金融行业不像消费行业这么容易研究，例如消费行业的白酒无非就是你今年卖了多少酒，每吨酒的价格是多少钱，然后一年大概能赚多少钱。
金融行业的业绩会受政策变动的影响，比如开年到现在涨的比较猛的银行板块，宏观调控的时候需要银行，实体让利也需要银行，地产调控的时候也需要银行，银行其实更像是央妈的一种工具。
所以银行业绩好不好是央妈说了算的，比如去年央妈说疫情影响太大，银行要让利，结果上半年银行的业绩都是下滑的。
中金去年年底的时候提出银行板块的上涨空间有40%-50%，由于银行这个行业很复杂，我就直接把中金的逻辑结论直接搬过来了。
第一，根据已经披露的业绩快报，招行、兴业、浦发、光大、平安这些银行的净利润增速已经转正，上半年是下滑的，今年会进入增长期。
第二，资产管理行业逐步摆脱新规影响，行业增长逐步收敛至常态，具备财富管理优势的银行机构有望录得更快的非息增长。
第三，头部银行将进入新型增长阶段，表现为利润增长保持在10%-20%，非息收入占比近50%，ROE继续提高至20%，目前市场低估了头部银行估值天花板。
数据来自：Ifind
中金更看好H股，H股的银行估值要比A股更低，其中有几个涨的比较好的银行AH的估值溢价已经基本持平了。
想参与银行而又懒得研究单家公司的，可以考虑关注银行行业的ETF【代码512800】35%的仓位押的是招商、兴业、平安。
想混合参与的而又懒得研究的，可以考虑金融ETF【510230】35%的重仓押的中国平安、招行、兴业。
港股那边的金融可以关注恒生ETF【代码159920】30%重仓押的是友邦、腾讯、汇丰和建行。
港A保险股数据如下：
数据来自：Ifind
从市场的角度来看，年初到现在抱团股的调整是金融周期以及低位股补涨的核心原因，因为高位资金撤出来后总归要找个去处，金融和周期这两个行业前期的跌幅够大下跌时间够长。
既然是补涨，资金就会关注逻辑稍微长期的品种，如果论低估的话，同时AH股上市的公司港股的估值相对较低，银行涨完后保险和券商应该也会补涨。
全球股市是联动的，美股和港股的抱团股也都在切换到低位的金融股和疫情复苏链，近期美国商业银行指数已经创新高了。
市场资金追随的是赚钱效应，前期炒作火爆的抱团股到后期哪怕估值非常高的时候也有大资金去追高，还有一家汇安基金刚成立两天就干进去了，原因就是赚钱效应太上头。
估值高低向来不是上涨必要条件，上涨的理由只有赚钱效应，某种风格只要能持续涨一段时间，就会吸引越来越多的资金不断的加入。
接下来可以确定的是抱团白马股还会持续调整，当然经过这段时间的下跌之后很多抱团股已经跌去了10%-20%，接下来估计不会跌的这么狠了，会有反弹，反弹之后再跌，震荡式的调整。
抱团白马调整到位之前，资金会一直关注周期和金融行业，金融行业上涨的确定性是更强的。
周末随便聊几句，主要我这人不会绕弯子，想法说的比较直接，如果有错误的地方您就当看个热闹吧。仅供大伙参考，看完点个赞吧。 $中国平安(SH601318)$ $招商银行(SH600036)$ @今日话题