内容来源：微信公众号“ETF和LOF圈”2021年2月8日内容。
这类资产摘要版：
今日市场大涨，但从股指期货贴水幅度变化来看，后续两天市场可能还要有所反复。
短期综合各种因素，后续行情偏积极。但春节前最大的利空因素1月社融信贷数据可能将要披露，根据披露时点的不同可能产生多种对策。
今日市场终于迎来一波上涨，上午开盘市场情绪一般，银行、食品饮料、医药、电气设备等权重板块开盘后快速回落，市场情绪一般。10点左右有色、化工、新能车、半导体芯片、医药等板块走强，市场人气快速回升。下午沪深300、上证50小幅回落维持震荡格局，创业板指延续上行。最终上证综指上涨1.03%，沪深300上涨1.48%，创业板指上涨2.64%。行业方面有色、化工、农林牧渔涨幅居前，纺织服装、非银金融、综合跌幅居前。全市场成交额略超8000亿元。
北向资金今日上午坚决买入，下午流入流出速度基本持平。全天净流入79.3亿元。
来源：Wind
今天难得的是上涨股票数量不少，出现了今年以来少见的上涨股票数量大于下跌股票数量的局面。
来源：Wind
我们上周四提到反弹可能还在延续。上周五冲高回落再度打击了一波人气，今日市场情绪终于稍有恢复，但市场发动机的证券板块表现仍然偏弱，整个节奏可谓是相当纠结。
看一看股指期货贴水变动情况，上午10点左右期货情绪最为亢奋，沪深300股指期货一度升水，但随着市场上涨，股指期货贴水幅度有所扩大，尾盘15分钟贴水幅度快速扩大，股指期货成交额也有所提升，有可能是谨慎的资金尾盘进行套保。
来源：Wind
中证500股指期货的情况好于沪深300，尾盘贴水幅度虽有所扩大，但仍处于今年以来贴水较小的水平。两大指数对应期货不同步，考虑到节前情绪偏谨慎，后续两天市场可能还要有所反复。
来源：Wind
近期市场的纠结和央妈的沉稳不无关系，在1月底流动性偏紧后，市场普遍期待央妈多投放一些短期流动性。但与往年春节前普遍呵护市场的做法不同，今年央妈格外沉得住气，今天逆回购操作时的表述可能也透露出了咱妈的心思，即居民提现需求不大，财政支出增加较多，那就少放点水吧。
来源：人民银行
上周四银行间质押7日回购一改过去以2.2开盘的历史，开盘价跳到了2.32，叠加央妈春节前的谨慎态度，再度引发了市场对资金面的担忧，好在后续几个交易日银行间质押7日回购开盘价已经逐步回落到今天的2.24。后续春节前两天资金面有可能继续维持不松不紧的状态。
很多投资者最关注的是到底持仓过节还是持股过节。我们过去几天曾经介绍过历史来看春节前后大多数年份股市都维持了正收益，这种历史经验也是投资者普遍会存在春季行情或春节红包的印象。
那么具体到今年来看，市场在1月底经历了一波调整，尤其是科技成长类的不少板块调整幅度已经不小了，这让这些板块的持有人固然非常纠结难受。但是客观来讲对后续的行情却不是个坏事，所谓风险都是涨出来的，机会都是跌出来的。目前不少行业板块经历了一轮下跌后，估值水平相对更加便宜。
再叠加微观层面流动性方面对1月底的极度悲观情绪有所修复，海外市场方面美股已经创下新高，拜登的1.9万亿美元财政救助计划初见曙光，陆港通北向资金最近也保持了坚决买入。春节后即将面临两会，十四五规划具体内容有望逐渐披露。从多重因素来看，后续行情按说偏暖，持股过节可能更加合理。
但目前最大的不确定性是春节前有可能披露1月份的社融信贷数据，我们昨天曾经分析过，社融增速可能回落到13%以内，目前部分机构给出的是12.7%--12.8%的区间，这相比12月的13.3%回落幅度可谓不小。虽然有1月份地产相关贷款限制和政府债券缺席的客观因素在，并且很多机构按说对1月社融信贷的下滑已经有所预期，但毕竟属于一个不小的利空因素。
叠加这个因素来看，如果周三收盘前能够披露1月份的社融信贷数据，那么其实反而是个好事，即使市场出现调整，调整到位后，春节后反而更有望迎来上涨，持股过节会更好一些。
而如果周三收盘前没有披露1月份的社融信贷数据，那么又要分成两种情况，一种是市场提前反应悲观预期，周二周三市场调整消化压力，那么持股过节的优势大一些。另一种是如果周二周三市场延续上行，那么反而需要警惕数据弱于预期对市场可能造成的压力，如果再叠加春节前市场普遍交投清淡，其实周二周三继续像今天一样大幅上行的可能性也不太大，前两种可能性相对大一些。
行业板块来看，稳点的选择是金融ETF（510230），今年市场避险时普遍喜欢买银行，或者不知道买什么的时候也喜欢买银行，但是银行今年走势与其他板块不太同步，单独配置银行板块其实也有点虚。金融ETF的思路是银行做底仓和对冲，证券提供一些弹性。
生物医药ETF（512290）和医疗ETF（159828）在前期的调整中表现相对强势，具体逻辑昨天我们也有所介绍，也是相对中庸的选择。
此外，证券ETF（512880）、军工ETF（512660）、芯片ETF（512760）的性价比都不低，中长期的基本面都没啥问题，虽然之前经历了连续爆锤，但是从中长期的角度反而是个逐渐配置的时机。
中长期来看，今年最好的策略就是不折腾，行业配置上权益资产一方面关注景气周期中的行业如新能车ETF（159806）、芯片ETF（512760）、军工ETF（512660）、生物医药ETF（512290）、医疗ETF（159828）。这些行业虽然估值波动很大，但是业绩的高速成长性和行业景气度是持仓最大的底气。另一方面关注具有一定安全边际的行业如金融ETF（510230），市场表现差的时候吃亏稍微小点，表现好的时候也勉强能跟得上。
此外，今年一个具有很大潜力的资产是利率债，随着社融、经济增速的可能回落，利率债有可能会迎来较大的机会。投资者可以关注国债ETF（511010）和十年国债ETF（511260）的配置机会。
今天就这样，白了个白~
风险提示：
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。
板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。
文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。
以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。