策略周报：积极参与跨年行情
看多战队队员仍旧占据绝对多数，50%的看多率、0%的看空率，足以表明观点。
看多战队：5/10（上期：8/10）
中性战队：5/10（上期：2/10）
看空战队：0/10 （上期：0/10）
安信证券认为，短期来看银行间流动性已经得到极大改善，短端利率低于过去5年同期水平，A股有望在节后再次迎来“开门红”行情。
国盛证券认为宏观流动性不会大放大收，以机构资金为主导的增量资金仍将持续稳定流入，A股市场流动性将在较长时间内维持充裕，优质资产将在增量资金的浇灌下持续收益。
海通证券通过回顾05/6-07/10、08/10-10/11、12/12-15/6牛市中的调整，认为指数下跌5-10%源于情绪扰动，下跌10%以上与流动性或基本面有关，目前A股牛市格局仍未改变。
但也应注意到，市场目前存在一些分歧。安信证券与投资者交流，得到的反馈普遍是拥抱当前业绩确定性较高的品种，反映了风险偏好的降低。但市场对结构的选择存在一定分歧，部分投资者认为经济将从复苏转为过热，部分投资者认为经济将从过热转为滞涨，还有部分投资者认为经济将转入衰退。
（1）在各地鼓励“就地过年”和严格的返乡管控政策下，今年春运人员流动尤其是跨省的人员流动明显减少。安信证券预测今年返乡人数不及往年4成。
（2）结构上看，一线城市累计净迁出规模与往年相当，返乡限制可能对二三线城市影响更大，假期期间二三线城市经济活跃度预计将大幅提升，带来消费意愿增强和工作时间增加。
（1）全国多地发放消费券、租房补贴等多种福利，倡导就地过年，居民总体消费意愿有望提高。
（2）消费结构上，居民消费呈现出对品牌、非必须类享受型消费品的需求增加上。根据京东大数据研究院的数据，2021年年货节中宠物生活、医护健康、教育培训等类别消费相比去年有较大幅度提升，而食品饮料、酒类、礼品等消费占比则有一定下滑。
（3）消费内容上，居民就地过年带来餐饮、观影等娱乐性消费支出有望进一步提升。
（1）各地企业纷纷响应“过节不返乡”政策，鼓励员工留在当地进行生产活动。
（2）生产活动增强，顺周期板块景气度高。重点关注涨价趋势强劲、景气度高企的化工品。
（3）产工时工效增加，前期订单暴涨、处于缺货状态、景气度高的新能源车、光伏板块将持续产生超额收益。
看好板块：
消费
化工
新能源车
相关基金：
消费50ETF（515650）
新能源车（161028）
级掌柜有话说：只谈干货，不谈风月