上周我们发布了一篇《定投指数基金，我们如何确定止盈线？》的文章后，底下的留言中提问了很多问题，其中一条便是关于混合型基金如何止盈的问题，那么今天就这个问题做个详细地解答。
这位朋友提问道：“请问混合基金如何止盈止损呢？”
那么今天我们就系统地回答一下这个问题。
首先，我们要知道不同类型基金的区别。基金按照投资对象不同，我们可以将其分为股票型基金、债券型基金、货币型基金和混合型基金。
其中混合型基金的投资标的既可以是股票、也可以是债券和货币市场，甚至是期货，而且投资股票和债券的比例没有严格的限制。
根据银河证券2019基金分类体系，混合型基金又可以分为偏股型基金、偏债型基金、绝对收益目标基金等等。
由于不同类型的混合基金，其风险等级、持股比例、投资策略、波动率、最大回撤都不尽相同，所以当然不能采用同一个止盈止损的方法了。
01
偏股型基金
偏股型基金的股票配置比例通常为60%-95%，比如易方达中小盘混合、银华富裕主题混合、兴全轻资产混合，富国天惠成长混合等。
针对偏股型基金，我们可以采用最大回撤法，也就是在目标收益率之上设置一个最大回撤值，比如将收益率设置为30%，最大回撤值设置为10%，那么当基金达到30%时则继续持有，而当基金回撤了10%的时候，立马赎回，避免更大亏损出现，这样至少还能获得20% 的正收益。如果基金没有回撤10%，则继续持有以获得更高的收益，不过这种方法在牛市中可以最大程度获得高收益，但在熊市中容易造成杀跌。
当然这个具体的回撤设置点需要根据具体基金而定，比如将收益率设置为30%，以10%作为最大回撤，那么今年年初投资兴全轻资产混合可以获得35%的收益率，投资银华富裕主题混合可以拿到47%的收益率，投资富国成长混合可以拥有超过50%的收益率，但是换到易方达中小盘就只有38%的收益率了，因为不同基金的控制回撤能力不一致。
02
偏债型基金
偏债型基金的债券配置比例是50%-70%，投资方向以债券为主，股票配置比例仅为20%-40%，股票仅用于增强收益，比如中银多策略混合、前海开源裕瑞混合、泓德睿享一年持有期混合、平安鑫安混合等。
针对偏债型基金，我们可以根据债券市场的变化来止盈，当财新PMI大幅度超预期，当央行降低存款基准利率预期，当十年国债利率跌破2.6%的时候选择卖出。
或者直接设定目标收益率，达到后止盈，如果持有一年，止盈目标可以设定为基金近三年的平均年化收益率，持有时间越长，止盈点可以设置越高。
03
绝对收益目标基金
绝对收益目标基金的投资范围更广，仓位限制也更小，既能构建多头股票组合，也能匹配合适的现货、期货、权证等空头工具，用来对冲多头股票的系统性风险，使用统计套利、定向增发套利、大宗交易套利、并购套利等策略提高资本利用率，进而提高绝对收益，从而实现较低风险的稳健回报，比如海富通阿尔法阿尔法对冲混合、汇添富绝对收益定开混合。
这类基金的投资通常适合于在熊市的阶段，由于基金的多空对冲，在熊市中往往能获得不错的收益。因此这类基金的止盈一般是根据股票市场的热度来决定，就像今年股票市场大热，而这类基金的业绩就会远输于权益类基金，而在了股市低迷的时候，常常能大幅跑赢市场，比如2018年和2016年的股票市场。
如果你看不懂自己手中的基金持仓或者不知道这只基金该不该留着可以在评论区留言，看到就会回复，如果没回复多留言几次就能看到了，因为有时系统会吞评论。
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温馨提示：投资有风险，入市需谨慎。