投资嘴巴行业、有垄断产品的、有定价权的、自己说了算的、未来市场需求不断增大的、他能挣的又不是小钱，这样的企业闭着眼睛买就行了。
--林园
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A股市场近5千只股票，我们在《查理.芒格：别吃那摊大便，那被人下了毒！》一文中将这些股票简单粗暴地进行了金子和大便的二分，并断言：95%的股票都是大便，并必然性地被人下了毒，投资它们一定会吃亏，风险巨大。
整个市场，只有5%的股票值得投资，甚至有人更极端，如林园所说：整个市场值得长期投资的股票，不超过10只，两个巴掌就能数得过来。
你别看A股市场股票众多，金子般的企业是十分稀缺的。
股票只分两种：金子 or 大便
如何从大便和沙砾中挑选出可以长期投资、长期持有、并能给财神们带来超过市场平均收益的、稳赚不赔的、永远不吃亏的金子般的企业呢？这里头有一种选股的定性思维，也是财神们股权投资长期获胜所必须首先要掌握的、最为重要的第1招。
如何定性地判断出一家股票是不是金子般的投资标的，我们要从以下3方面来分析：
① 是不是长生不死的品种？
② 是资源消耗型还是财富创造型？
③ 需求是否已经饱和，未来还有没有广阔的发展空间？
1
是不是长生不死的品种？
普通人因为初始本金小、每月的增量资金也少，注定其财富自由之路只能是“大迂回战略”，需要长期投，坚持10年才能见到巨大的效果。
普通人最大的优势是：时间，可以慢慢来；第2大优势是：钱是自己的，不会在最关键的时候被人撤资；第3大优势是：有源源不断的后续增量资金。因此，只要财神们方法得当，最终必然会取得成功。
为了保证我们的财富大迂回战略能够取得100%确定性的成功，财神们必须把大方向找对，把投资活动建立在以“演绎法”为基础的逻辑之上：只有长期不死的投资品种，最终才不会让我们的投资归零。
● 哪些标的是长生不死的投资品种？
嘴巴有关的是长期不死的品种，如：食品、医药等。
只要人类还有一个胃，就一定要吃吃喝喝、一定要想办法延长自己的寿命。无论出现什么疫情、什么灾害，所有行业都受到影响，食品和医药受到影响也都是最小的。即使灾后重建，也首先是要恢复吃饭问题。
医药和食品在各个国家，各个股市，都是长盛不衰的长牛品种。
与嘴巴相关的都是长生不死的长牛品种
财神分析：
1、在中国，随着人们生活水平的提高，大众消费观念会逐步规范化、品牌化、垄断化，因此：消费股的春天正在到来；未来，只有大品牌的商品才会被大众接受，一些没有影响力的品牌和无品牌的商品会退出市场；随着健康意识的增强，未来，人们不会把一些叫不上名字的产品往自己嘴巴里放；
2、中国人口占全世界的1/5，嘴巴多，在中国，强势的行业只有消费；
3、随着人口老龄化的到来，医药行业需求会爆发，行业的大发展期也将在未来10年如期而至。
● 哪些标的长期来看是会消失的品种？
当下的风口热门品种会随着风口的转换和人们的消费习惯改变而消失。例如：马车盛行时代造马鞭的公司；计算机时代的软驱、软盘、光驱、光盘；传呼机、手机功能机等等一些热门的产品、企业，都已经纷纷消失不见了。各领风骚都难以超过10年。
科技代表了当下最先进的生产力，但代表不了未来最先进的生产力，赛道和风向切换太快，10年都会换一轮，我们无法把握，最多只能投资相关行业的指数基金，而不能长期单吊某一只股票。
网络让光驱消失了，与光驱有关的生产线全部变成垃圾
财神分析：
代表先进生产力的新兴产业是好的品种，但是其行业变化多端，具体公司比较短命，我们把握不住。因此，只能选择投资其指数基金，买断整个行业，绝不能选择单吊某一只股票，长期来看很可能归零。
2
是资源消耗型还是财富创造型？
