请问大佬,最大回撤是什么意思?全年最高点和最低点的下降差值比例吗?
历史收益
这几个基金里面,兴全合润混合成立时间较早,年化收益率比较有参考性。从2013年至今,基金年化收益率达到惊人的30%,在所有基金中都算非常厉害了。
不过要注意一点,不能单看年化收益率就说他就是收益能力最强的基金经理,因为入市时间不同。比如和我们已经分析的刘彦春和朱少醒相比,刘彦春是从2015年高位接盘,朱少醒是十多年长期收益。谢治宇任职的2013年正好是熊市末期,从这时入市的收益都不会低。
收益曲线
从收益曲线可以看出,谢治宇的风格是比较稳健,整个曲线的波动比较小,而且2015年股灾后2017年就收复失地,持有压力比较小。
最大回撤
谢治宇的强项是他的回撤控制能力,2015年的股灾回撤只有30%,说明择时能力不错,具体原因下面分析资产配置的时候会说。但是2018年的慢熊就没办法了,回撤了30%。当时估值也不算很高,又是阴跌,很难控制仓位。
综合指标
谢治宇每年的排名都不是很突出,只有一次2位数的排名,如果用一年的收益排名肯定选不上他,但是长期收益我们已经看到了。这就像长跑选手,最关键的是表现稳定。
资产配置
从他的代表基金兴全合润混合的资产配置看,2015年6月牛市高点他的股票占比只有67%,基本上是偏股型混合基金的仓位下限了。这点在2015年的半年报中也有体现,这里摘抄一段:
“2 季度,随着市场的加速上涨,我们较大力度减持了前期持有的部分已泡沫化的成长股,在2季度后期增加了包括金融、消费相关的配置,总体配置趋向保守,并降低了仓位,希望用防御性配置及谨慎的仓位来控制整体投资风险,应对可能的市场波动。”
这就是在股灾中能减小回撤的原因。另外他的股票仓位大部分时间都在90%以下,因此整体表现比较稳健。
行业配置
谢经理的行业配置还是比较平均,比较有特色的是他居然从2018年底开始就减少了食品饮料的配置!这在这两年充满酒香的行情中确实是异类,对于白酒行业有恐高症的投资者可以放心持有了。(话说今天白酒暴跌,重仓食品饮料的景顺长城鼎益混合跌了3%,而兴全合润混合只跌了1%)
谢经理的整体表现可以算得上“稳健”二字。在较好的控制回撤的情况下取得了很好的收益,而且夏普比率整体很高。这对于追求稳定的投资者来说是很好的选择。