今天免税板块全线大涨，不仅龙头中国中免创下历史新高，短短13个交易日大涨近30%，百联股份更是一度大涨8%，王府井涨超5%，年前这一波暴涨的背后究竟发生了什么？1、究竟发生了什么？
近期海南免税市场受到的关注度较高，一方面是因为海南省政府工作报告中明确提出“十四五”时期吸引免税购物回流3000亿元，相比2020年免税店327亿的销售额，有着近10倍的空间；另一方面则是“海南岛内免税”政策有望于春节前后发布，或将进一步推动市场空间扩大。2、影响有多大
其实海南离岛免税政策自2011年正式实施至今，已经经历了5次扩容的调整，皆用于提升免税购物限额、扩大免税商品品种件数、放宽购买次数、增设免税店等。历次政策扩容都带来了亮眼的增长，从最近2020年7月的这次新政效果来看，下半年海南离岛免税店实现总销售额236元/+215%，其中免税商品200亿元/+192%，购物人次299万人次/+ 59%，购物件数2382万件/+158.20%。3、未来市场空间有多大？
根据海南政府工作报告，2021年海南将力争免税销售突破600亿元，十四五期间希望吸引免税购物回流3000亿元，相比2020年的327亿的销售额，还有着近10倍的空间。根据国信证券预测，随着三亚新机场投入使用、广湛海高铁通车，海南自贸港建设取得初步成效、中免新海港等全面投入运行，预计未来5年海南省机场和轮渡离岛市场空间分别达到1800-2641亿元/195-378亿元。20年6月海南自贸港方案已经明确提及“实行部分进口商品零关税政策。对岛内居民消费的进境商品，实行正面清单管理，允许岛内免税购买”，预计正面清单落定已经渐行渐近，有望春节前后推出。根据国信证券预测，考虑岛内居民免税门店有望辐射全岛，且运营主体有望较为多元，随着海南自贸港建设下人口的持续增长，十四五期间岛内免税市场空间有望达到320-685亿元。4、市场格局
我国的免税行业实行国家特许经营，目前仅有十张免税牌照，其中中国中免拥有三张，整体呈现一超多强的竞争格局。从免税销售额来看，中国中免（含日上）的市场份额最高，市占率达到85%，将海免并表计算后中国中免的市占率将达到91%，规模优势明显，龙头领先优势稳固。脱水君将以上内容进一步简化，梳理出一张“免税”的好图。
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