投资股市，是一件要么不做、要做就会做很久的事。好比吃饭，每天都不知不觉就吃了。因此，不用把投资看得太神圣，投资期望值过高会很为难自己的。
记得初中、高中的数学老师都很喜欢我，因为我代数几何的成绩还可以，大学数理统计也学得还凑合。但工作这么多年，我发现，无论是工作还是生活中，用得最多的只有小学就会的四则运算。中学、大学里学的，其实很少被用到。
我是一个懒人，遇到事情总喜欢琢磨怎么做才能最省事。能用轻松的方式达到效果的，我很少给自己添麻烦。如果用小学数学就能解决投资，收益也还满意的话，我不会强迫自己去学高等数学的。
在股市里，刨开运气因素，如果想要可持续地长期取得高收益，那需要学习和付出的就会以几何级数增长。大家常说，认知决定变现，就是这个道理。没有足够的认知，也就无法稳定地变现。就算偶尔赚到，迟早也会还回去。
以我现在对股市的认知，我非常清楚自己的水平：明明是小学生，我绝不去考微积分。只做简单的四则运算，我能保证次次都考95分以上，幸福感很爆棚；如果硬着头皮去考微积分，除非运气好，不然次次不及格，满满的人生挫败感。
上周写了一篇《提高定投收益的策略》，如果有心的话，能注意到文中提到一个事实：沪深300指数2005年4月发布，到2020年12月累计涨幅388%，年化收益10.7%，妥妥地跑赢通胀和银行存款。因此，在我看来，定投沪深300指数，相当于成年人去做小学数学试卷，胜率极高。
很多人看不起定投，举得收益太低。但如果把胜率、学习成本都考虑进去的话，定投真的挺适合普通人，大幅度地降低了投资难度，类似于幼儿园孩子都会做的10以内的加减乘除的难度。如果再增加一些小技巧，年化收益提高到12%甚至15%也是有可能的。当然，如果非要给定投定下一个十年十倍的目标，等于把小学试卷又偷偷换成了高考试卷。
年龄大了，真心觉得应该对自己好一些，与自己和解，与世界和解。只赚认知范围内的钱，而且轻轻松松就能赚到，应该满足。不必把自己活成那种“我都知道但我做不到”的样子，更想以一种“我不知道但会努力去知道”的心态，积极面对未知。所以，我现在做那些擅长的小学数学，不代表我会放弃学习初中数学甚至是高等数学。
以为本周五能收红的，下午风云突变。不过即使下跌了，指数的估值与上周相比，仍然总体抬升了，部分指数已经在高位。12月由于指数成分股调整，很多指数的估值发生了小小的突变，比如上证50、上证红利，但不影响大方向上的估值判断。
计算了新的估值数据，更新本周ETF估值表：
—— 分隔线（以下内容每期重复）——
对估值表的说明：
1、这个估值表是我用Excel做的，表中的关键数据，比如对所跟踪指数的PE/PB/PS的高估值、低估值的判断，以及五档净值数据，都是自己测算的（拜托某些球友不要总问这些数据来自哪个APP或网站）。表中只列了我关注的18个ETF（我不感兴趣的ETF，或者缺少历史数据支撑的ETF，暂时不会增加到表中，也请理解），推算的高估、低估是为了方便自己投资，不对其他人构成投资建议。
有些ETF曾经分享过分析，链接：
2、跟踪指数的PE/PB/PS数据： 18个指数的PE/PB/PS数据都来自理杏仁网站，如果想看原始数据，点击我给出的链接就可查找。除此之外，中证指数官网，雪球指数的估值页面，也可以查到相关指数的估值数据。另外，表中指标一列除了特意标注为PB或PS的，其他空白的指数默认都是采用的PE-TTM数据。
3、PE/PB/PS高估与低估的参考值：指数进入高估或低估的PE/PB/PS值，是自行测算的数据。因为觉得百分位失真比较严重，所以没用采用百分位来判断高低，这个数据不一定准，看看就好。
4、估值状态和操作建议：分为五种：极低、低、中、高、极高。曾做过数据回测，如果只在“低、极低”时买入，在“中”时持有不动，在“高、极高”时卖出，理论上有机会在五年内收益翻倍，操作测试见《ETF五年翻倍，可以轻松实现》。
5、ETF每周净值及对应五种估值状态的净值推算：一目了然看清当前位置，方便在APP上预设价格提醒。
我的估值表主要用于“估值+仓位控制”策略，不了解这个策略的，可以先看《ETF执行“PE+仓位控制”策略的增强效果》
投资ETF的好处
一是安全。买股票有黑天鹅，甚至ST退市。ETF投资于指数，一个编制方案优秀、成分股不断迭代更新的指数，只要股市存在，国家经济向好，长期一定看涨。可以把指数看做一个一直长大永不会死的超级永续公司。
二是简单。投资主要考虑三个维度：品质、估值、择时。买股票的话，需要对这三个维度进行判断，很难，就算品质准了，估值也不好判断，有些股票越跌，估值反而越高。投资好的ETF，相当于把三个维度简化为一个维度，不再考虑品质和择时，只需根据PE-TTM估值简单判断当前估值的高低，然后按计划买和卖，省心省力。
三是真能赚钱。在低位买入并长期持有优秀的ETF，肯定比在银行存钱划算。或者，在中估价格之下长期定投，也是稳赚的操作。如果再叠加仓位控制，收益绝对不比股票少。我曾经用深红利ETF的历史数据回测，根据估值进行必要的波段操作，年化收益率超过20%，这已经超过很多股票了。参见 8年5倍、年化收益21%的深红利ETF
为什么必须投资
1、上班是用劳动换现金，投资是用现金换股权。拉长时间看，劳动能力会逐渐丧失，现金会持续贬值，只有股权等资产能够增值。投资的初衷，就是把长期看绝对会丧失的，以及会贬值的，替换成能增值的。
2、把自己想成小地主，把每一手股权或ETF当成一小块田地。持续买入好田地，好田地每年一定会长出一些作物。当田地的价格下跌时，是卖出田地还是趁机收购田地，一定程度上决定了你在老去时，将成为长工还是更大的地主。