这几天要说影响最大的两件事，无非是美国大选和蚂蚁暂停上市。虽然美国大选最终结果还没出来，我们还是希望特朗普能连任，一是因为利好股市，二最主要的是特朗普的这些套路我们已经熟悉了，换一个人又要从头开始熟悉起。
另一件就是昨天晚上蚂蚁的暂停上市。虽然我自己也中签了，暂停上市把打新的预期收益梦打破了。很多自媒体说是因为马云在大会上多嘴多舌，我觉得不是这样。阿基米德曾经说过，给我一个支点，我能撬动地球。阿基米德用的就是杠杆，只要有足够长的杠杆，理论上确实能创造任何奇迹。蚂蚁的生意，本质上就是利用互联网和大数据技术，做了100倍杠杆的小贷生意，科技只是手段，本质上还是在做银行的生意，只不过利用了技术手段，做了过去普通的银行无法做的生意。
做银行生意当然应该受巴塞尔协议监控，这次小贷要求自有资金30%，相当于把原来的杠杆缩小了30多倍。100倍的杠杆的生意有高的估值，那么3倍杠杆的生意当然有低的估值。还好暂停了上市。如果要求30%的自有资金而现在马上上市，市场给出比银行略高的估值，破发不是没有可能。
记得2011年前，债券正回购最高可以用5倍杠杆，就是和蚂蚁的生意类似，债券抵押后贷款出来再买债券，再质押，再做正回购，再买债券，如此循环。记忆深刻的是当年的930惨案，云南的城投债第一次遇到兑付危机，波及到所有的城投债甚至全体企业债上，当时我记得云南的城投债一天跌5%，一天跌5%。如果你没有杠杆可以死扛，但很多做债券的大佬都是上足五倍杠杆，没有几天就爆仓清零了。当时和讯网上的一些大佬，930后就再也看不到了，930惨案后正回购杠杆最高从5倍下调到3倍，后来又干脆不让所有个人做正回购了。
不过没有杠杆的债券，现在很多Q债的收益率还是非常吸引人的。今天苏宁债继续下跌，从从18苏宁01-07，除了06一直没有成交外，其他6只苏宁债的税后ytm都超过了26%，而且还在跌跌不休，而19恒大01的价格已经基本企稳，ytm反而只有25%多了，今天换了一部分分散到不同的苏宁债上去了，我也不知道这些苏宁债什么时候止跌，但26%的ytm我已经满意了，虽然可能有风险，但没有风险怎么可能有这么高的收益？不要问我多少仓位，最合适的仓位是不影响你晚上的睡眠。
海螺水泥在一路下跌多日后今天终于迎来了强力反弹，有人问我为什么不早点卖出，为什么前几天不抄底海螺水泥，说实在我也想，但没这个择时能力只能放弃了。反正我是统计过多次，频繁的择时最后还不如不操作，当然电视里的专家天天建议这样那样操作我没这个本事就放弃了。好在我分散持有仓位也不高，上上下下的享受也习惯了，只要整体账户长期赚钱就可以了。反正我都没有任何杠杆，晚上平时9点多就睡觉了。赚睡得着觉的钱最重要。