在基金的投资中，一直有一种争议，就是：定投好还是一步到位的配置好，这个话题争议了很有，也讨论了很久，总之呢，各自都觉得自己说的有道理，一直没有个结果。我个人以为，这不过是资产配置的不同方式而已，选择什么样的方式，要看大家自己适不适合。我把两种投资的方式梳理一下，同时鉴于大家普遍对定投方式的收益、成本等有误解，最后我再专门举例说明一下定投的效果，其实一点也不差。
一、适合采用配置型方式投资基金的人群和资金
先解释下什么叫配置型投资，在基金的投资中，所谓的配置型投资指的是把手里所有可投资的钱，按比例计算，投资到当下选择的品种，这种方式只有仓位概念，没有定投概念；形象点来说，就是假设手里有100份可投资资产，怎么在当下那一刻去分配，是全部投出去，还是只投出去70份？投A30份、投B50份，还是各投50份，基本是这么一个概念。
投资方式本身是没有对错的，只有适合不适合的区别。那么配置型投资方式适合什么样的投资者和资金呢？
1、适合经验比较丰富的投资者。基金尤其是ETF，在某种意义上可以看做个股，对于经验丰富的投资者来说，投资ETF可以减少财务方面的投资研究，交易的成本更低，量价指标的有效性更大，只要解决好投资价格和时机的问题，短中长期投资的把握性都提高不少。
这是对于场内基金也就是ETF，场外基金由于是以当日的净值成交，择时方面的就没有这种便利性了，所以一般投资经验比较丰富的投资者可能不会选择；不过，随着主动型基金经理能力和业绩的持续提升，一些经验比较丰富的投资，也会适当配置场外基金。
2、适合在绝对底部区域。那么是不是配置型就不适合偏小白投资者了呢？显然不是，比如在2018年10月以后，这种绝对的底部区域，一把梭哈式的重仓，一步配置到位的方式，就非常适合。还有什么比在绝对的底部区域重仓满仓更好的投资方式吗？当然，怎么判断绝对的底部，是另外一个话题，总之 ，只要是能确认绝对的底部区域，一键满仓的配置型投资方式同样适用于偏小白用户。
3、适合1年以上不用的资金。配置型投资方式对于资金的闲置时长不像定投型要求那么高，但考虑市场本身的风险性和不可预测性，即便是投资于基金，配置型投资方式也应该具备基本的闲置时限要求，一般来说，能够确保12个月不会着急用的钱，会比较舒服和从容，止盈和止损都不会太急切，而且只要是处理好时机和品种，止盈的概率会更大一些。
4、更适合波段操作。配置型投资这种方式，本身就含有波段操作的因子，无非是做长期的波段，比如熊末买入、牛市卖出；还是做中短期的波段操作，毕竟牛市之中，还是有很次波波折折的行情的；当然，也可以做行业轮动。
二、适合采用定投型方式投资基金的人群和资金
先解释下什么是定投，定投的本意是定期投资，随着投资理财的延伸，定投除了具备定期投资的意义外，还有定额的意思，而现在定投的方式本身也有很多种，比如：定期定额，不定期定额，不定期不定额，定期不定额等等；具体来说，就是把闲钱分成若干份，在未来的一段时间按照定投的计划投出去；还有一种方式，就是把定期流入的闲钱投出去。定投理财的方式相对来说对纪律性要求比较高，这些年来越来越受到投资者的喜爱，那么定投型投资方式适合哪类人群，又适合什么样的资金呢？
1、适合工薪中产。定投型基金投资，非常适合工薪中产，这个道理最简单，因为工薪中产的收入都是按月流入的，天然就是定投型投资者，不然怎么办？总不能把钱攒10年然后再投吧？一定会在结余可控的情况下做投资，无非选择是现金理财还是定投基金，或者其他的风险资产罢了。
2、适合相对没有经验的小白。定投型投资方式，在某种意义上克服了择时的因素（也不是没有择时），对于很多并没有投资经验的小白用户，就不需要考虑太多市场因素和短期的涨涨跌跌，只需要盯住优秀的行业基金或者是主动型基金，按照自己的定投计划继续投资就可以了。
