还记得4月份上投摩根基金联合摩根资产管理、雪球举办的寻找ETF投资人的活动吗？在广大网友的热情参与下，线上问卷共收回13000+条样本，用于了解，各类投资者对投资ETF市场的看法、目前投资现状及未来投资意愿等。现在，《2020中国ETF投资人洞察报告》正式出炉了！
经过了十余年的发展，目前中国ETF的现状及投资趋势发展几何？个人投资者和机构投资者的偏好是什么？未来的投资方向将会怎样发展？带着这些问题，让我们一起翻开白皮书，一探中国ETF投资趋势：
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在基金投资的大潮中，别具特色的指数基金备受青睐，成为新老投资者的配置“新宠”。其中，指数基金的代表——ETF，凭借其本身流动性高、透明性高、费率低、投资品种多样、能规避单只个股风险等优势，这几年越来越受投资者的关注。据Wind数据显示，截至2019年底，国内ETF已超过250只，总规模接近1.2万亿元。那么，到底有多少人买了ETF呢？根据《2020中国ETF投资人洞察报告》显示，有近5成个人基金投资者都配置了ETF。![]()
具体从ETF类型来看，或许是因为股市的风险收益比更高，大家明显对权益类资产更感兴趣，权益类ETF是个人投资者最青睐的品种，有八成ETF个人投资者都选择了这一类。![]()
相比炒股，ETF是购买一篮子股票，挑选股票时也有准入门槛，个股质量相对更高。而且，投资ETF可以精确到某个指数来配置，不需要自己投入太多的时间研究专业知识。不过，当下面临好几百只ETF，怎么挑才靠谱呢？据《2020中国ETF投资人洞察报告》显示，个人投资者在选择ETF产品时优先关注投资前景、基金规模、费率等因素。● 投资前景是门槛：关注指数估值的历史百分位、产品历史净值和当前净值。● 基金规模是基础：规模太小可能会有流动性风险，且大宗交易对价格的冲击较大。● 费率是核心：受访者表示更倾向选择更低费率的ETF产品。![]()
对于机构投资者而言，除投资前景、费率、流动性外，更多会考虑底层资产/持仓等因素，而公司品牌对于投资者在选择ETF同类产品时的影响相对较小。![]()
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随着指数投资的低门槛、透明性和便利性渐入人心，《2020中国ETF投资人洞察报告》显示，92.3%的个人投资者考虑未来购买ETF，且在目前已购买ETF投资者中，近七成表示会加大投入！![]()
从投资的方向来看，个人投资者未来仍主要关注权益类ETF。但同时也会发现，大家对债券类、货币类、海外及商品类ETF开始更感兴趣，配置意愿有所提升。这一定程度上与A股市场过往波动较大，促使不少投资人开始意识到分散投资组合的重要性有关。
而且，在投资权益类ETF时，除了宽基类ETF外，个人投资者未来对行业/主题类ETF、风格策略/Smart Beta ETF的配置意愿有所提升，且配置意愿提升较大。![]()
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除了关注A股市场的相关机会外，不少人也把眼光延伸到海外市场。据《2020中国ETF投资人洞察报告》显示，目前已有13.4%的个人投资者配置了海外ETF，而未来愿意投资的比例达30.4%，人数比例直接翻了一倍多！![]()
当然，由于时差、个股涨跌幅度、研究难度等因素，跨海投资对专业性的要求也更高。相较而言，高学历、投资经验丰富、总投资金额高的人对海外ETF配置意愿更强。海外ETF中，大家同样最喜欢买股票ETF，比例高达88.3%。其中最受关注的是美股、港股市场，因为很多全球知名的公司也常在这两地市场上市，大家更熟悉一些。![]()
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虽然国内ETF投资潮正热，但目前缺乏集中、可靠的获取相关信息的便捷渠道，导致很多投资者因为不了解ETF而不敢轻易投资，有的则是看大V推荐或者朋友圈、公众号文章才关注到相关产品。![]()
另外，与海外ETF市场相比，国内ETF产品数量较少、产品品类还不够丰富。翻看目前国内规模TOP10的ETF，不难发现多是目前ETF多以宽基类为主，但这几年A股呈现明显的结构性行情，而食品饮料、创新药、跨境科技类等主题ETF却很少；另外，像可转债这类资产也鲜有ETF布局。这就会直接导致投资者想买主题或策略型ETF却买不到的情形，因此后续基金公司还可以继续丰富产品品类、精细化行业主题类ETF、拓展Smart Beta及创新型ETF，以满足投资者细分资产配置需求。展望未来，考虑到基金数量越来越多，基金选择也将变得越发困难，但当投资者逐渐了解ETF后，ETF有望凭借其交易便捷、持仓透明性高、费率较低等优势吸引更多投资者；同时，随着主题型、策略型、创新型、海外型等ETF产品的布局更加完善，ETF也将俘获更多投资者的芳心。![]()
（CIS）