秦朔、马红漫、杨瑨带你洞察数字未来，大趋势下有这些大机遇！

中国深度数字化元年到了？

数字化浪潮将颠覆各行各业？

科技如何赋能我们每一个人？

风来了，如何在变化趋势中，抓住财富机会？

你或许可以在这场直播中找到一些答案。

秦朔朋友圈发起人、中国商业文明研究中心联席主任秦朔，著名财经主持人、财经评论家马红漫，汇添富基金TMT行业投资负责人、数字化转型“领投人”杨瑨三位嘉宾展开一场精彩对话，思维碰撞中带你洞察数字未来，捕捉大趋势下的大机遇，享受时代带来的财富回报。

以下是直播中的精彩观点：

 以下是直播实录：

马红漫：今天杨瑨总会带来一个值得关注的产品——汇添富的“数字未来混合”，“数字未来”，基金选这样的名字怎么考虑的？

杨瑨：这是我给我司张晖总经理提的建议，公司可以发行一系列数字化相关的基金。因为我在2017年管汇添富全球互联混合(QDII)的时候，研究美股的发展历程，发现2014年以后转型幅度最大的是数字化相关的企业，类似SaaS（软件即服务）这样的企业增长非常快，到2018年过后，中国也开始兴起这波浪潮。

我把科技浪潮分三波，第一波是桌面互联网，以PC为主。第二波是2010年以后的移动互联网。到现在“数字化浪潮”时代，是第三波浪潮。

它的产生有一定的行业背景，因为过去比如说，云计算，其实它真正商业化是2006、2007年亚马逊把公有云进行了商业化，提出一种服务叫做AWS，使得云计算蓬勃发展。真正在中国引入是2010年左右，到现在过了10年左右的时间，可能有一些成果已经出来。云计算、人工智能、大数据，以及最近大家提的5G、物联网、车联网等等，我们认为是新兴的科技工具。

马红漫：跟数据有关的三代科技浪潮的架构分清楚了，秦总您觉得这第三波浪潮划分看点是什么？

秦朔：我觉得从移动互联网到产业互联网，是从浅度的数字化到现在深的数字化。真正意义上的深度互联网，也就是数字化的未来是什么。比如十年前我们去买水果，我们就是个体。当你在电商平台下单买水果的时候，就不仅仅是一个人，而是一个数据、节点，通过你在的社群，或者你去过的网点，留存了数据。这个零售店如果发现有库存积压，它可能会推优惠券，这需要强大的云计算能力了，经营上千家的店，没有云端的计算能力根本做不到。

更深的应用，是每一家店应该供应什么样的产品，那就需要供应链，从零售店延伸到上游，变成全流程、全周期、全环节。现在全部数字化，全部打通，这个效率的精准性就很大了。

所以汇添富在这个时候发一个瞄准数字转型的基金，代表数字未来，是抓住了从浅度到深度的关键。

马红漫：秦总刚刚讲的很重要，不仅是产品和服务数据，我们本人也已经数字化了，在互联网上我们就是一串数字，数字背后有很多的标签，对应相应的服务和产品。

我在想，每一轮的变革，从PC互联网到移动互联网再到今天的智能互联网，背后的核心是什么？

杨瑨：我觉得是一些方法论的突破。给大家讲一下历史沿革，刚刚两位提到大数据、人工智能的推荐，背后是一种方法论的进步。为什么会有方法论进步？美国在2006年左右提出来叫做“深度学习算法”，这个方法论提出后，大家发现对于非结构化数据，这种算法使得它的精准度大幅提升。业界真正把深度学习算法用于神经网络，用于业界的大数据推荐，是2010年以后的事情了。

我研究某家上市公司，它研究深度学习的团队大概在2012年左右成立，推出产品是2014年，慢慢到现在是收获期了。一项技术演进成熟是需要时间的，这几年算法得到了广泛的应用，最简单的就是一些平台给你推荐的内容全部是个性化的。

