2020年三季度基金公司季报披露，银河创新成长混合（519674）规模攀升至170.69亿元。而一年多前的2019年5月，新任基金经理郑巍山接手时，这只基金规模的规模仅有1.75亿元。在短短的一年左右时间内，基金规模增长100倍。
但在规模快速攀升的同时，争议不断。自7月中旬以来的调整中，该基金最大回撤接近30%，基金净值犹如过山车，在基金吧与“诺割割”一起被调侃为“渣男”基金。
这种令人爱恨交织的基金有投资价值吗？该如何进行把握呢？
其实，主动型基金的基金经理操作空间较大，基金的业绩表现与基金经理投资水平、擅长的风格以及市场走势密切相关。今天基少来扒一扒，看看这只基金成色如何。
先到天天基金查询客户经理档案，看下基金经理的从业经历，从中可以看到基金经理的学历、职业发展等。
再结合基金三季报4.1披露的基金经理简介，基本上可以对基金经理有个相对完整的形象认知。
郑巍山，硕士研究生，有12年证券从业经验，单从从业时间看，并不是一位初出茅庐的新兵，而是投资界的老战士。再看从业经验，郑巍山先后在国元证券、景顺长城基金、兴业基金等公司做过投资研究工作，在正式担任银河创新成长混合（519674）基金经理前，已经有了较为丰富的投资研究经验。
在担任公募基金一年半的时间内，管理的银河创新成长混合（519674）累计业绩上涨额121.36%【数据截至：2020年11月11日】，在同类基金中表现靠前。应该说，正是优异的业绩，让基金得到市场的认可，获得基民们真金白银的支持。当然，有不少资金是追高买入，对基金经理的投资理念和擅长风格并不熟悉，容易在后期的投资中产生后悔，甚至割肉。
对于基金经理的投资理念，可以通过百度、官网、年报等渠道查询基金经理的访谈、从业经理经历等进行了解。基少建议大家，在下决心买一只主动型基金前，这部分功课要做足。
经查证，郑巍山虽然公募基金管理时间不长，但是研究功底很深，尤其擅长科技领域的成长股投资，之前也有专户基金管理经验，取得上述业绩，一方面确实受益于有市场风格，另一方面也显示出个人过硬的投资能力。
银河创新成长混合（519674）历经多位基金经理，郑巍山接手后，一个突出的特点就是持续聚焦于科技领域。从年报和半年报可以看出：
2019年上半年增配电子和计算机，减持通讯，重点布局云计算、安全可控等领域；
2019年下半年增配电子，减持计算机和通讯，重点布局5G、消费电子和半导体等；
2020年继续聚焦TMT，但是倾向于新基建收益领域，重点配置半导体、云计算和安全可控等龙头股。
这大概是跟另一个“渣男”诺安成长最大的差别，诺安成长集中在半导体，银河创新成长的投资半径集中在大科技板块，范围更广。
虽然一直坚持在自己擅长的大科技领域配置，但是各阶段的配置方向根据市场情况进行了动态调整。基少总结了三大特点：
一是广泛寻找投资机遇。科技行业波动高于其他行业，电子、软件和应用等子行业众多，且各子行业的景气差异较大，会交错出现，善于把握也会提供非常多的盈利机会。在过去的一年多中，通过基金持仓的变化，可以看出，郑巍山敏锐把握了云计算、5G、消费电子、芯片、面板等众多科技子行业的上涨机遇，为基金净值的上涨立下了汗马功劳。
二是准确把握行业拐点。从2019年半年报数据看，基金此前以快速增长的云计算为主，前四大重仓股均为云计算龙头股。但是三季度开始，才开始将消费电子和半导体的仓位逐步提高，基本与相关行业的产业景气拐点同步，准确把握了行业的爆发期。2019年三四季度，银河创新成长混合（519674）净值分别攀升30.04%和19.66%，获得显著的超额收益。
三是持仓聚焦于龙头股。虽然对科技子行业拐点把握准确，但是查看持仓，会发现郑巍山管理的银河创新成长混合（519674），持仓集中于产业链核心地位的公司【三季报显示的十大重仓股如下表所示】，这些公司盈利能力强于行业，可以提供更为确定的超额收益。查看银河创新成长混合（519674）各季度的十大重仓股，会发现没有偏门的黑马，都是大家耳熟能详的细分行业龙头公司。这些公司综合竞争力较强，可以提供相对行业增速更快、确定性更好的发展，也能减少踩雷概率，提供更稳健的净值表现。
基少看到一篇访谈中，郑巍山称，投资最有效的方式，是在能力范围内，寻找未来空间大、天花板高，同时当前阶段估值较为合理的公司，做性价比高、确定性的生意。在进取的风格之下，透漏出长远的战略眼光，以及贴地气的实战技巧。
整体看，基少认为，郑巍山是位理论与实践并重，擅长科技领域投资的基金经理，“渣男”的外表之下，别有内秀。
如果查看银河创新成长混合（519674）此前的历年业绩，会发现该基金与其他“渣男”基金不同的另外一点是，在多数年份表现较为优异，例如2012年-2015年曾持续4年盈利，2017年也表现靠前。可以说，除了基金经理，背后也有一群出色的研究团队，默默做着保驾护航工作。
在科技强国的战略下，我国科技行业风起云涌，5G、云计算、人工智能和新能源汽车等领域牛股辈出，未来科技领域依旧值得重点关注。
对于希望把握其中机遇且具备较强风险承受能力的网友，可以考虑将郑巍山管理的银河创新成长混合（519674）纳入备选范围。
此外，对于这种波动率较大，同时长期业绩偏好的基金，日常小幅定投，碰到20%或者以上的大回撤，将定投金额翻倍，往往效果更佳。
风险提示：以上观点仅代表作者个人意见，不代表基金公司立场，也不构成对投资者的投资建议。