前几天，我发了一篇关于医药的文章，然后有一个朋友给我发信息，说目前医药指数基金很多，而且名字上面也都是差不多，很难区分出它们之间的差别，具体应该选那个。
研究整理了一些这些基金。
因为这两年医药板块表现很好，所以很多基金公司都发行了医药主题基金，现在全市场的主动和被动医药基金有近200多只，数量非常的庞大。这其中，场内和场外的指数基金是主流，占据了相当大的比重。
目前，场内已经成立的医药ETF有12只之多，是行业主题数量最多的，而且基金公司现在还在发行新基金，比如广发创新药和国泰的医疗ETF。
在名称上，基金公司为了能够突出医药的属性，提高自己产品的辨识度，往往最后几家公司的产品名字都非常的类似。比如说以医药ETF命名的就有两个产品，但是这两个产品跟踪的是完全不一样的指数，可以说差别非常的大。
这给投资者的选择造成了很大的困扰。
当然，这个不光是医药这个主题，其实其他产品也是面临同样的问题，比如说跟踪创业板的ETF，基金的名字也是五花八门，很相似。
所以，大家在选择同类型基金的时候，不能仅仅只凭名称就做决定，还是要睁大眼睛多多研究，以确定是不是自己要买的那个，这样才会更好一点。
从规模上来看，很多医药ETF的规模都不是很大，1亿元左右的占了多数，而且还有两只是迷你基金，面临清盘的危险。十亿规模以上的还是不多，只有5只，最大的创新药和生物医药ETF都是最近两年刚成立的。
当然，这写医药类ETF哪知会更好一点呢？
对于被动的指数基金而言，除了要考虑规模、流动性、费率和跟踪误差之外，被基金所跟踪的指数是更为关键的因素，因为基金的收益表现最后是由指数所决定的。
从上面整理的产品名单来看，医药指数的数量很多，而且之间的跨度差别也很大，这是因为医药存在着众多的细分领域，比如说创新药、医疗、器械药店、中药制剂等，而且它们之间的差别也是非常的大。
具体到以上ETF所跟踪的医药指数，可以看下表。
300医药指数是以沪深300成分股为样本空间，筛选出医药类个股，这些个股的市值比较大，反映的是头部大医药公司的表现；
500医药是从中证500里面筛选成分股，然后根据权重构成指数，反映的是中盘医药个股的表现；
中证医药是以中证800成分股为样本空间，选取医药相关的个股，反映的是大中盘医药公司的表现；
全指医药是以沪深A股为样本空间，筛选医药相关的个股，既包括大盘股，也有中盘和小盘股，相对比较均衡，也比较分散；
中证医疗比较有特点，选取的是医疗器械和医疗服务相关的公司，反映医疗服务相关个股的股价表现；
限于篇幅得分问题，其他医药指数就不再展开细讲了，如果想要了解的话，大家可以看上面的表格，最重要的就是看最右边一栏指数概况介绍，就基本可以搞清楚它们之间的区别了。
那么这些指数哪个更好呢？
个人觉得，衡量指数和个股的标准也是类似的，最重要的就是看成长性，尤其是对于医药行业而言，成长性是衡量指数优劣的关键。
成长性高的指数，能够给投资者带来更高的收益。也就是成长性越高越好，而衡量成长性的关键指标是净资产收益率，也就是ROE指标。
从平均值和变化趋势来看，像细分医药上证医药中证医药和全指医药几个指数，其实并不是很好的选择，它们3年ROE的平均值都没有达到平均水平，而且还处于下降趋势中。净资产收益率比较稳定的细分医药、中证医药和CS医药，是比较好的选择。
从成长空间和前景来看，创新药和医疗服务比较好。
这是由我国的特殊国情决定，目前我们虽然面临老龄化，医药未来的成长空间看似很大，但是付费者和使用者是分离的，在社保压力比较大的情况下，药价下降是大趋势，没有技术含量的仿制药和中药等肯定是要被杀价的，高技术含量的创新药将会收益的，医疗服务受降价的冲击也会弱一些。
也就是在集采和国家鼓励创新的背景下，未来创新药企将会受益，而且也会向头部公司集中，它们也表现出了更强的成长性，而且业务也更稳定。
@今日话题 @创新药ETF $创新药(SZ159992)$ $上证指数(SH000001)$ $中证医药(SH000933)$
要选择医药ETF的话，个人觉得创新药、医药50ETF、生物医药ETF和医疗ETF是比较好的，相对来说成长性好一点，而且还有可能受益于集采降价。
不过，医药行业太过于细分，而且企业间的差别也很大，其实被动的指数基金跑不赢主动基金。投资医药的话，最好选择成立时间长规模大的主动医药基金，超额收益会高一点，下次有机会再聊聊这个吧。