马红漫：如果有兴趣可以看一下人工智能发展历史，人工智能概念提出很早，上世纪五六十年代提出来的。

杨瑨：算力、数据、算法。算力方面，GPU、芯片，用在深度学习的算链当中，才能够给这么大的数据喂给机器快速学习，强大的芯片，使得数据得以应用。

马红漫：有了PC和互联网，你就离不开它了，有了移动互联网之后也离不开智能手机了，未来的智能场景中，显然我们离不开数字化。

秦朔：我前段去了英特尔看了它的系统，芯片计算能力的强大，再加上一些软件的优化，达到的效果是什么？可能几年以前你要从几千人找一个人是分钟级，现在在上亿的面孔里找一个人是毫秒级，所以你千万不能去干坏事儿。

杨瑨：这个我也有个案例，现在红绿灯上面有摄像头拍人脸，我有个朋友，有一次他闯红灯，过了两天就收到短信，要上APP缴纳罚款。

马红漫：不只人脸识别，现在还有步态识别，你天天戴着口罩，走路的姿势也能识别出来。我前两天见一家上市公司，了解到每个人脉搏的节奏频率和反馈的数据是不一样的，就算你脸挡上、坐轮椅上，只要有你的脉搏数据也能识别你是谁。

数字化给我们带来的核心点是，三代浪潮的演进之下，现在到了一个收获期，作为投资来说，就要做布局了，这是一个大的时代趋势。

每一代的数字化转型至少要10年，这一代可能更长，至少10年以上，所以您现在做战略布局就非常必要了，这也是今天杨瑨经理要给大家推“数字未来混合”基金的初衷。

两位也分享一下，你们觉得，在生活当中，数字转型给我们生活带来的最大变化是什么？

杨瑨：刚才我们聊到整个数字化转型有一个大背景，技术的更迭，新技术手段的出现。但其实还有一个背景，中国社会进入了老龄化阶段，未来是缺人的，大家知道生产要素就是土地、资本、人。那么人这个要素逐渐缺乏，我们未来一定要通过技术手段赋能每一个人，这样才能保证中国社会的整体的生产力进一步提升。现在它能改变幅度最大的行业，就是人的行业，如果这个行业是一些人力密集型的行业，基本受到改造的效果会更好。

比如说金融行业，就是一个重人力行业，金融行业是可以通过大量数据的赋能，使得金融行业更加高效。

还有教育、餐饮、物流都是重人力的行业，一般加上一些数字化的转型手段效果特别好。

秦朔：今年是“十四五”的开局之年，我们现在的经济发展目标是到2035年经济总量或者人均收入翻一番。我认为，今年是中国深度数字化的元年，因为我们的老龄化等诸多原因，潜在增长力没那么高了，现在所有的企业必须精细和高效，国家的目标才能够实现，这就需要所有的企业、服务业、城市管理等等，都要借助数字化的工具，来极大的提高精准性，产品质量的提升，也要靠数字化的工具，这不是一年两年的事，是接下来十几年的事。

现在有很多阿里、腾讯这样的公司，已经是世界级的，但各行业相比，我们有珠穆朗玛峰，也有短板，有的公司可能连信息化、自动化都没有达到，所以这里面都是将来有机会爆发的潜力，所以我认为将来就是要用数字化的工具，把每个行业全部改造一遍。

现在养猪要靠人判断母猪是不是最佳分娩时间，将来会有查情器，观察尾巴、动作等等，来分析母猪什么时候分娩。经常有母猪把小猪压死，现在有传感器可以听到小猪的声音，给母猪传感，避免这种情况。

还有工业领域，要人去检查面板光不光泽，这个效率很低，而且很不人性。现在是机器识别的方法，用高清的摄像，通过算法提升效率。

整个工厂的所有的环节，都是数据化、可视化。我查了一下数据，我国现在农业的数字化渗透率还不到10%，工业的数字化渗透率不到20%，服务业不到40%，未来要不断提高才能提升效率。

