如何构建攻守兼备的ETF组合?
数据来源,华宝基金指数研发投资部,回测区间:2012.7.1 – 2021.2.28。
说明:核心组合每日涨幅为消费龙头全收益指数、科技龙头全收益指数与标普A股红利全收益指数的算数平均。夏普比率的无风险收益率为1.5%。
至于卫星组合,如果投资者想要在组合配置层面尝试抓住更多交易性的机会,增加组合弹性,常用的方法主要有以下几类:一是风格及行业轮动,二是趋势交易,三是景气度交易。对于风格及行业轮动,主要的思路是通过对当前的经济状态和政策环境进行前瞻性的分析,如判断当前的经济是处于复苏期还是衰退期,抑或是判断当前股债的投资价值孰高孰低。如果判断未来经济将逐渐向好,那这时就可以去配置那些对经济复苏较为敏感的行业,如大部分顺周期类的板块。如果判断未来经济可能出现衰退,则应该去配置偏防御性的板块,如医药、必须消费等。除了对经济形式的判断外,在这类方法中我们还可以加入估值、基本面等维度进行综合分析,得到复合判断。对于趋势交易,常用的思路就是采用动量、反转、成交量、波动率等技术指标,通过多维度的技术指标打分,综合判断板块或行业间的相对强弱,从而做出买入强势板块,卖出弱势板块的决策。对于最后一类景气度交易,其理念就是尝试抓住不同时期高景气板块。通过对基本面的紧密跟踪,结合对市场风格和情绪的判断,尝试在市场中找到具备高景气特征的板块。如在周期涨价潮中,尝试对其中最强势的化工板块进行布局;在新能源的风口对有色、新能源整车板块配置等等。
当然,轮动策略的执行难度比起配置策略来说要大得多,可能更加适合有比较充足的投资经验的投资者来参与。对于大部分普通个人投资者来说,我们推荐给大家的均衡配置策略已经是一个相当简单有效的投资策略,可以较为轻松地把握住华宝基金用心打造的ETF产品矩阵的投资价值,分享中国经济长期增长所创造的财富。
$科技ETF(SH515000)$ $红利基金LOF(SH501029)$ $消费龙头LOF(SH501090)$
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