2000万股底价成交！这家券商股权又遭拍卖，控股股东八折"捡漏"，刚因定增业务吃罚单

11月17日上午10点，东海证券2000万股股权拍卖尘埃落定，在长达24小时的拍卖时间里，仅其控股股东、实控人常州投资集团有限公司（简称“常州投资”）出价一次，最终以1.146亿元的底价，将其收入囊中。

公开信息显示，这笔股权来自上海宝聿股权投资合伙企业（有限合伙）（简称“上海宝聿”）与兴业信托之间的股票质押回购违约纠纷。而在此之前，中信信托也曾因债券纠纷，申请拍卖8300万股东海证券股权，但目前这一拍卖处于中止状态。

在连续卷入股权法拍风云的同时，东海证券近期还因自身的治理合规等问题遭遇拷问——例如11月13日，该公司发布公告称，因未能对华仪电气定增项目按规定履行持续督导工作，被浙江证监局下发警示函。

11月17日上午10点，东海证券2000万股股权拍卖宣告结束。在这24小时的拍卖时间里，仅常州投资在起拍6个半小时后出价一次，并最终以1.146亿元的底价将其收入囊中。

公开信息显示，这笔股权来自上海宝聿与兴业信托之间的股票质押回购违约纠纷——因被执行人上海宝聿、刘某未自觉履行向兴业信托支付9640.15万元及相应利息的义务，故被上海金融法院裁定评估、拍卖上海宝聿持有的东海证券2000万股股票。

根据阿里拍卖网站信息，此次拍卖评估价为1.48亿元，单价7.41元/股，起拍价定为1.146亿元，参与拍卖者需准备1200万元，增价幅度是50万元及其倍数。

值得一提的是，由于该评估报告已经过期（使用期为2019年6月30日至2020年6月29日），兴业信托还特别致函上海金融法院，与被执行人协商一致同意继续参考这一评估报告结论。

按照这一数据计算，常州投资此次接手2000万股东海证券股票的单价约为5.73元/股，相比于评估单价7.41元/股，相当于打了7.7折；相比于目前东海证券最新收盘价6.84元/股，也有8.4折左右的折扣。

2020年半年报显示，常州投资共持有约3.61亿股东海证券股份，占总股本比例为21.59%，系东海证券控股股东及实际控制人。该公司是经常州市政府批准，由其出资并授权经营的投资主体，整体接收常州市信托投资公司、常州市投资公司和常州常信集团公司，并于2002年10月6日取得企业法人营业执照。

需要注意的是，此次并不是东海证券近几年遭遇的第一次股权法拍事件。

2019年5月8日，北京市第二中级人民法院在阿里拍卖发布公告，计划于2019年6月10日10时至2019年6月11日10时，拍卖东海证券第五大股东——银川聚信信德资产管理合伙企业（有限合伙）（简称“聚信信德”）持有的8300万股东海证券。但因出现法定事由，目前本场拍卖已经暂缓。

券商中国记者了解到，这一拍卖时间的缘起，是中信信托与上海曙盟投资管理有限公司、银川聚信信德之间的公证债权文书案。中信信托申请执行标的金额为6.26亿元及复利、罚息，且两家被执行人依法应承担执行费为69.32万元。

而除了第五大股东银川聚信信德的这桩悬而未决的法拍案外，东海证券前十大股东中还存在着另外两个问题——股权分散、持股频遭司法冻结。

2020年半年报显示，东海证券第三大股东山金金控直接持有东海证券14008万股，占总股本比例8.39%。

值得注意的是，山金金控与其全资子公司通过持有第四大股东“上海珠池资产管理有限公司-珠池新三板灵活配置1期基金”的全部份额，而持有东海证券4.99%的股权；山金金控控股股东山东黄金则通过持有第七大股东“利得股权投资管理有限公司-康嘉金智私募股权投资基金”的全部份额，而拥有东海证券4.7%的股权。

也就是说，山金金控及其关联方实际上控制的东海证券股权比例高达18.08%，与控股股东常州投资持有的21.5%的比例已非常接近。

此外，东海证券前十大股东中还有三家的部分持股正在遭遇司法冻结。第三大股东山南华闻质押1.67亿股，被司法冻结1396.25万股；前文提到的聚信信德质押8300万股；第六大股东“首誉光控资管－浙商银行－首誉光控东海证券1号新三板专项资产管理计划”被司法冻结8300万股。

对比两桩拍卖的评估报告，从2018年6月30日到2019年6月30日，短短一年时间内，两份评估报告给出的评估单价就从11.59元/股下降至7.41元/股，下降幅度达36%。这一情况或许与近两年东海证券在经营方面存在的问题关系密切。

数据显示，在上半年的券商行情中，东海证券业绩增长迅猛。2020年上半年东海证券共实现营收9.63亿元，同比增长5.84%；实现净利润3.27亿元，同比增长38.54%。

东海证券认为，这主要是得益于证券自营及证券经纪等业务收入增长。投资收益也是东海证券上半年业绩最大的亮点——报告期内共实现投资收益3.99亿元，占营收比例约41%，相比于去年同期大涨超过400%。

虽然业绩表现不错，但是东海证券的实际经营仍存在不少问题。

11月初，浙江证监局就曾因华仪电器2015年的22.3亿元定增对东海证券及时任项目负责人下发警示函。

浙江证监局指出，2018年及2019年，华仪电气未按规定用途使用募集资金合计4.94亿元，而东海证券未按规定履行持续督导工作，未发现前述违规使用募集资金情形，在募集资金使用与存放专项核查报告中做出合规的结论性意见。故决定对东海证券采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

事实上，早在今年上半年，东海证券就曾因此前资管业务展业中存在的问题频频收到监管罚单。4月底，江苏证监局更是决定对其采取暂停新增私募资管产品6个月的行政监管措施，直指东海证券在2014年至2017年期间，资产管理业务存在个别业务开展过程中未勤勉尽责；风险控制制度和合规管理制度不健全；信息披露不及时等问题。

在此情况下，在2020年证券公司分类结果中，东海证券连降三级至CC级，仅高于江海证券的C级和网信证券的D级，处于行业尾端。而在2017年，东海证券的分类还是A级，此后连续三年遭遇下调。

不过，也有接近东海证券人士表示，东海证券今年遭遇的处罚实际上是在为之前的失误买单，目前出于“风险出清”阶段。随着其新一任领导班子已在今年2月组建完毕，东海证券将在决策管理、战略规划、深耕常州、人力改革、合规风控、文化建设六个方面，进行脱胎换骨式的改造。