春节后公募基金的几个变化

春节市场市场变化巨大，公募基金在这期间也发生了很多变化，今天笔者来聊一聊其中的几点：

如果你去观察的一些基金的净值估算结果和最后当天的净值变化，你会发现很多基金的净值估算结果和最终净值变化之间的差异还是蛮大的。这说明基金已经大规模调仓了，不少明星基金在过去一个月里应该已经进行了一定幅度的调仓了。

最近我跟部分基金公司也交流过，他们的观察是多数基金经理还主要重仓在之前看好的那些票上，但是持股方向更分散了。

近期不少明星基金开始调高了基金限购额度，这是一个重要信号。要知道基金公司是收管理费的，理论上基金公司希望基金规模越大越好。如果一直基金限制大额申购，尤其是大额申购被限到很低的额度，很可能说基金经理对后市的看法是偏谨慎的。

现在很多明星基金又开始“开门迎客”了，这可能说明不少基金经理开始看好后市的投资机会了，他们觉得可以接钱去投资了。

值得注意的是，目前易方达中小盘还继续暂停申购中，易方达中小盘什么时候开放申购赎回可能是一个重要的信号。

牛年以来A股市场波动还是比较剧烈的，但公募基金仓位依旧保持稳定。根据Wind数据测算结果显示，股票型基金的最新平均仓位是89.02%，春节前为88.33%。偏股混合型基金的最新平均仓位85.4%，节前为84.66%。（数据截止至2021年3月13日）

也就是说权益类基金的最新股票仓位比春节前还高。虽然前几天市场大跌之下，权益类基金的股票仓位是有一点下降，但下降幅度很有限，而且最近又加回来了。当然，这里只是测算的数据，这和实际的仓位可能有所出入，但这个数据应该还是很具参考价值的。

而根据笔者和基金公司沟通的结果看，部分基金经理是有调低仓位的操作的，但整体仓位应该没有出现较大幅度的下降。

很多投资者担心市场下跌之后基金投资者大量赎回基金，进而引起市场的负反馈。根据我调研的结果看。最近基金投资者的赎回量有所放大，但远没有媒体宣传的那种恐慌性的赎回。其实在快跌的行情中，基民一般反而不太有大规模赎回的行为，因为已经跌惨了投资者反而会选择死扛下去。反倒是在2018年那种慢慢阴跌的行情中会产生较大比例的基金赎回行为。