A股昨日虽然被两则嘴炮利空带了下来，但今日阳包阴，大盘还算硬气，指数低开高走，一路单边上台阶，与昨日恐慌性抛盘有完全不同的走势。银行保险领涨两市，北向净流入百亿，两市缩量低开高走，高低切换是否完成？年后顺周期大爆发，如何借基布局？沪指连着4天走出阴阳相间的反复走势，这种形态一般是短期底部的标志之一。由于银行、有色等权重板块大涨，沪指反弹强度要强于创业板指。收盘看，沪指反弹目标是向10日线靠拢，明天一步之遥，压力位也近在咫尺，所以明天指数继续大涨的预期比较小。资金面看，北向净流入百亿，但两市缩量反弹，持续性仍待验证，高低切换是否完成还得进一步观察。总的来说，当下市场有两种声音，以公募为首的正规军比较谨慎，因为他们重点配置的方向是成长股，未来通胀形成的过程，无风险利率高位缓慢上升，那么高估值板块向上的空间非常有限，只能看成反弹行情。而以私募为主的市场基金，之前提前埋伏了顺周期和低估值板块，因此对后市是比较乐观的，随着经济复苏预期到来，再预期通胀到实际通胀形成的阶段，市场会有一轮价值股的修复性行情。接下来，在会议期间的反弹行情中，流动性相对稳定，相对宽松，边际收紧，四月才是流动性收紧的关键时间点。因此行情还能走，当下底部区域还有反复震荡，不追高，逢调整加仓。如果担心市场波动会继续加大，风险偏好较低的投资者可以买入回撤率低的“基金决策宝—稳健型宝盒”。通过一定的择时和仓位管理，做好波段式的市值管理策略。盘面上，两市题材全线活跃，银行、保险、钢铁等低估值板块走强，有色、化工等顺周期板块大幅反弹，稀土板块再度拉升，午后资金回流碳中和概念。随着疫苗注射的铺开，疫情控制的有效性大大提升，各地的工厂开始积极备货，开足马力抢生产。从指标上看，石油、工业品、有色、化工等产品的价格连连暴涨。二级市场中，顺周期整体领涨，截至2021年3月2日，涨幅靠前的基金基本都是重仓油气、化工、有色等行业的基金。在3月3日的反弹中，顺周期再次表现靠前，黑色金属（钢铁）和有色金属同时开彪。那么，有没有一个基金，可以同时覆盖上述领涨的主要顺周期行业呢？你别说，还真有，它就是——材料ETF（159944），该基金严格跟踪全指材料指数。目前指数含有423只样本股，可以较好地反映沪深两市原材料行业内公司股票的整体表现。从行业分布看，全指材料集中于化工、有色金属、建筑材料和钢铁等顺周期行业，可谓一基飙车顺周期：从持仓看，虽然目前前十大重仓股合计权重为24.76%，集中度非常低，但可以有效规避个股黑天鹅。根据券商一致预测数据，随着疫情的恢复，顺周期行业将盈利价量齐升的美好时光，业绩也将走出低谷，盈利快速增长。其中2021年和2022年，全指材料成份股的预计盈利增长分别为20.57%和19.59%，显著高于2020年的7.48%。这一轮指数的上涨，属于业绩及估值同时驱动的“戴维斯双击”。前期，全指材料跟随市场一齐调整，随着阶段性调整的结束，新的上车时点来临。希望分散抱团个股风险，分享顺周期行业机遇的投资者，可以关注材料ETF（159944）。由于指数的波动偏大，风险承受能力较低的网友，可以逐步逢低加仓。*温馨提醒：本文观点仅供大家参考，市场有风险，投资要谨慎。
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