飞花逐月:
今年全世界的股市都靠疫情倒逼的大放水吹起泡沫。具体看资产质量,其实整体比疫情之前更差。引领全球的美股,各类主流估值指标早已在历史高位盘旋很久。
A股呢,结构性高估明显,以茅台海天恒瑞为代表的上百只抱团股,估值高得吓人。可以预见的是,抱团股的覆灭是迟早之事,甚至可能是忽然间的事。
问题是,如果真崩了,会对整体市场造成多大拖累?刻舟求剑地看,抱团股估值即便是回归到历史中位数水平,腰斩也是起步价。
另一方面,结构性低估的银地保三傻大烂臭,单看估值,还在地板附近。到时候,低估三傻大烂臭的,是轮流吃肉还是,肉也没吃上,跟着挨打?
maverickhuhu
考虑几个问题:
1、抱团股崩的原因是什么?基本面、情绪面、资金面,三个维度思考。
基本面,目前抱团的个股,往往都是业绩优异的白马,在股市不确定的环境下,白马股提供了确定性溢价,在IPO放水的环境下,可供选择的标的越来越多,退市新规下白马股又额外增加了边际溢价。
情绪面,重点观察两点,一是个股业绩,如伊利、长春的三季报大调整,现在已经逐渐填上坑,目前来看业绩还有4个多月的空窗期,这个可能会造成个股或某个板块的调整;二是外围环境,重点关注中美关系及美联储操作,老拜上台之前,不会再有新的立法,改朝换代先不考虑外部了,故难掀大波浪,美联储最近频放鸽派言论,救济政策短时间也不会退出。
资金面,还是重点观察两点,一是央妈操作,最近MLF超额续作有维护市场的意图,CPI、PPI没有大幅上涨,经济基本面也远未过热,预计维持价稳量松的节奏(量可能会边际收缩,价应该不会动);二是紧信用,华晨、永煤、苏宁等一系列时间,信用违约一直撩拨着市场,市场流动性充足的环境下,依然爆出一个又一个雷。鸿达的技术性问题,对市场造成的影响余波未了。但这个又是最难预测和观察的,雷不爆就在地底下。
综合来看,抱团股远未到崩溃的阶段,至于估值,那是果,在没有因的情况下,狗可以一直跑在主人前面,一只涨势不错的狗,跑得越来越远为什么不可以。
2、抱团股崩溃了,对市场影响几何?
我认为影响有限,可以参考上、下半年的半导体和医药,某一个板块确实会出现调整,30%+或者腰斩很正常,但这个奔溃往往是局部的,一个板块蹦了,资金就去找别的去处。这种调整对市场来说也是很健康的。如果全市场一起崩,那就是系统性风险,从上面提到的三个方面来看,目前不具备这种环境。
低风险策略
人家基民还很乐观呢,明年还能赚XX%,后年又能赚XX%,你们担心的都是loser。
kong3281698
参考2015年的创业板吧。当年银行不涨,创业板天天涨,拿银行的人天天骂。结果,创业板崩了,银行也没好到哪里去。中国的市场就是要死一起死,跷跷板效应只是某些人的一厢情愿。
暴走的蜗牛啊
索罗斯曾说过一句名言:“世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富,做法就是认清其假象,投入其中,然后在假象被公众认识之前退出游戏
所以 今朝有酒今朝醉。
逐波觅食者
还是那句话,牛市时间长了,人们都以为不会有熊市、大熊市。
熊市时间长了,人们不会认为会有牛市、大牛市了。
但是历史上,从来都是牛市和熊市是伴生的。
ligang83
看大势吧 中国经济进入成熟期,行业发展趋于稳定,龙头的份额越来越集中,超额收益越来越多。
美股长牛这么多年也就是靠前边那些股顶着 市场利率长期向下 A股还很便宜呢。
超弦资本
参考老美的漂亮50就好了啊。先拉到七八十倍估值,现在才多少,然后在跌破20pe,也就是跌幅六七成吧。买三傻就亏点时间,不会亏钱,但也赚不了多少。买三剑客(消费医药科技),波动大,拿5年以上考虑吧,不然当心点。
myskygoogle
不会有轮流吃肉。抱团资金如果愿意轮动,早就轮动了,目前就是一路抱到底,崩盘很可能是一个意外因素。
曾经多年前台湾股市也有过一轮爆炒,指数涨了十倍,垃圾股满天飞,当年台湾最大的蓝筹台塑就只涨了一倍,后来股市崩溃,全部都打回原形。
哈哈呵呵呵
ipo增速如果持续大于资金增速,市场就会变得越来越有效,业绩好票就会比业绩差票更值钱,享受流动性溢价。咱们国家没啥牛掰科技股,只能抱团有业绩的消费医疗,这个趋势在科技股普遍讲故事没改之前是不会变的,就是机构宁可在绩优票里套着也不愿搞便宜的绩差科技票。下一步绩优家电股会不会向海天看齐,拭目以待。
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