2个指数基金组合测评：螺丝钉组合VS 绿巨人，哪个更好

上次测评了8个大V组合后，不少同学让我测评“螺丝钉指数基金组合”。

说实话，近两年，我没有怎么关注过这个组合，因为感觉它主要面对的是小白用户。而我自认为，我已经过了那个阶段了，所以也就没有关注。

由于呼声挺高，那我就来看看到底如何。

其实，我在大四第一次开始接触基金理财时，就听说过螺丝钉这个人，甚至还相信过“定投十年翻十倍”的说法。并且，我昨天翻交易记录才发现，我还定投过他强推的“富国中证红利基金”。

*下图来自我的天天基金交易明细：

后来进了好买财富工作后，我也就开始了全新的系统性的基金学习生涯，就很少再看自媒体里偏投教的文章了。

写在前面的话：

1、我知道网上对螺丝钉的争议非常大，怼他的人也相当多，甚至上升到人品层面的抨击。我想说，想要看这些吐槽内容的，可以去别处看哈~~我这边更多是“在我能力和认知范围”内去做公正的评价。

2、测评的大前提：有人说蛋卷基金的收益数据“可能有偏差”之类的。我想说，这就不是我能控制的了。如果非要去扯 蛋卷的数据是否合理的话，一切对蛋卷组合的讨论分析，也都没有意义了。

-----------------现在开始正文-------------

为了更好的评价“螺丝钉指数基金组合”，我还是想采用“比较”的方式。原因：

1、蛋卷组合之间的测评，可以一定程度上，对冲掉蛋卷自身数据算法的问题。

2、同类型组合的对比，能更加直观的反应问题。

于是，我在蛋卷的“宽基严选”策略中，选择能与“螺丝钉指数基金组合”做对比的组合。由于很多基金组合成立时间都比较晚，唯一能与之对比的就是 @望京博格  老师的 $绿巨人(CSI1002)$   组合。

两个组合的共同点&收益比较

1、成立时间都在2016年，都经历过牛市、熊市、震荡市。

2、投资策略主要都是投资“低估值的指数基金”，所以目标人群都是一致的。

3、都是雪球的top级大V......

由于两个组合，一个是“一次性投入型”，一个是“定投型”。为了更公平，我没有直接用蛋卷展示出来的收益率，而是用“基金组合净值”自己算的收益率。这样一来，就与“是否是定投”没有关系了。

比如，计算2个组合在2018年的收益率时，就是采用以下净值数据：

螺丝钉2018年涨跌幅=（0.9158 -1.2696）/ 1.2696= -27.9%

绿巨人2018年涨跌幅=（1.1344 -1.2878）/ 1.2878= -11.9%

按照此方式，计算4个年度的收益率：

从这里，能明显发现，两者最大的区别就是在2018年，收益相差非常大。这也直接导致年化收益率的差距很大。

所以，我就从2018年入手，看看到底是什么原因导致了16%的差距。希望可以窥一斑而知全豹。

还有就是，从这4个年份的收益率来看，可以发现螺丝钉组合有一个很大的问题：熊市跌得多，牛市涨得少。。。反观绿巨人，在牛市的时候虽然没有沪深300涨得多，但是在2018年熊市的防守效果很不错~~