马红漫：您认为2021年是深度数字化转型的元年，那既然是元年，说明可能还需要进一步的深化。杨瑨总，您同意不同意元年这个概念？如果是的话，什么时候是转化的阶段？

杨瑨： 我没有一个元年的概念，但我能明显感觉到这阵风来了，前几年各个行业的龙头企业，告诉我们，这几年它们在做什么事情进一步巩固公司的竞争力，这背后都是数字化转型。

我非常建议大家读各个行业龙头的年报，看看他们怎么表述自己公司的竞争力，我很欣喜的看到有公司提出来，转型中数字化比较领先，所以效益、成本领先于行业，数字化是为各个行业奠定更坚实的竞争优势的一个基础。

马红漫：1月28号开启我们新基金“数字未来”的认购，大家问募集的额度上限是多少？

杨瑨：100亿。

马红漫：我们也特别关注到，汇添富宣布，数字未来募集期间用自有资金自购三千万。上次汇添富自购是去年的2月份，汇添富相当有责任担当。

有网友提问，数字化转型主要关注哪些相关产业？未来增长空间有多大？还有人说，老师们讲的愿景很好，可是有那么多好的股票标的可投吗？杨经理肯定思考过这个问题了，怎么判断投资这家公司是不是靠谱？怎么找到好的投资标的呢？

杨瑨：这个基金未来的投资方向有两个，第一个是跟数字化转型相关的“卖铲子的人”，他们会提供基础的IT工具，比如软件、数据、算法等等。还有一种是“挖金子的人”，通过数字化信息进一步夯实竞争力，利用好的数字化工具来挖金子。

这个跟公司自己的执行力、愿景有关系，第一，它是不是真正相信数字化转型能够为企业带来真正的价值，这是非常重要的。第二，是否真正执行到位，让数字化赋能每一个员工，甚至赋能上下游，这样才叫真正的数字化转型。

我们会做大量的细致调研，看企业的工厂，调研上下游，访谈它的员工、客户、供应商，看企业是不是在做它所说的东西，而不是纸上谈兵。

马红漫：专业投资人和我们普通投资人的最大差别就在于此，普通投资人可能看一些公告和不着边的报道，就相信它做数字化转型。其实数字化转型对企业来说是非常大的挑战，意味着要走出舒适圈，所以企业做数字化确实有可能是停留在口头上的。我听过一个段子，说数字化转型做得最好的就是白酒企业，因为最大的技术就是防伪技术，所以他们是非常好的数字化的投资标的。

秦朔：其实刚才杨瑨讲的就是两类公司，第一类是数字经济龙头。有一些是在香港上市的，这些也可以涵盖进去。第二类就是用这些数字化的工具，来提升自己的竞争力的行业龙头，换句话说是产业龙头的数字化，你不能仅听其言，还要观其行了。

马红漫：杨总，比如BAT这样的公司天然就做这样的业务，显然属于数字化浪潮中的投资标的。另外一块，看起来和数字化没有关系的行业，因为做了数字化转型迎来新的发展机遇，那这两块你怎么平衡？

杨瑨：我应该不会有特别的偏向。我希望相对均衡，两块都会关注，但我会自下而上看这个公司好还是不好。

马红漫：有人说数字化龙头公司目前估值都很高，作为基金经理怎么规避这个问题？

杨瑨：其实很多人问估值的问题。首先必须要承认现在估值水平肯定不低，如果把估值比为水位，普遍是比较高的。

我2010年入行，也经历了好几轮市场风格转换，物极必反，如果过贵的话会有调整期。2010年我入行的时候是电子行业的大年，估值六七十倍甚至上百倍的股票都有，但把时间轴拉长，会发现公司分化很厉害，有当年100倍的公司创了新高，也有大部分的公司股价没有涨甚至下跌，所以选个股比某个公司的静态估值有意义的多。

