转自公众号：谈指论基
ETF因其内在套利机制的存在，二级市场的折溢价往往是很小的，这也是ETF的一大优势，然而今天新上市的一只ETF产品 —— $港股通50ETF(SH513550)$ ，全天溢价高达6%！
之前我们也讨论过一只溢价巨大的产品，但那是因为申购上限锁死所致。
今天这只港股通50ETF，并没有设置申购上限，形成如此情形的原因有两个：
1、跨境ETF不一样的交易规则
2、投资该ETF的热情异常之高，供需失衡
首先，聊一聊交易规则。
对于市场上通常的ETF产品而言，交易规则遵循：
当日申购的基金份额，同日可以卖出，但不得赎回
因此，当二级市场有溢价时，投资者可以通过申购卖出的方式赚到差价，从而平滑溢价。
但是港股通50ETF，是跨境ETF模式，对于跨境ETF，交易规则遵循：
当日申购的基金份额，清算交收完成后方可卖出和赎回
就这只产品而言，当日申购的份额，T+1才可卖。
因此产品上市之后尽管溢价很高，但并没有人能够通过申购卖出的方式套利。
上市首日，除了首发参与的投资者，没有人能创设今天可卖的份额，当想卖的那部分投资者卖完之后，市场上就没有外生的卖盘了，买方力量占据了压倒性优势，直到某个位置逐渐平衡。我们也看到这只产品在午后，价格就基本没有变化了，溢价一直保持在6%的位置。
但是，规则只是规则，能有如此高溢价的核心推动力还是想买的人太多。这6%的背后，就是代表了买入的需求。
港股是今年备受推崇的投资机会之一，多家卖方都发布了看好港股投资的分析和报告。四季度以来，港股表现不俗，南下资金依然在不断涌入，本月已净流入超过1000亿。
近30日南向资金几乎全是净流入，并且最近呈加速态势
$港股通50ETF(SH513550)$ ，即投资港股通标的中最大的50家公司，几乎是南下投资的标准版工具，既有新经济也有低估值。有了港股通的加持，标的指数去年跑赢恒生指数超过13%，产品受到追捧也就不足为奇了。
当然，溢价如此之大，作为普通投资者，买入的时候还是要做好计划，后面几天溢价也许会收敛，也许会持续，但港股投资是中长期的事，产品是好产品，折溢价水平相对稳定之后，逐步入场。
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#港股能上车么# 能！