不吹不黑~~不吹不黑！

2018年-重仓基金比较

1、螺丝钉2018年初开始的重仓基金：

（从2017年下半年开始，以下几只基金每个月4~5次被定投加仓进入组合。）

2、绿巨人2018年初开始的重仓基金：

（一次性配置型组合，能直接找到18年初时的基金占比数据）

再来看看2018年大盘走势：从1月中旬开始暴跌，一路暴跌到8月份后，开始震荡微跌到19年初。

绿巨人：

① 绿巨人50%的仓位是“港股”，其中30%仓位的恒生国企ETF在2018年承担了“防御”功能，跌幅仅5.6%；汇添富医疗基金，2018年跌幅相对也很低。

②基金配置方面：

底仓基金：恒生国企&香港中小，加在一起，涵盖了H股上市基金的大中小盘股；上证50AH优选简单来说就是涵盖A股的大盘股。

卫星基金：2018年主要持有医疗、军工基金。

螺丝钉：

① 3只重仓基金的跌幅超过20%，这不像是“低估值”指数基金应有的功能。毕竟，我们选择低估值的目的，更多还是考虑其防御性。

②基金配置方面：应该都是“底仓基金”，聚焦“A股、蓝筹、低估值”的指数基金。

③关于“红利基金”，螺丝钉是配置了2只，显得有些多余。这里引用   @零城逆影   的一篇文章中对“富国红利指数”的看法：

综上：我认为螺丝钉在“择基”方面是有些问题的。

当然，肯定有朋友会说：螺丝钉的组合是“低估值策略”，甚至说“近年是偏成长风格”，风水轮流转，还没有到时间。要看长期，比如看10年，而不是拘泥于短期~~

但是我想说，从2017年~2020年，长达4年的时间，经历过一轮牛熊震荡了，已经能看出高下了好吧~~~

2018年-买卖操作比较

俗话说得好：会买的是徒弟，会卖的才是师傅。

特别是在A股牛熊、风格、板块不断切换的市场中，明显涨到高点或者高估时，该卖的还是要适当卖出，否则就是投了个寂寞，收益都要被吐出去。一味遵从“长期投资”就是无脑投资，就是战略&战术上的双重懒惰。

特别是对于“跟投型组合”来说，更要考虑“普通人”的心态。

1、螺丝钉在2018年的主要操作

【高位时依然加仓定投，暴跌期间未卖出止损】

在整个18年期间，螺丝钉指数基金组合没有1次减仓操作去控制仓位。而是一直在加仓定投。甚至，在2018年1月的阶段性高位时，加仓了5次（1月3/9/16/23/30日）。现在回过头来看，就是加仓在顶点。而加仓的基金，绝大部分就是上面列出的几只基金。

最后导致，2017年的盈利和部分本金，在2018年吐了回去。

2、绿巨人在2018年的主要操作

【及时止损/止盈】

在2018年7月30日清仓“汇添富医疗”。该基金2018年1月1日~7月30日的涨幅为14%，而2018年全年，该基金的涨幅是否 -8% 。

也就是说，望京博格的这个操作，为组合贡献了正收益。

再看看2019年~2020的组合管理

1、螺丝钉：

2019年6月，螺丝钉买入“天弘中证医药100”，理由是医药行业处于“低估值区间”。并在2020年2月清仓卖出该医药基金，理由就是进入“高估值区间”。

后果不言而喻：错过了2020年医药行业的大涨。

2020年3月螺丝钉买入“招商中证白酒指数”，理由还是“中低估值区间”；也是在2020年6月就卖出了该基金，理由还是进入了高估值区间。

后果依旧是不言而喻：错过了2020年白酒行业的大涨。

看到这里我就在想：“低估值”和“高成长”是2个门派，鱼与熊掌不可兼得。

你想要采用“估值策略”，那么，大概率就会错失“爆发期的大涨”。

但是，话又说回来，既然“低估值策略”很难获得爆发性高收益，那么基本的“防御性”你得做好吧~  

2、绿巨人：

（1）在2020年上半年开始第3重仓基金是“易方达国防军工”，该基金在2020年涨幅为95.67%~~为绿巨人贡献了最多的收益。算是“潜伏成功”！

（2）而期2020年上半年期间，第一重仓基金，主打防御性的“易方达H股”在2020年牛市里跌了8%。香港中小盘涨幅也只有13%。

 2个组合的当前情况

螺丝钉指数基金组合：

①持有22只基金，数量还是......挺多的......（所以，就不截图了）

②组合重仓Top1的是一只中概互联基金，应该还不错，具有一定成长性。但是重仓Top2的是一只“中证500行业中性低波动指数”，我个人不看好中证500，理由参看《中证500等中小盘股指数基金，可能不配被持有了！》

③近期重仓不少“债基”和“固收+”，防御性应该还不错......吧......

绿巨人组合：

①持有5只基金

②第一重仓是军工基金，拉高了整体的风险性。

③底仓核心基金依然全部是港股基金，没有A股宽基。

④配置了17%仓位的“中证房地产”指数，理由是“望京博格觉得未来三年地产应该跑赢沪深300，因为地产目前低估；未来中国城市化进程，尤其是准一线城市的发展受益的还是大型地产公司”。

——针对最后这个观点，我个人不太认同。说到“城市化进程”，从几年前就开始了，但是，房地产指数基金的涨幅却并不乐观。甚至在2020年大放水期间，这只基金也是跌的。所以“房住不炒”政策、中国出生率下降等因素，才是影响房地产指数基金的关键吧。

-------------------我的想法目前就这些了，大家自行判断吧--------------------

 @今日话题    @蛋卷基金    $绿巨人(CSI1002)$    $螺丝钉指数基金组合(CSI666)$