有的公司20倍已经很贵了，但有的公司可能100倍还很便宜，这个“便宜”的意思是它将来很快用成长来消化它的估值，所以公司未来成长空间就是我们投资人要分析的事情。

马红漫：作为基金经理要分析行业和领域，但未必你看好的时候它达到你期待的位置。这是一个时点的问题，很难把控。汇添富的口号是“坚信长期的力量”，短期的涨或者跌对我们来说不重要，如果建仓期出现大的调整，估值降了是好事儿。但如果找不到高增长的公司，对您而言是两层的考验。

杨瑨：在建仓的时候要择时，比如高位时，要考虑是快速建仓，还是要等一等。第二点，我们可以相对确定的发掘一些比较好的公司，相信他们中长期是可以长大的。

马红漫：有朋友问，传统企业的数字化转型有没有成功样本？举个例子，房地产有没有可能搭上数字化转型的春风迎来第二春？

秦朔：2019年，还亏损22亿的链家，上市第一天市值就超过了2019年盈利380多亿的万科。在我理解，第一条，市场想象或者认为当在线的二手交易占了70%份额，它的定价权很强。

第二个，它的生态效应起来了，它是市场的神经末梢最尾端，有这么多的数据，将来可能生成出我们今天想不到的生产模式。

我可以大胆的说一句，以前中国厂商用在SaaS上的钱特别少，我们在SaaS服务，在各个细分市场提供数字化转型服务的公司很小，但它们现在都在慢慢长大。

在中国，我们那么多产业，从产量来讲全世界第一，将来长出SaaS级的巨头，只是时间问题。今天很多好公司，我们可能叫不出名字，但基金经理慢慢研究，他们会发现。

马红漫：一个网友说，请问你判断一个公司数字化转型成功的标准是什么？

秦朔：它在生产端，就是要通过感知来获取数据，要通过连接把数据给相互打通，通过智能的建模和智能化的方法，实现智能化的决策。搜集、感知、连接、决策都得是数字化。

马红漫：以这标准，您看到成功案例了吗？

秦朔：在中国，不少行业都已经很成功。我们中国的供应链特别强大，假定某个服装制造商，跟所有的成衣都匹配，有自己的设计，通过电商了解消费者的情况，它可以变成一个天天上新，运行精密，库存量很少，很柔性的公司，这种公司必然会非常大。

我觉得这个时代，有一个指标是可以的，就是我们北大光华的院长刘俏做过一个研究，一块钱投资成本的效率，美国是我们的三到四倍，为什么？因为它精细，因为它有数字化的信息。

杨瑨：通过数字化转型，可能企业会累积出比同行强很多的竞争优势，在报表中就会有所反映。比如说秦老师说的服装企业，服装企业最怕的就是库存高企。一家企业的库存周转率比同行高，它告诉我们是做了数字化的手段，我们去调研，发现确实是通过某种方式使得它比同行业强很多。

另外，还有些企业的终端售价波动很大，理论上这些企业应该具备比较强的毛利率的波动，但我们发现有些企业，通过精细化的运营，知道什么时候促销、如何陈列商品，使得毛利率平稳，我们发现这个公司就是比同业的毛利率稳定，会通过调研看它是不是数字化带来的。

当然有一些企业的数字做出来是骗人的，但有一些真的是因为它数字化转型做得特别好，需要我们甄别。

马红漫：所以财务指标首先提供了参考标的，先圈定池子，再去精选。

杨瑨：不同行业的指标不一样，要分析行业特征。

马红漫：广大网友强烈要求我们的基金经理做一下自我介绍。

杨瑨：我经历特别简单，学工科半导体， 2010年毕业，当时来到金融行业，在汇添富做TMT研究。

马红漫：我们今天随便拿了两个杨瑨经理的产品，第一个是汇添富文体娱乐，自2018年6月21号成立以来至2020年底，累计收益175.15%，同期业绩比较基准仅为8.69%。    

