我的本周小结，不知道怎么发布基金公告限定 $斯诺波远届1号(P000775)$ 投资人观看，先放专栏文章。
2020年12月第三周。本周大盘已经回暖，而我的账户由于配股缴款的因素，净值失真，还落后于大盘，这点让我很不满意。
作为基金投资人我对于波动的承受再有经验，也对亏损敏感。毕竟实业出身，知道社会上风险多，亏钱容易，赚钱不易。
今年个人在美股港股上抓到的翻几倍的牛股好几个，但是怎么才能让唯一的一个公众产品做好，才是我心中真正的成功。
作为管理人，就更得设身处地为投资人想一想。能不能尽早的挣钱，而后一路做出业绩领跑超越大盘。
看一下市场，从宏观的大环境上来说，并没有系统性的风险。更应该积极在波动中收集优质股权，压得越深，弹得越高。
从自己的风控措施来看：
1、 持仓10个品种情况下，单个品种亏损占基金净值1%。 止损，反思。
2、 累计3个品种止损，对于其余敞口做好保护。停止操作2周。
目前还没有一个触发被动措施，整体还是属于左侧买入过程中的自然调整。
个人理解最好的风控还是在买入之前，这已经体现在我的投资体系里了，优质、低估、分散。
像以往一样，把自己近期的操盘思路写下来，既可以帮助审视当下体系，也可以留存半年一年后来回顾。
今天回顾的是买入的3个方面：空间，确定性，和时间。
1. 空间
2020年的总结可能是要想赚钱，就买白马，机构抱团在今年让不少白马股已经有了70-80%的收益。
不过投资是展望将来。不看一天一周，而是从现在这个时点往后看半年一年，天上大白马我觉得还是可以满足大资金资产配置的要求。但是很难满足我的预期收益目标了。特别是连拉两根长阳年线的，连拉3年是小概率。
我自己对于空间的要求是至少能够有翻倍以上的空间，至少2年翻一倍才能够达成40%的复合回报。
要想向上空间大，就有把握两个要素。
第一要有成长性，企业业绩就能贡献30%-40%的成长，这也是核心的收益来源。
第二就是买的低，估值上还有提升的空间。至少能封住下行空间，向上的就是市场的馈赠。
从我上周的复盘看来，我的票池入选票都能保持业绩高速成长，同时估值合理。
2. 确定性
确定性高的品种可以上仓位，买足量。
确定性高的品种更可以抵御市场波动，高枕无忧。
确定性高的品种也让我让我吃大肉，敢于在枪林弹雨中进场，长期持有从鱼头吃到鱼尾。
确定性来自于对标的，对行业的深入理解和研究。
我更倾向于做有复利的研究，也就是一旦完成了这个品种的研究，就可以建立起自己的能力圈。而且在今后相当长的时间内，在整个企业发展周期内，把成长的红利吃透。
比我一年前在智能汽车上的研究和关键因素把握，因为眼光放得足够长，就足以让我忽略企业的每月销售进展和季度报告。而是从经营年度甚至企业发展期的角度再做更新。
我对企业的研究开始于财务报告，比如利润表, 资产表和现金流量表。但是从实业的角度财务数据只是一份成绩单，是结果。我更关注企业为什么能取得这样的成绩单，以及他当前的行动和过程会不会支持企业继续取得好成绩。
有些洞察往往是从细节上反映出来的。
票池中做智能汽车领域的“汽车人”，半年报长达150页，除了对财务数据外，对行业产业，商业模式，竞争壁垒也做了披露详细。反映出的是企业严谨扎实的管理态度。
从实业调研结果看看，企业扩招规模占现有员工数一半，都是技术研发和销售岗。这也预示了企业即将到来的大发展。
董事长是第二次上市的连续创业者，外部调查网站员工对CEO支持度也达到4分。
和董事长，管理层的面对面接触和交流，也都体现出低调的自信。
这样好公司，又有优秀的企业家，又有巨大空间的行业，我希望可以拿上几年陪跑。
可以说，我担心的就是流动性，交易清淡，买不足。
好在市场上了解的人也不多，参加股东大会的外部投资者也就我一位。
趁市场回调就开始买，争取在大众有充分认识之前买足。
3. 时间
空间，确定性和时间几乎构成了投资的不可能之三角。
又要能大涨，又能有把握，还能快速兑现收益，这样的好机会哪里找？
我更愿意先锁定空间和确定性，在时间上做一些些妥协。毕竟我实业出身，了解企业发展有其内在规律，空间和确定性相对更好管理。
但是时间方面，短期不可预测，但是整体可感知，长周期可见度高。
就像我很难准确说出明后天气温多少度，有没有寒潮，但是知道现在已经是冬天，过不久冬去春来就有春暖花开一样。
跟风和博弈市场情绪，确实不是我擅长的。我不知道市场明天涨跌。
所以我更倾向于以长期的确定性锁定收益。好比说三九天确实冷，但是到了三伏天的时候总是热的。
有意思的是，当前整个市场并非共同凉热。体现在现在有的板块已经是夏天了，有的板块还在春天甚至冬天。
主要的原因是市场上短期由于资金偏紧，也就集中扎堆在风口的白酒，新能源（车）。
但是过了年底，春节前流动性会更宽松。一月份起随着在管企业的一张张预喜的业绩报告出来，价值洼地自然会被发掘。
不怕不涨，业绩出来就像有喜。刚开始很少人才知道，但后来再厚的衣服都包不住。