内容来源：微信公众号“ETF和LOF圈”2021年2月9日内容。
摘要版：
（1）今日军工ETF(512660)开盘走高，截至收盘上涨6.21%。此前我们提过，之前军工调整主要是由于交易层面原因，但都不是基本面问题。根据已经披露的2020年业绩预告，军工基本面公司利润增速中位数在55.0%-68.6%，大部分公司业绩较去年同期相比有所提升。展望2021年乃至未来五年，军工行业产业链各环节扩产有序、竞争格局稳定，企业将有望充分享受行业需求拉动的红利，获得可观的业绩兑现。投资者可以持续关注军工ETF（512660）。
（2）市场期待的2021年一月社融数据今天公布，超过市场预期。社会融资规模51700亿元，市场预期44650亿元，前值17192亿元。M2同比9.4%，市场预期10.2%，前值10.1%；M1同比14.7%，前值8.6%。单月社融数据超预期，数据和微观调研都表明信贷需求旺盛，企业融资需求抵消了政府债券融资退坡缺口，对市场情绪有一定安抚。短期来看，持股过节可能会更好一些。
A股走出“节前红包”行情，沪指重返3600点，创业板指重返3300点。上证指数收盘涨2.01%报3603.49点，深证成指涨2.36%报15630.57点，创业板指涨1.71%报3334.24点，万得全A涨2.16%。两市成交额超8300亿元，较上日略有放大；北向资金实际净买入26亿元。
数据来源：wind
今日多个行业及主题反弹，其中军工ETF(512660)开盘走高，截至收盘上涨6.21%。此前我们在《市场大跌、军工暴跌，什么情况？！》中指出，此前军工调整主要是由于交易层面原因，但都不是基本面问题，大方向仍然向好，大单、预收款以及年报一季报的业绩都将对军工的景气度进行有效验证。
根据已经披露的2020年业绩预告，长江军工基本面公司利润增速中位数在55.0%-68.6%，大部分公司业绩较去年同期相比有所提升，其中上游产业链军用元器件/关键原材料公司增速较高。展望2021年乃至未来五年，军工行业产业链各环节扩产有序、竞争格局稳定，与医药、消费电子等充分市场化竞争的工业领域相比，相关企业将充分享受行业需求拉动的红利，获得可观的业绩兑现。投资者可以持续关注军工ETF（512660）。
数据来源：wind
且据此前国盛军工团队的观点，从产业大逻辑来看，短期内预计军工进入3年快速增长期，预计订单与产能均会大增；中期是7年装备升级期，2027年实现建军百年目标。而最近，大单、预收款以及年报一季报的业绩都将对军工的景气度进行有效验证。
今年年初以来，军工板块就陷入了调整。军工ETF（512660）从高点的最大调整幅度超过20%，估值方面风险得到了一定程度的释放。而就在这波调整的同时，很多资金已经偷偷瞄上了军工板块。从下面表格中的份额变动情况可以看到，军工ETF（512660）已经连续7个交易日迎来净申购，合计净申购份额高达7.93亿份。可见很多资金对于军工板块的表现仍然有着比较好的期待。
军工ETF（512660）近期份额变动情况
来源：Wind
感兴趣的小伙伴考虑在组合中配置军工ETF（512660）这个品种时，可以回顾我们往期的路演纪要：《冯福章+艾小军：布局军工正当时？》、《2021年一季度军工能否实现戴维斯双击？》、《艾小军+余平：军工行业基本面到底强在哪里？》。
另一个值得关注的重磅消息是，市场期待的2021年一月社融数据今天公布，社会融资规模51700亿元，市场预期44650亿元，前值17192亿元。M2同比9.4%，市场预期10.2%，前值10.1%；M1同比14.7%，前值8.6%。
华泰固收团队指出，1月份天量社融历年常见，本质上源于银行体系早放贷早收益行为。但今年的特殊性在于，春节错位对存款影响较大，去年社融的高基数效应明显（去年加息预期、地方债配套贷款等刺激信贷需求），地方债没有提前发行，信贷规模节奏管控等。
但从实际社融数据和信贷机构看，单月社融数据超预期，数据和微观调研都表明信贷需求旺盛，企业融资需求抵消了政府债券融资退坡缺口。社融增速在去年10月见顶后逐步回落，但这种回落是在高增速情况下的常态回归，绝对值仍很高，紧缩作用不宜过度解读。经济渐进、政策缓退的格局没有本质改变，对市场情绪稍有安抚。
短期来看，持股过节可能会更好一些。正如在《持股过节还是持币过节？》中指出，目前不少行业板块经历了一轮下跌后，估值水平相对更加便宜。市场延续上行，可能存在数据强于预期的情况。目前来看，春节后反而更有望迎来上涨，持股过节可能会更好一些。
中长期来看，今年最好的策略就是不折腾，行业配置上权益资产一方面关注景气周期中的行业如新能车ETF（159806）、芯片ETF（512760）、军工ETF（512660）、生物医药ETF（512290）、医疗ETF（159828）。这些行业虽然估值波动很大，但是业绩的高速成长性和行业景气度是持仓最大的底气。另一方面关注具有一定安全边际的行业如金融ETF（510230），市场表现差的时候吃亏稍微小点，表现好的时候也勉强能跟得上。
今天就这样，白了个白~
风险提示：
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。
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