「科创 50ETF 那么牛？1 元发行刚刚上市就净值 46%！我这是 46% 赚好了」，周一四只科创 50ETF 首日上市交易，有基民看着交易价格和实时净值 (IOPV) 一阵愣神。
笔者只能很残忍的打破对方的美梦，因为这里看到的 1.46 的净值，不是靠投资赚出来，只是基金份额拆分的功劳。
份额拆分这回事
科创 50ETF 的净值怎么从 1 变成 1.46 的？
还是得看公告。
这里以华夏基金公布的《华夏基金管理有限公司关于华夏上证科创板 50 成份交易型开放式指数证券投资基金基金份额折算结果的公告》为例，里面对此有明确的说明，可以参考，尤其是笔者黄色高亮的部分。
折算这东西，有点像股票的 「送股」，送股比如 10 送 10，看上去份额是增加了 1 倍，但是股价是要除权变成原来的 50%，两相抵消，你的总市值不变。
如今基金玩的，不过是净值提升，份额缩减的逆向操作。
今年重新开始流行
基金份额拆分这事儿，其实不是新鲜玩意儿，很多年前基金公司就经常操作了。
不过普通基民一般未必能遇上，再加上从下面的表格来看，挺多年没有相关的操作，新基民没遇到过也正常。
从今年来看，之前华夏的创蓝筹、创成长，国泰的芯片、180 金融等，都有过拆分的操作。
份额拆分的两大诉求
基金份额拆分，主要是两大诉求。
第一，指数对齐。
今次的四只科创板 50ETF 拆分，就是为了对齐指数，让净值与指数的千分之一相若，这样持有人只要看到 ETF 的净值，就能直观的与指数对应起来，判断涨幅乃至于溢价，都会容易许多。
这类诉求的拆分，往往会以一个小数点后非常多的折算比例来进行。
第二类，降低门槛。
ETF 最小交易单位是 100 份，对于一只市价 2 元的基金，那就是最小交易单位 200 元；若是 1 拆 2，2 元变成了 1 元，那么最小交易单位就是 100 元，门槛可是大大降低了。
当然，说是降低门槛，其实某种程度上也是为了考虑许多基民还是认为 「低净值＝便宜」 的美丽误会，将净值拆分到 1 元左右，没坏处。
这种拆分，往往就会比较整齐了。
比如国泰 CES 芯片 ETF9 月份的那次拆分，就是很整齐的 1 拆 2。
累计净值才能无所遁形
因为有拆分这种操作，所以基金每天公布的净值，有时候会有误导。
与之相比，基金公司在官网公布的累计净值就要靠谱许多了。
比如下图就是华夏科创 50ETF 的官网净值数据，可以看到 11 月 13 日的累计净值是 0.9996，这个和 1 元认购时的净值相比，才能真正得到认购输赢的真实判断。
