大涨，则可以提前卖出超过预期收益的涨幅。
各指数ETF定投分析：
（1）50ETF，因为50ETF最早在2016年投了9个月，后来考虑到50ETF和红利的相似性，在12月全部卖出转成上证红利，直到2018年5月重启了50ETF的定投，一直投入到2020年8月，2020年9月开始卖出，每次10%，2021年3月卖空，所以这一轮收益计算从2018.5月算起。
Xirr：19.21%，峰值投入资金是固定月定投的5倍。
（2）300ETF，是一直最坚定的ETF定投，从2016年1月起投，直到2021年3月结束定投，走过了一个完整的定投周期。
Xirr：17.71%，峰值投入资金是固定月定投的10倍
（3）500ETF，起投时间2017年6月，目前还剩30%的仓位。500ETF是一只比较纠结的定投，因为它自身的ROE只有8%左右，所以增长也只能定在8%，而且当时定投时市场流行的观点是以后只有大蓝筹值得投资，所以对于500ETF是一边纠结一边投入的。
Xirr：14%，峰值投入资金是固定月定投的3倍
整体看，500ETF的收益是不如50和300ETF的，但个人觉得它依然是一只值得投入的ETF，因为这一轮500ETF的卖出基本是就着牛市卖出的，按照他自身的估值，还处于低估的水平，但考虑市场平均估值，以及2015年的牛市小票涨的太多，导致历史估值过高的因素，选择了早日落袋为安。认为它值得投入，主要是因为它的波动较大，通过价值平均策略可以转到超额收益的钱。后期考虑增加创业版ETF指数，也是基于同样的道理。
（4）医药ETF，起投时间2017年4月，结束定投2020年12月。医药是超强赛道，之前集采导致极度低估，这一轮疫情又导致医药股的涨，算是迟到了一轮完整的熊转牛红利。未来不知道还有没有这么好的机会，但不管怎样，一旦有机会，医药ETF依然是值得重仓的一只ETF
Xirr：25.87%，峰值投入资金是固定月定投的4倍
（5）环保ETF，起投时间2017年11月，目前还持有30%，这只ETF和500ETF一样，有一个很大的缺陷就是自身的ROE只有8%左右，投资的主要原因是“青山绿水就是金山银山”的一轮环保治理，导致的环保行业大发展，然而买入后发现，由于PPP的原因，环保公司很多资金链非常紧张，一度由公司几乎无法运转，好在是ETF，不过这轮牛市环保行业还是有不错的行情表现，也是属于波动性较大的ETF，可以吃到价值平均赚取的波动红利。
Xirr：20.47%，峰值投入资金是固定月定投的5倍
（6）红利ETF，起投于2016年12月，终止于2019年11月，非正常终止，因为需要用钱。后来补回部分仓位。但无论如何，这只ETF是表现最差的一只ETF，也可能是由于这一轮牛市银行等几乎没有太多的表现，而且目前红利ETF还处于低估非卖出状态。但由于以分红为主的企业，整体估值长期低迷，波动也小，虽然ROE有12%，但是赚不到波动和成长的钱，稳拿股息型。未来不会再投入红利型指数了。
Xirr：7.06%，峰值投入资金是固定月投入的2倍多
其他消费ETF的IRR很高，但投入周期短，资金量少，只能等待下一轮机会。红利基金投入时深受广告影响，后来分析其逻辑有些问题，中小型市值的公司怎么维持高分红是个悖论，所以中途取消了定投。
整体定投下来，相对于风险和投入，收益率还是令人满意的，也是下一轮依然会坚持的策略。下一轮消费和医药的ETF机会来临时会重仓配置，其他的300ETF依然作为宽基指数重配，50ETF、500ETF、创业板ETF轻仓配置。
定投的难点在于坚持，买入和卖出很多时候都是反人性的，但有逻辑支撑，有量化指标，可以在一定程度上帮忙客服人性的弱点。