另外一个，汇添富的全球互联混合（QDII），自2017年1月25号成立以来，累计收益188%，同期业绩比较基准为仅为89%。

两个产品，一个是文娱，一个是互联，应该说投资标的差别还是比较大。

杨瑨：整体来说，汇添富建立了一套比较好的选股标准去看每一个企业，去评估每一个企业的价值，如果是它处于成长性的行业，我们基本选股标准是一样的，所以不管它在什么行业，我们套用框架，调研的时候就问那些问题。

马红漫：又帅又谦虚的基金经理。给大家介绍杨瑨的一个产品吧，汇添富的数字未来混合，发行代码是011399，在你心目中，这个产品会不会不太一样？

杨瑨：我之前管理的几只产品中，非常感谢的一只产品是“汇添富全球互联混合（QDII）”，这是我接手的第一只产品，我大量的研究美国的很多企业，它们带给我很多灵感，我看到它们做的很多事情，就想中国企业是不是未来也会长成这样？所以我的期许就是，未来它能不能长成美国那样的企业？能不能成为数字化转型的龙头？

汇添富全球互联混合（QDII），投资了一些比较成熟期，看得比较清楚的企业。那么这个“数字未来”真的比较未来了，希望找到“种子”生根发芽，可能也有看错的时候，这个不可避免的。

有些公司护城河正在建立，因为我们中国的某些行业就是比国外要晚一些。2017年发行汇添富全球互联混合（QDII）的时候，就有人问是不是高了。但整体来说，美股科技股估值也是有结构性泡沫的，现在头部公司泡沫不是特别明显，中部几百亿市值的公司，成长很快，泡沫和A股类似一些。但这当中可能也有一部分是好的公司，我们需要甄别。

马红漫：面对去年年底到今年的市场格局，可能有些基金经理的内心深处既开心又恐慌，这个能不能给大家分享一下您的感受？

杨瑨：我们身上肩负的责任是非常大，我每一次拿到新基金都是诚惶诚恐的，心里没有特别想一定要赚多少钱，而是想着尽量不要亏钱是最好的。

但市场很难提前预判，比如说我这样比较谨慎的人，2020年初的时候，觉得2019年收益率那么高，2020年不会了，但其实最终收益率更高，这真的是我没想到的，而且还有疫情。

整体来说，我希望精选个股，从个股的层面、组合的构建来控制风险。尽量做好两个工作，一个是精选个股，一个是做好组合的构建。

马红漫：我们经常讲投资就是投人，一定要和老板聊到底是什么样的人，他是夸夸其谈还是真的踏实做事。那秦总是怎么挑选的呢？

秦朔：过去一两年公募的业绩是非常突出的，我也是非常谨慎的人，预测未来，我还是相信一点，历史不会简单的重演。

我觉得即便市场调整，但好公司会穿越这样的调整，会继续成长。很多人问到底是牛市还是熊市，对于很多公司来讲，一直是熊市，对于很多公司来讲，一直是牛市，所以我非常同意杨经理讲的，要精选个股，挑选出真正通过数字化来整合供应链的公司，踏踏实实创造价值，这种公司可能一时不一定涨很多，但最终会成为时间的朋友，有比较好的表现。

马红漫：科技企业过去两年在资本市场表现也不错，那么你们这个数字未来和它有什么区别吗？

杨瑨：传统的企业，各行各业龙头，我们类比为挖金子的人。还有一部分，就是您刚才说的，第一大部分是互联网企业，现在不仅有千亿，还有上万亿美金市值的企业，基本都来自互联网的领域，中国也出现了上千亿，甚至接近万亿的公司。