3、适合熊市末期、牛市起步的初中期。定投虽然克服了择时的因素，但投资本身是不能忽略择时的，即便是定投，如果是在2015年5178点投出去，大概率到现在也是不会有太好的收益的，实际上，亏损的概率就非常大了。所以定投也选择在熊市末期进行布局，在牛市起步的初中期保持纪律，等到牛市中后期的疯狂时刻，就不要再投了，要做好止盈准备。
4、对资金闲置的时间要求比较高。定投由于放弃或者不能把握阶段性高低点的投资择时，总得来说对标的基准就是市场平均或者行业平均涨幅，而市场本身的波动性是不可预测的，面对这种情况，在长期的实践中，大家比较一致的观点：3年以上不用的闲钱才可以用来投资于股票型基金，6个月以上不用的闲钱才可以用来投资债券型基金。避免投资者在股市大幅波动的时候，着急用钱，而卖在阶段性的低点，这样的投资体验可就太糟糕了。
有一个观点要单独说一下，我们讨论的配置型和定投型投资方式，是基于股票型基金为主体进行的，实际上有一类债券型基金对于配置型和定投型并没有什么要求，那就是债券型基金。优秀的债券型基金可以实现年年红也就是每年都能有正收益，这类资产过去10年的平均收益率在4-5%之间，是可以作为一部分资产配置进行投资的。对于债券型基金的投资，我们后面再讲。
三、定投是一种悄悄赚钱的方式
我们聊完配置型和定投型两种投资方式以及适用的人群后，我还是要单独讲一些定投，因为大家对定投是有比较深的误解的，大家总觉得定投收益不高，而且一定比配置型要差不少；这里我们就比较定投型和配置型对比的例子了，我们仅仅想一想“七亏二平一赚”的基本规律，就应该明白，通过定投持续实现盈利，是跑赢绝大部分采用配置型方式的投资者的。但是呢，我还是要举个栗子，这样便于大家真正理解定投的威力，尤其是对于普通投资者，遏制贪欲，克服浮躁的心理。
这个栗子就以悄悄盈组合对比沪深300ETF定投的收益来做个对比吧。悄悄盈基金组合，是我主理的定投型基金组合，每周一定投发车10000元，都是我自己的真金白银的投资，从下图中可以看到交易记录，以及定投截止到11月9日的收益率；大致统计了下，2020年我累计投资悄悄盈40万左右，收益率是36.19%，同期沪深300的涨幅是25.38%，但是这是涨幅，而不是收益率噢。我用蛋卷定投计算器，计算了按照每周一定投10000元计算了定投同期沪深300ETF的收益率，实际收益率是16.53%，也就说，按照定投的方式计算，截止到11月9日，2020年悄悄盈定投收益36.19%，超出了定投同期沪深300大约19.66%，大家也可以计算自己把自己的每月收入投入进去后，实际的收益率是多少，还觉得定投的效率低吗？要知道，这可是每周定投自己的闲钱哦。
最后，点出来我认为定投最重要的4个核心要素，在选择这种投资方式的时候，想清楚，就不会陷入到迷茫和盲目的攀比中。
1、定投看重的不是收益率，而是净收益额。也就是最终投资赚了多少钱，才是定投最重要的衡量指标，而不是比收益率。
2、定投最重要的是纪律，而不是随意。选择定投自然就是选择了稳健之路，制定的定投计划就要遵守纪律，而不是涨的时候追涨多投一些，跌的时候就不敢投了，少投一些，这跟股市的追涨杀跌没什么区别，随意和盲目。
3、定投一定要看长做长，切不可随行就市的出出进进。做基金定投还要避免看长做短，也就是说本身是一件看长做长的长期投资，但中间因为短期的涨涨跌跌忘记了，又陷入到了短期的追涨杀跌中，最后搞的一团糟。
4、定投一定用闲钱而不是急用钱。这方面，我曾经多次说过，投资股票基金的钱一定要满足3年以上不用的闲钱，这么一个要求；投资债券基金的钱一定要满足6个月以上不用的闲钱；这些就像春夏秋冬的四季轮回一样，都是多少人实践出来的真理，一定要参考，而不是逆行，用急用钱去做理财，最后心态、操作、收益，都会严重不及预期，99%的可能会南辕北辙。 $悄悄盈(CSI2011)$ $年年红绝对收益组合(CSI1063)$
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