【A：501090；C：009329】消费复苏·指选龙头！
截至2020.12.23，消费龙头LOF基金近6月净值增长高达47.02%，近1年净值增长高达60.80%！
今日早盘，三大股指低开高走。盘面上，国防军工、港口航运等板块领涨。消费龙头LOF—— $消费龙头(SH501090)$ 早盘窄幅震荡，目前重仓股中国中免上涨4.85%，再创历史新高！
今日早盘“免税龙头”中国中免逆市大涨超5%创历史新高，市值突破5000亿元！
近年来，我国居民收入水平提高，“买买买”的消费热情持续走高，国人的免税消费需求逐步回流，为国内免税行业提供了发展新机遇。免税消费强劲增长的背后，离不开国家政策的支持。改革红利和政策实施效应激发了消费者的购买动力，促进了免税消费的有力增长。
突如其来的新冠肺炎疫情虽然给旅游和消费带来沉重打击，但是随着我国疫情防控取得重大战略成果，消费市场和旅游市场得到了快速恢复，免税业务也得到稳定增长。在加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局的背景下，免税店已成为拉动内需、提振消费的强大动力。
免税市场表现强劲
市场调研公司贝恩近日发布的2020年中国奢侈品市场研究报告显示，境内疫情得到控制后，中国奢侈品市场从4月开始回暖，加之出境游受阻带来的消费回流，全年预计实现48%的增长，这一增速刷新了过去十年的纪录。2011-2016年，中国奢侈品市场的年复合增长率为2%，2016-2019年期间则为26%。
值得关注的是，在机场免税、市内免税、离岛免税市场中，离岛免税市场表现最为突出。中免集团母公司中国旅游集团中免股份有限公司2020年第三季度实现营业收入158.29亿元，同比增长40.83%。有分析人士表示，这与国内旅游行业强势复苏、海南离岛免税政策升级密不可分。
此外，根据中免集团销售系统数据显示，2020年1月1日至12月14日，海南四家离岛免税店总销售金额（含有税）超过300亿元，其中，免税商品销售额超过250亿元，实现翻倍增长。
免税市场表现强劲，业界也对中国免税业的发展给予了乐观评估。中信建投预计，到2025年，国内免税消费总空间或突破2000亿元，长线或突破5000亿元，而离岛免税在2025年的规模占比或达到接近50%的水平。
政策红利持续释放
免税消费强劲增长的背后，离不开国家政策的支持。改革红利和政策实施效应激发了消费者的购买动力，促进了免税消费的有力增长。
今年3月13日，国家发改委等23个部门联合印发了《关于促进消费扩容提质加快形成强大国内市场的实施意见》，提出建设中国特色免税体系。随后，多地纷纷出台文件支持免税经济的发展。如，海南发布离岛免税购物新政策，提出离岛旅客每年每人免税购物额度提高、不限次数；离岛免税商品品种由38种增至45种；取消单件商品8000元免税限额规定……
业内人士普遍认为，海南离岛免税新政和双循环模式是促进中国免税发展的新引擎，国内政策红利为中国免税业发展带来的效应还将持续释放。
近日，海南省商务厅有关负责人介绍，为充分释放免税购物政策效应，海南将推进岛内居民消费进境商品“零关税”政策早日落地，加快布局选址、主体选择、商品备货等前期准备工作。
共同做大市场蛋糕
市场复苏和免税新政红利让诸多企业跃跃欲试，纷纷申领免税牌照：北京王府井集团宣布获得牌照，成为我国第八个拥有免税牌照的企业；阿里巴巴也将与全球最大的免税零售商Dufry AG成立合资公司，发展中国免税消费业务……
入局者增多，是否会对现有企业造成影响和损失？业内人士普遍认为，竞争会成为促进中国免税市场发展的动力之一。
中免集团旗下海南省免税品有限公司副总经理冯玲对中国商报记者表示，独家经营的时代已经结束，市场有竞争才会有动力。入局者变多，会给免税业务带来更多新玩法，中免集团也在不断提升自身的经营能力。据冯玲介绍，未来将纵向优化品牌布局、横向扩充已有品牌的产品线，丰富商品品类，满足消费者不同的购买需求。此外，冯玲表示：“中免离岛免税店正通过改善消费场景、提升消费者购物体验，与其他免税店形成差异化竞争。”
中国商报记者日前走访中免集团旗下位于海口日月广场的市内免税店看到，店内每天都会推出不同产品限时低折扣促销的闪购活动。有消费者表示，商场推出的闪购活动很有吸引力，自己一天会来光顾几次，以寻求买到更多低价商品。有店员告诉中国商报记者，店里推出闪购活动期间，收银柜台总会排起长龙。可以说，闪购大大增强了用户黏性和复购率。
这种盛况还能持续多久？中国商报记者获悉，一家海南发展控股有限公司所属的市内免税店也已落子海口日月广场，并计划在2021年春节前开业。同一家商场内开设两家免税店，势必会造成竞争。
不过在中免集团总经理陈国强看来，在海南市场看到更多竞争是一件好事。他表示，中免集团会有新的商业模式来应对竞争，并在免税店经营等方面寻求新的思路。陈国强提出：“竞争者之间不是零和博弈的关系，而更可能是合作关系”。
（以上整理自：中国商报）
临近元旦、除夕长假，受疫情影响，游客大部分会选择国内游，有望继续带动国内免税行业。消费行业是一个优质长期投资赛道，除了“免税龙头”中国中免之外，还有很多的细分行业龙头值得关注。
大龙哥的消费龙头LOF优选了多只消费行业龙头个股，重仓股中包含“白酒龙头”贵州茅台、五粮液、还有“家电龙头”美的集团、“乳制品龙头”伊利股份、“养猪龙头”牧原股份等50只行业龙头。
消费行业目前有五大优势：
1.近几年各行业龙头集中度提升，龙头优势显著。
2.业绩确定性强，外资和机构资金抱团行业龙头。
3.居民消费占GDP比重不断上升，达到消费升级拐点。
4.城乡居民收入显著提升，消费能力增长。
5.消费行业增长稳定。
消费龙头LOF为股票投资者提供了出色的投资体验，二级市场交易操作与股票无异，且与股票交易佣金一致，免印花税，交易门槛低。选择消费龙头LOF（A：501090；C：009329），坚持指数化投资，用更低的研究门槛，更低的交易门槛，获得更优质的投资体验。
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风险提示：消费龙头(CSI931068)指数成立于2018年11月21日，该指数的历史业绩是根据该指数目前的成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
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