第二块，就是SaaS类的软件企业，美国也有上千亿的公司。

第三块，就是半导体企业。

后面两块，中国更为早期，如果类比美国，中国在科技领域发展不错的话，应该也会有大市值公司诞生于这两个领域。

马红漫：港股应该是今年各大机构看好的投资方向了，但说实话，最近两周已经涨很猛了，可能也是我们未来数字经济布局的方向，您怎么看？

杨瑨：整体来说还是精选个股。如果这个公司只能涨百分之二三十，我们为什么辛苦研究它？肯定我们看到的空间不仅是那二三十。

马红漫：秦总去年做了传统企业的数字化转型调研，也给我们分析一些案例吧？

秦朔：过去一两年的牛市，对行业龙头，以及充满未来增长空间的新产业里面的新龙头，大家了解的越来越多，我在调研的过程中，发现一个非常有意思的现象，就是公司，整体的团队高度强调数字化，这种数字化已经到很细的地步了，比如说，现在我们一想说数字化好像在生产过程里面，数字搜集，云端处理就完了，其实不是的。

比如说，边缘智能用什么芯片、什么软件包，然后怎样消除冗余的数据？怎么跟人工智能协同，最终在云端里开发更好的模型，对整个生产系统进行改变？比如，假定某种产品的发动机，用三千小时会出问题，那么怎么解决？它会采取一些方法、角度、转速、温度等等各方面进行调整，其实就帮用户创造了价值，那么产品的定价权就增加了，所以我是很清晰的看到，企业通过数字化的转型来提升它的价值。

又比如说很多销售行业里，总的销售量没有增加，但公司利润增加了，就是因为生产过程越来越柔性化。过去你想定制可能三千箱才生产，现在几十箱就可以了，就是算法、算力和网络传输这样的基础工具越来越强。企业擅于运用工具，再加上AI工程师的帮助，把生命周期所有的环节通过数字化来赋能，从而可实现脱胎换骨。

这种案例非常多。因此，我觉得这个方向，我也认为这个是国家特别倡导的，高质量发展。

马红漫：还有朋友问，数字经济的概念听起来不像特别清晰的赛道。比如人工智能，新能源汽车很火了，这些赛道也会纳入到数字经济的概念和范畴当中来吗？

杨瑨：整体来说，利用新兴的工具来做数字化转型的各行业都包括在这里面，然后提供这些基础的数字工具的行业和公司也算在这里。

举个例子，在我的定义里面，新能源汽车一部分算在里面，因为它出现了“新四化”趋势，电动化、智能化、网联化、共享化。其中有一点，网联化和智能化与我的主题相关性非常强。但从烧油的变成用电的，和我这只产品的关系并不是特别大，所以我会在我的定义范围内，寻找会不会有投资标的。

秦朔：做芯片的、做数据传输的、做雷达的、做算法的等领域，有很多的供应商，如果能跑出行业级的公司，就是很好的标的了。

马红漫：数字未来估计什么时候是大爆发期？这个刚才请教过了，秦总，您如果认为是元年，那么大爆发是什么时间点？

秦朔：我坚定看好数字化转型的未来，但我不认为数字化转型会像过去的浅度数字化时代那样简单。

深度数字化，产业数字化转型，因为人、物、链的数字化，我相信是一个慢慢的爬坡往上走的过程。这个大的趋势里，总会有一些，要么提供工具，要么充分利用工具的公司，竞争力越来越强，也许某个时刻它会有很好的爆发。

杨瑨：数字化转型是一个逐渐迭代的过程，涉及到方方面面各个角落。产业的数字化不是一蹴而就，是量变到质变的过程。

马红漫：建议大家还是要保持足够的耐心，不管对基金经理还是基金产品，都要拿出耐心来等待。

刚才你讲半导体企业，和芯片有关系吗？

杨瑨：有的。因为我自己是学半导体的，当时这个行业对我们应届生的吸引力不大，因为它挺高深的，但我们学了那么多以后，发现到了公司，工资也就这样。那时候这个行业的人才吸引力比较低。

