根据最新数据,拜登赢得264票,特朗普赢得214票,按照谁获得270票谁赢得大选的原则,拜登暂时领先。是的,暂时,虽然市场认为,拜登大概率会赢得大选,但美国毕竟经常出反转……美国大选有点刺激,但股市也不逊色:美股大涨、A股大涨,特朗普领先时大涨、拜登领先时还大涨。这两天股市的主旋律只有一个字:涨!所以级掌柜今天主要来和客官们讨论一下:如果拜登赢得大选,A股会怎么样。
拜登的风格和特朗普完全不同,级掌柜列举几个他的明确的政策主张,客官们大概就能摸清楚他的套路:
(1) 加税:给富人加税、上调企业所得税,提升财政收入。
(2) 财政政策:拿加税得到的财政,实施扩张型财政政策,放更多的钱刺激经济。
解读:这两条加在一起,基本等于“劫富济贫”。他的愿望是在美国建立更公平的经济,将工人利益放在首位。而力度更大的财政政策(变相放水),正是股市继续狂欢的原动力。
(3) 新冠疫情:拜登上台后大概率会推行补救措施,并实施平价、高质量的医保计划。
解读:所以市场预期,拜登上台之后,美国新冠的死亡率应该会下行,控制住疫情后,美国经济会走向复苏。因此拜登上台,市场会提升对美国经济的信心。
(4) 产业层面:特朗普的口号是“重振美国制造业、为传统能源产业松绑”,而拜登的口号是“支持新能源产业、号称2万亿的清洁能源基础设施建设计划”。解读:特朗普和拜登完全站在两面,这也解释了,为什么特朗普选票占优的时候,股市涨的都是原油啦、煤炭啦。而拜登选票占优的时候,新能源车就是全球股市最靓的仔。
(5) 外交和对华:短期关注点在疫情和种族,中国的出现频率会低于特朗普任期。但中期会力争修复盟友关系。
解读:短期来看,拜登应该不会继续执着贸易战,对中国加征的关税可能会逐步退出,且对中国科技公司的制裁会重点关注实体清单,对于未上实体清单的科技公司,影响较小。而中长期来看,拜登会修复盟友关系,可能会拉拢盟友围剿。所以拜登上台后,对中国硬科技公司而言,短期是利好、中长期可能利空。
(1) 拜登上台+民主党统管参众两院:财政刺激力度最大,且应该可以快速实施,这是对股市最优的组合。(2) 拜登上台+民主党掌管众议院+共和党掌管参议院:财政政策出台力度、出台时间可能都会反复扯皮。拜登的财政刺激力度越大,共和党的反对声音越大,财政刺激的出台时间就会拖得时间越久。市场预期,在这种组合下,财政政策最快于明年一季度出台、最晚可能要等到明年年底。
(1) 新能源车可能会继续High:具体原因见上文的1.(4);(2) 贸易受损板块预期可能改善:包括部分机电、家电、科技硬件;(3) 如果民主党大获全胜,市场的风险偏好大概率会进一步提升,高估值板块可能会继续狂欢。
富国中证新能车指数基金(161028)
科技50ETF(515750)
消费50ETF(515650)