大金融崛起，这些ETF值得关注

本周三大指数走势再度出现分化，在周期金融的带动下上证指数表现强势，涨幅0.91%，深成指创业板指受科技医疗的拖累，分别下跌1.17%、1.8%。

从技术层面看，上证指数不论是日线还是周线呈现多头排列的强势上涨态势，沪指代表指数上证50创下十年新高，沪深两市日均成交额8220亿元，相比上周人气继续上升。

同时，A股吸引力不减，北向资金本周流入143亿元，其中沪股通净买入97亿元，深股通净买入46亿元。

得益于人民币升值和国内经济最早复苏的双层利多，我们可以看到最近一个月，北向资金流入505亿元，其中沪市383亿，深市122亿，想必这也是为什么近段时间沪指走势较强的重要因素之一，资金做出了明显的偏向投票。

行业方面，申万一级行业中，银行、非银金融、采掘等指数涨幅靠前，家用电器、计算机、建筑材料等跌幅靠后。

本周央行发布第三季度中国货币政策执行报告，报告称，今年我国实现全年经济正增长是大概率事件。

央妈都出来喊话了，再次表明经济恢复的确不错。这也是近期顺周期板块表现较好的逻辑之一，打个比方，经济不好、需求下降，此时商家也不愿意囤货，但现在市场慢慢好转，商家得提前备货，这些生产企业加足马力开工。

而银行作为顺周期行业，经济复苏显然也是利好，加上本身具有不错的盈利能力和估值底部，近期终于被市场待见，周五宇宙行大涨6%，带领板块兄弟们往上冲。

此外，报告还指出下一阶段，科学把握货币政策操作的力度、节奏和重点，既保持流动性合理充裕，不让市场缺钱，又坚决不搞“大水漫灌”，不让市场的钱溢出来。简单来讲就是保持温和的货币政策，大伙不用担心。

再说回ETF市场，截至11月27日，全市场共有365只ETF跟踪273只指数，场内流动基金份额7039.112亿份，相比上周减少63.198亿份，如下图所示：

ETF市场表现

1、涨跌幅排行榜

本周顺周期板块全面霸榜，金融和资源类ETF包揽前十，详细数据如下：

近期，实体经济持续回暖推动金融周期走高，好些朋友对金融板块的ETF标的无从下手，下面ETF之家梳理一份资料以便大伙参考。

目前市场上金融类指数可以分为银行、证券、保险、证券+保险、综合金融这几类，如下图所示：

银行指数，全市场只有一只相关指数——中证银行指数，成份股涵盖A股上市的36家银行。相关ETF有数十只，上图所示所选ETF是根据收益率和流动性综合得出。

证券指数，当前有4只指数，分别是证券龙头指数、上证证券指数、CSSW证券指数、证券公司指数。指数详细编制规则大伙可以去中证指数公司查询，四只指数中较为看好的是证券龙头指数（399437）。

该指数持仓集中在证券行业头部公司，在对沪深两市券商股风险过滤、营收和市值排序的基础上择优持股，投资价值相对更高。

保险指数，市场上只有一只保险主题（399809），可惜并没有跟踪该指数的ETF。

不过，保险+券商的组合指数有三只，分别是300非银、中证800证保、中证证保。其中，300非银证券权重占比53.7%，保险占比40.8%；800证保，证券占比接近70%，保险占比23%。

这俩指数如何选择取决于大家对板块权重的偏向，300非银较为均衡，中证800证保偏向证券。

最后是综合金融指数，分别有上证金融、180金融、沪深300金融、中证金融和全指金融5个指数，其主要的区别在于行业分布，详细数据如下：

中证金融和全指金融权重分配较为分散，中证金融选股样本来自中证800指数，全指金融样本来自中证行业指数，这两只指数覆盖面最全。

上证金融成份股来自沪市金融地产大蓝筹、180金融来自上证180成份，两者重叠较高，对深市涵盖不足。

剩下300金融，成份股来自沪深300指数，在5只指数中应当是最为均衡的金融蓝筹代表指数，但较为可惜跟踪该指数的产品只有一只金地ETF（159933），流动性太差不建议持有。

综合考虑，这5只金融综合指数中，全指金融最为均衡，大伙可以参考参考。

2、市场份额变化

本周权益类ETF总体份额减少63.54亿份，行业ETF方面，增长超过1亿份的有10只基金，有色ETF、2只5GETF和创新药等份额增长；11只行业主题ETF份额减少超过了1亿份，军工基金、新能源车ETF和央创ETF减少较多，详细数据如下：

3、跨境ETF

近期，海外新冠疫苗研发进展频频传来利好，对全球金融市场形成提振效果，本周全球主要指数全线上涨，欧美、亚太地区涨幅靠前。其中，日经225指数大涨3.94%、韩国KOPSI200上涨3.56%、纳斯达克100指数上涨2.95%、标普500指数上涨2.27%。

跨境ETF作为全球市场的投资工具，本周全部收红，日均成交额大于1千万的产品共13只，详细数据如下：

4、商品ETF

本周黄金ETF全线下跌，能源化工、有色金属涨幅靠前，详细数据如下：

疫苗上市推进+拜登上台后的刺激政策预期，市场认为经济复苏会加快，那么美联储宽松的货币政策则提前结束，因此黄金的避险需求也被减弱，全球贵金属纷纷下跌。

恰恰相反，原油、有色则因为疫苗的上市进程加快，让市场看到了经济复苏的希望。本周WTI本周上涨7.3％、布伦特原油上涨7.2％，带动指数产品全面上涨。

总体来看，商品市场和顺周期板块这一阶段有共振的现象，趋势延续的可能性大。

策略运行情况

本周全天候、大小盘轮动小幅回血，精选行业受医药板块下跌拖累，小亏0.96%，详细数据如下：

大小盘轮动、精选行业、全天候策略，分别代表三种不同风格的思路，同时能满足激进、稳健、保守等各类投资者的需求。

当然，抄作业也得看懂内容吧！抄作业指南必须看看：牛市最适合什么投资策略

市场展望

从中长期环境来讲，国内经济复苏从多方位得到强化，人民币升值将吸引更多的外资流入。同时，低估值价值股跑赢高估值成长股，ETF之家认为这种趋势延续的可能性较大，大伙可以重点关注低估值的价值股。

目前上证指数在3400点徘徊数月，在消费、科技、医药没有企稳前，如果要冲破前期高点3458，那么大金融板块发力才是带领指数冲关的主力。

END

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