摘要：
（1）2021年的开年第一周，市场一举突破年前的“小步快跑”模式，全周日均成交额接近1.18万亿，市场成交额的走高也使得市场赚钱效应被进一步打开。且在周五市场走低之时，北上大举逆势买入，不仅成功托起了大盘而且单日净流入额一举创下了历史次高值，这点也显示此次年初上涨迎来了内资和外资的双重“共振”。
（2）复盘历史行情也不难发现，历次北上大举买入或者卖出对A股均有一定预判效应。其中北上出现大额流入的多数时间上证指数均处在上升趋势中，而在市场出现拐点时北上资金往往出现短暂流出的现象。就近期北上的流入流出情况来看，本周五的大额净流入虽然并不意味着市场接下来一定会有大涨行情出现，但就去年11月份以来的流入趋势来看，目前市场仍可能处在上升的趋势之中。且自去年4季度以来，北上资金并未出现过大额净流出，这一点也反应了A股目前短期的下行风险并不会很大。
（3）年初这波证券行情的缺席可能主要是受到去年年底央行发布的《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》的压制。但年初这波因银行利空情绪压制的“滞涨”或许也为大家提供了较好的配置时机，就本周ETF份额变动来看，在规模排名前十的“顶流”股票ETF中，证券ETF再度以7.36亿份的净流入拔得头筹，这也可能意味着证券ETF（512880）在接下来依旧有着较大的向上潜力和空间。
2021年的开年第一周，市场一举突破年前的“小步快跑”模式，两市成交额在本周一成功站上10000亿以后，随后的几个交易日每日都维持在1.1万亿以上，且全周日均成交额接近1.18万亿，市场成交额的走高也使得市场赚钱效应被进一步打开。
从北上资金的表现来看，之前我们在文章中曾经提到过的隐忧是本轮年初市场情绪持续拉升的时候，北上资金的参与度并不是很高，市场的活跃流动性主要来自于内资。而周五市场走低之时，北上大举逆势买入，不仅成功托起了大盘而且单日净流入额一举创下了历史次高值，这点也显示此次年初上涨迎来了内资和外资的双重“共振”。
图片来自数据宝
复盘历史行情也不难发现，历次北上大举买入或者卖出对A股均有一定预判效应。以买入为例，如以过去半年日度净流入的均值正偏2倍标准差作为大额净流入的标准，可以看到自2018年以来的3年时间里，北上大额出现大额流入的多数时间上证指数均处在上升趋势中。
数据来自Wind
与之相反，北上大举流出A股则一定程度上预示了A股短期赚钱效应的变差。众所周知，近年来北上资金大部分时间均处在流入A股的态势，所以此处我们以过去半年日度净流入的均值负偏2倍标准差作为大额净流出的标准。可以看到北上在市场出现拐点时会出现资金短暂流出的现象，其中比较典型的是去年1月底2月初、3月初以及9月份的净流出均与市场随之而来的回调相对应。
数据来自Wind
因此就近期北上的流入流出情况来看，本周五的大额净流入虽然并不意味着市场接下来一定会有大涨行情出现，但就去年11月份以来的流入趋势来看，目前市场仍可能处在上升的趋势之中。且自去年4季度以来，北上资金并未出现过大额净流出，这一点也反应了A股目前短期的下行风险并不会很大。
回到A股市场，本周虽说市场热情十分高涨，但牛市旗手—证券ETF（512880）的表现并不十分出色，年初这波证券行情的缺席可能主要是受到去年年底央行发布的《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》的压制，根据该通知，各家银行的个人住房贷款占比，最高不能超过32.5%，规模越小的银行，个人住房贷款业务的上限越低。这一规则一出，中证银行指数在开年的两个交易日逆势大跌3.1%，银行股的走弱也一定程度上分流了大金融板块的人气，并且进一步加剧资金流向“抱团股”从而导致市场风格的极端分化。但就目前证券板块基本面而言，其各个子业务在2020年均有着非常耀眼的表现，目前板块的配置性价比已经十分突出。
且目前板块的政策催化或许也正在酝酿之中，据《国际金融报》（《人民日报》社主管主办）透露“全市场推行注册制的条件逐步具备，2021年全国两会后全面推行注册制或可期。”，这也意味着A股或许很快就会进入全面注册制时代。
图片来自网络
而据普华永道和德勤对2021年A股IPO规模的预测，2021年A股IPO融资额有望创下近10年新高，融资规模有望达到4000亿元以上，投行业务作为证券公司子业务中拔高估值的板块，其未来业务占比的提升可能意味着板块未来估值中枢有望进一步提高。年初这波因银行利空情绪压制的“滞涨”或许也为大家提供了较好的配置时机，就本周ETF份额变动来看，在规模排名前十的“顶流”股票ETF中，证券ETF再度以7.36亿份的净流入拔得头筹，这也可能意味着证券ETF（512880）在接下来依旧有着较大的向上潜力和空间。
数据来自Wind
除了证券ETF外，在目前“防疫常态化“的背景下，医药板块中的疫苗、检测领域有可能会成为超预期受益板块；此外，年前的医疗耗材集采以及医保谈判也说明，目前医药板块已经进入了创新时代，而由创新药、创新&头部器械耗材、创新服务商（CXO、专科医疗服务等）、创新疫苗/生物制品将有可能成为未来医药领域的长期投资主线，小伙伴可以通过持有生物医药ETF（512290）以及下周二上市的医疗ETF（159828）来一键配齐上述四大优质赛道。
最后附上ETF周度规模变化图：
今天就这样，白了个白~
风险提示：
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。
板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。
文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。
以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。