这几天国内春节，但国外其实都还处于正常的一个状态，港股明天也都开盘了。看起来明天应该还可以，起码国内外没有出现巨大的坏消息，今天A50开盘是红盘，春节后红包行情应该问题不大了。
今天想说说高瓴资本，这个这几年最鼎盛最红的资本，真的是四处开花，到处都是高瓴资本。通过SEC最新的13F文件，我们看出高瓴资本截止到2020年12月31日的美股持仓情况。数据显示，截止到2020年底，高瓴在美股市场持有95家公司，总市值为125亿美元；上一季度持有89家公司，总市值为132亿美元。
（1）十大重仓股
十大重仓股（中国基金报整理）如下：
实际上只是增值了3万股拼多多，考虑到本身持有1020万股的拼多多，这不算增持。实际是拼多多硬生生的自己涨成了高瓴资本的第一大重仓股，因为去年拼多多狂涨，特别是2020年四季度单季度涨幅达到139.61%。你可以理解为，高瓴资本上了轿子，别人给高瓴抬了轿子，至于是谁，听说是达利欧的桥水基金增持了一部分。
（2）减持了哪些？
而整个十大重仓股从仓位上看，除了拼多多无一增持，同时，分别是减持了京东、ZOOM（卖出大概一半）、爱奇艺、优步。
而同时我们看到的是，高瓴资本清仓了不少股票，首要就是阿里巴巴，果然是最敏锐的高瓴资本：此前，阿里巴巴长期是高瓴资本在美股的前十大重仓股名单中。截至三季度末，高瓴持有404.2万股阿里巴巴，持有市值高达12.4亿美元（超80亿元人民币），位居高瓴的第四大重仓股。而到了四季度，全部卖出。
其次是四季度末清仓了国产新能源车三巨头：蔚来、理想汽车、小鹏汽车。三季度时，高瓴刚新进这3只股，分别买入241.2万股、167.1万股、91.7万股，当时持有市值为5117.7万美元、2905.7万美元和1839.5万美元，合计持有近1亿美元，但四季度卖光了。这手法我感觉跟我我们A股做短线的机构还是蛮像的。这个时候我有点担心高瓴资本在国内的新能源领域的布局会不会也清仓割韭菜：隆基股份、通威股份、宁德时代、恩捷股份等光伏和锂电企业应该都是高瓴资本重点布局的国内的上市公司，会不会减持或者清仓减持我们拭目以待。
（3）增持了哪些？
而四季度整体增持以及新进的股票则如下：
新进的大部分都是生物制药领域的公司，还有一部分是云计算、消费、科技等。其中doordash是美版的外卖平台商，类似于中国的美团；Sea是东南亚移动电商shopee的母公司，这几年也是增长迅猛，这个公司大股东是腾讯；一起教育是新上市的公司；苹果就不用说了；逸仙电商也是一级市场就持有的，这个就是完美日记，很多国内的投资者都买了；华住酒店集团则是直接近乎翻倍的增持，可能是看好国内疫情的好转。其他的都不多，就不过解读了。
整体来看，高瓴资本四季度出现了巨大的调仓换股。阿里巴巴、京东、Uber、zoom、爱奇艺、新能源三兄弟被清仓减持或者部分减持，其中更是有一些刚进来没多久，持股时间甚至不如散户持股时间。我们通常说看好一家公司就要做时间的朋友，享受这个公司长期的成长，但高瓴资本给我们的感受并不是这样，高瓴资本是，有时候想做时间的朋友，有时候想做时间的炮友。给我的感觉是有点混乱。当然也有可能是因为内部投资部门多，决策机构不一致所导致的。对一个机构来说，目前持股近百家公司，且没有一个核心的持股思路和战略，是有点混乱的。
其实相对来说高瓴资本是非常非常头部的机构，看的赛道也比较多，特别是在大消费、云计算、科技、生物制药等方面，确实他整体的团队的实力比较强。但各位也不能随便抄作业，三季度如果你看到了高瓴资本进去了阿里巴巴，四季度才披露，很可能四季度你进去了，这个时候他清仓了，你怎么办？抄作业风险还是挺大的。
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1. 今年春节虽然拼多多没有大范围的广告，但是拼多多的日活实际上创了新高。我的感觉是，微信里面到处都是拼多多的营销。我估摸着2020年四季度公司的活跃用户要超过阿里了。
至于拼多多的未来，我的看法是，上限还是挺高的，虽然很多人诟病拼多多，但诟病不是问题，就好比大家都诟病春秋航空的服务差，这不妨碍春秋航空赚钱+高客座率。大家嘴上很夸张，但身体很诚实，毕竟爱占便宜的消费者还是挺多的。
2. 前几天说了奈雪的茶即将港股上市。其实上海好像这个店面不多，深圳好像比较多。我大概看了下这个公司的招股说明书。2018年、2019年以及2020年前三季度的收入为10.87亿、25.02亿元、21.15亿元；净亏损6973万、3968万、2751万元。
从报表上看，亏损幅度收窄，2020年或许可以盈利，2021年也有可能盈利。年轻人喜欢喝奶茶是不争的事实，但问题是，卖奶茶是一个好生意么？从生意的永续性、持续创造现金流、周期性去看，奶茶相对来说并没有特别高的壁垒，而且这里面有相当多的成本：门店租金、原材料、员工、固定资产折旧等等。单店必须每天要卖出一个比较大的销售额才能维持单店的成本，即换言之，单店盈利可能比我们想象的要难。这个跟以前开出租车交份子钱的感觉一样，每天你开不开出租车都要交一个份子钱，如果哪天不开了，份子钱还是要交，就要赔本了。所以这里面核心的东西是：奈雪的茶能不能让用户永远来这里喝茶，能不能持续保持营收、规模的增长。
我的看法很简单，从长期主义的角度来看，买它不如买贵州茅台或者百威啤酒或者农夫山泉。
3. 初一我去看了春节档的唐人街探案3，讲真，有点高开低走，情节有点混乱，乱入一些我都不太认识的人，真的是体验相当差，而且里面的广告植入真的太过于直白以至于尴尬症差点犯了。但这不妨碍唐探3票房超过40亿，毕竟春节档的潜力还是很大，我们去看的那场票价就直接是76一张，那是相当的贵。
不过，听说你好李焕英挺不错的，但我实在没时间过去看了。有看过的可以反映反映。
但最近我看很多人又在说，春节档这么好，是不是可以考虑春节后布局影视股，这里我还是想唠叨一句，去年2月份我就说过这话：
影视股短期或许有机会，长期的价值为零。
各位晚安。感谢各位点赞在看。
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