春节前,级掌柜写了几篇文章,介绍化工板块,并表达了,在今年二季度之前,相对比较看好以化工为代表的顺周期板块的行情。
但是,下跌来的如此猛烈,在A股的狂风暴雨之中,级掌柜那句“看好化工”被啪啪打脸。(心碎一地)
鉴于最近有很多客官对大跌的化工密切关注,级掌柜今天也来聊一聊,被化工伤害之后,级掌柜内心的真实想法。
不是化工在跌,是整个市场都在跌。受利率上行的影响,估值又高又抱团的板块大跌,而化工正好是那个“估值不低、龙头公司被抱团”的板块。
之前涨得有多嚣张,现在跌的有多惨,化工也是这样。
在级掌柜的分析框架中,遇到以下两种情况时,会将“看好”某行业变成“看空”某行业:
1 | 估值过高 |
2 | 基本面出现了问题 |
看基本面,级掌柜最近调研了很多家券商的化工研究员,他们都告诉我说:化工产业景气度没有出现太大的变化。
简单来说,化工上市公司的营业收入=化工品价格*化工品销量,其中整个行业总的销量主要取决于需求。
● 从化工品价格来说
目前化工品价格维持在较高的位置,尤其是随着通胀预期的升温,会支撑化工品的价格。
● 从化工品的需求量来说
从内需看,3-5月为我国化工行业传统的消费旺季;从外需来看,美国PMI、欧洲PMI向好,随着疫苗的加快接种,海外经济仍处于逐步复苏的区间,经济复苏期,终端需求普遍较好。
从价和量上来说,化工行业的景气度大概率仍维持在较高的位置。
根据级掌柜昨天的文章《A股什么时候可能止跌?》,以下三个信号出现的时候,可能代表着市场的下行速度会放缓、化工会有机会:
1 | 美国利率上行趋势变缓,A股市场系统性风险降低 |
2 | 一季报披露验证化工公司景气度处于高位 |
3 | A股下跌开始缩量,下跌动能的逐步下降,可能意味着市场整体下跌风险在逐步下降 |
● 如果有客官在前期高位投资了化工50ETF(516120),且当下比较认同化工板块的基本面没有出现问题的情况下,可以通过逢跌定投的方式摊薄成本。
● 如果后续不想在股市承担过高的波动,对化工的基本面也没那么大的信心,可以通过“网格定投”的方式来降低风险:逢跌定投,如果遇到反弹、且反弹收益能够覆盖前期定投的成本,即可将前期定投的部分抛出,实现定投部分的获利了结。
级掌柜有话说:只谈干货,不谈风月