巴菲特说：
自由现金流折现法是对一家企业估值的最好方法。
巴菲特最推崇自由现金流折现的估值方法
所谓自由现金流折现，简单地说：就是将企业未来存续期内每年能拿出来分配给股东的净利润折算到今天的现金总额。
这里有个概念要说明一下，金钱具有时间价值：未来的1块钱，不等于今天的1块钱，其购买力要小于今天的1块钱。
未来的一块钱等于今天的多少钱，需要用折现率进行折算：
今天的钱 = 未来的钱 / (1 + 年折现率)^年限
如，设年化折现率是 10%，则10年后的100元钱折算到今天的数值为：
100 / （1+10%）^ 10 = 100 / 2.5937 = 38.55元
设：企业存续期内第1年、第2年、第3年、...、第n年的钱折算到今天的值分别是：PV1、PV2、PV3、...、 PVn，则，这家企业今天的估值是：
企业估值=PV1+ PV2 + PV3 + ... + PVn
一般认为：
自由现金流折现法，在实际计算企业估值方面变量因子太多，不具备可操作性；但，它提供了一种重要的估值思路：一来，可以定性地分析企业的优劣；二来，可以简化使用，快速得到企业当前的定量估值。
我们从自由现金流折现方法中，可以将企业定性分成3类，图形面积为其估值，其市值，几何化为下列图形：
● 资源消耗型：未来会归零
这种企业长期慢慢走下坡路，年自由现金流增长率低于折现率，会把企业的资产逐步消耗光，长期来看价值会归零：
资源消耗型公司的当前估值
● 维持稳定型：永续债券
这类企业的年自由现金流增长率刚好抵消折现率，相当于永续债券：
永续债券型公司的当前估值
● 成长型：金子公司
这类企业处在好行业的发展初期，未来将蓬勃发展，在可以想象的30年内，其自由现金流的年化增长率大于折现率，企业每年挣的钱将越来越多，企业自身将变得越来越强大：
成长型公司的当前估值
从理论上来看，维持稳定型、成长型公司的自由现金流折现法，按照永续的方式估值，其市值都趋于无穷大。
林园说：
那种赚一分钱往兜里装一分钱的那才叫土财主呢。
投资赚钱机器、像印钞机一样的企业，长期来看不吃亏。大不了你买贵了，那你就等几年，企业的发展会把这些泡沫挤掉。
我们最优的投资选择是：成长型公司
几乎所有企业的定性和定量估值分析都可以归纳到以上三种几何图形及其变种中。
3
需求是否已经饱和
未来还有没有广阔的发展空间？
林园说：
投资嘴巴行业、有垄断产品的、有定价权的、自己说了算的、未来市场需求不断增大的、他能挣的又不是小钱，这样的企业闭着眼睛买就行了。
林园爱投资：婴儿的股本、巨人的品牌，就是在早期投资成长性公司。
这种公司的特点是：市场无限大、永生不死、企业有绝招、产品垄断，长期拿着它，不会吃亏。
行业早期，市场需求巨大，各类企业野蛮生长，快速抢占市场，看谁跑得快；
行业发展处于成熟期，企业会出现存量竞争的阶段：大鱼吃小鱼，小企业会逐步退出市场，大企业抢占小企业释放出来的市场份额；
行业发展处于饱和期，企业几乎会零增长，就会像永续债券一样了。
所以，我们要选择那种：长期来看，市场无限大的行业中的龙头企业进行投资；这样的企业占据2个维度的优势：
1、早期借助行业发展的东风高速发展；
2、依托自己的强势地位欺负弱势企业，总是多吃多占，活得最好。
没有天花板，市场前景无限广阔
企业的未来是星辰大海
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理念：众生是未觉悟的财神，财神是觉悟了的众生，你就是自己的财神；传播理财观念，为中华文化注入财富基因。
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