但近两年，整个行业在快速的国产化替代，中国的这些行业在转型升级，这些企业的利润越来越多了，所以付得起工资。

另外一个，上市公司发的股权挺值钱的，股权快速的增值，所以我觉得这个行业的人才吸引力大幅提升，有人才，产业就有希望了。

马红漫：智能化和数字化有什么区别？请秦总讲讲。

秦朔：所谓传感器是什么？就是把你的其它的各种各样的生物的、物理的、化学的信号，最终变成电的信号，最终记载、记录，让它可视化。

数字化是什么？数字化只是把它变成了数字，任何东西都可以数字化。

但智能化的本质，一定要表现在决策上，最终通过决策提升了效率，或者降低了库存，或者优化了质量，或者提升了精度，提升了与消费者之间的精益化的互动。

我前几天和水果店人员聊天，了解到每一家店推送的水果信息都不一样。比如，周围是别墅阶层，还是年轻人，还是中老年人，还是偏女性，它推送的信息完全不一样，这个是智能化。智能化应该是立足于数字化，但结合了大数据、云计算、机器学习等，是更大的进步。

马红漫：多维化的数据交织起来，推演出有价值的线索。还有一个问题，杨经理，你也看A股的科技公司，也看美股的科技公司，你也做过对比，两个国家的科技公司有什么区别？

杨瑨：治理架构上的差异。美国的很多科技公司因为历史比较久，已经演进成为职业经理人的架构。比如微软，这样的企业管理层已经迭代过两次。比如苹果，它用比较智能的治理架构的决策，使得这个企业不出大问题，它可以发展成 “百年老店”，像巴菲特，喜欢干预你这个公司，觉得你做不好就换人，他们叫做“干预式投资”，这在美国很专业，已经形成了职业经理人的机制。

中国还处于比较早期和粗糙的阶段，企业所有者即管理者，有企业的绝大部分表决权，同时又经营这家企业，所以这个人或者这个家族对企业的影响力非常大。我们经常考察这些家族，或者要考察这个人到底靠不靠谱？是不是在说大话？是不是在欺骗投资人、欺骗二级股东？

马红漫：我想到一个细节，我去一个上市公司走访，这家公司刚刚挂牌上市，跟我们一块吃饭聊天，说募集资金到位，第一件事儿把食堂改造了，有了比较好的包房。这是真事儿，所以说明选择管理者确实是有风险的。作为专业投资者，价值和意义就很大了。

秦朔：刚才杨瑨讲的这一点对我有启发，我研究商业文明，我们现在比较多的强调创业企业家的企业家精神，但它的风险也是很大的。而中国的很多的投资人，都甘心当被动投资人，因为觉得能投进去已经不错了，所以很多大的投资家，都说“由他开吧”。

公募基金，要为广大散户服务，它并不是站在上市公司的立场，这个意义来讲，公募基金的发展，对于我们校正整个上市公司的治理结构，让它更加的均衡、公正、透明，有不可取代的意义。

马红漫：最后的总结留给杨瑨经理。对于这些看好您的，愿意拿真金白银买您产品的投资人，您有什么心里话跟大家讲？

杨瑨：我每次直播都说四个相信，第一相信我们的国家，相信我们的国运。中国是个伟大的国家，中国人民是伟大的人民，我们也处于伟大时代，所以中国未来相对优质的资产一定会增值。

第二，相信有优秀的企业和企业家。

第三，希望大家相信社会有优秀的基金公司以及一批优秀的基金经理，能够管好大家的钱，做相对专业的投资。

第四，相信长期的力量。短期的事情确实很难评估，但长期很多趋势是确定的，我们就抓确定性的事情，相信长期的力量。

马红漫：汇添富数字未来混合基金，代码011399，1月28日起闪耀启航，请大家跟杨瑨一起，去享受这个时代带给我们的财富机会。