顺丰之后，冯柳又现重磅减持，这次是600多亿的世纪华通！冯柳："抄作业"行不通……

资本市场表现来说，世纪华通股价在7月初达到高点，而后一路下滑，至今已跌去超40%。

每个投资者的投资逻辑不尽相同，而冯柳倡导“逆向投资”“弱者体系”“重市场轻研究”，更类似于“趋势投资”，在游戏股逻辑演绎到顶峰时他却大笔减持，可以说这套操作很“冯柳”。

在最近海康威视披露的三季报中，又现邻山1号重仓，这次资金投入程度超越世纪华通。随着媒体报道，海康威视上周表现强劲。

A股之中抄私募大佬“作业”的投资者众，但事实证明，冯柳的作业真不好抄。

冯柳从2019年已经看好游戏股，并在这个行业中进行了大笔布局。不仅仅是世纪华通，还有三七互娱、完美世界等。

2020年中报显示，邻山1号是完美世界的第三大股东，持股4.41%，世纪华通的第五大股东，持股4.82%。此前邻山1号还曾位列三七互娱前十大股东之列。

今年以来，冯柳通过大宗交易和定增一路加仓世纪华通。根据大宗交易记录，冯柳第一笔买进世纪华通的时间在1月22日，随后不断通过大宗交易加仓，直到一季度末，冯柳持股2.19亿股。4月13日晚间，世纪华通非公开发行公告显示，冯柳管理基金获配8108万股，持股高达3亿股，持股市值达到42.12亿元，持股比例达到4.82%。

在曝出冯柳重仓的消息后，4月14日世纪华通一度涨停。

7月13日“十送二”之后，邻山1号持3.6亿股，占冯柳管理的400多亿基金规模中接近10%。

2020年中报中，邻山1号是世纪华通第五大股东，第二大流通股东。

世纪华通三季报很亮眼，财报显示，前三季度公司实现营收117.69亿元，同比增长7.63%；归母净利润24.46亿元，同比增长21.73%。

但利好消息之下，前十大股东中已见不到邻山1号的身影，即便是在前十大流通股东中也未见其身影。前十大流通股东中，第十名持股为6183.34万股，也就是说，邻山1号最少减持了3亿股。

世纪华通是一家有瑕疵的公司，中报公布时有153.2亿元的商誉压身，截至三季度末，公司有206.48亿元的商誉。

就资本市场表现来说，世纪华通7月初股价最高时为每股15元，随后一路下滑，降至10月30日收盘时为8.53元，降幅超过40%。世纪华通最新市值为636亿元。

另外，邻山1号今年还大幅减持了三七互娱。2019年中报中，邻山1号新进为前十大股东，2019年报中，持有5182万股，是第八大股东。而在2020年中报中，邻山1号已经退出前十大流通股东。

2020年三季报中，邻山1号依然持有完美世界8550万股，持股占比4.41%，位列第四大股东。

10月26日，海康威视爆发拉涨停，股价创历史新高。并在接下来的周内四个交易日中拉出四根阳K线。非常抢眼。

在海康威视披露的三季报中，邻山1号新进为前十大股东，持有2.31亿股，持股占比2.47%，位列第五大股东。结合海康威视半年报数据及三季度均价估算，冯柳三季度斥资约70亿元，大举买入海康威视约1.85亿股股份。

10月30日收盘时，海康威视股价为44.9元，也就是说，邻山1号持股市值超过100亿元。

消息面上，10月23日晚间海康威视披露2020年三季报，前三季度营业收入420.2亿元，同比增长5.48%；净利润84.4亿元，同比增长5.13%。其中，第三季度营收177.5亿元，同比增长11.53%；净利润为38.15亿元，同比增长0.12%。

与在游戏板块的布局类似，冯柳在安防板块中大笔布局。冯柳今年二季度已经对大华股份进行了布局，三季度大举加仓5300万股，截至今年三季度末，持有1.38亿股，占总股本的4.59%。截至三季度末，冯柳持有同为股份439.45万股，占总股本的2%。

值得注意的是，在今年顺丰控股业绩与股价高涨的过程之中，邻山1号三季度也进行了大笔减持。

截至今年二季度末，邻山1号持有顺丰控股2300万股，占流通股比例达0.52%，是第七大流通股东。三季度股东数据显示，邻山1号已退出前十大流通股东榜。结合顺丰控股半年报及三季报数据来看，冯柳三季度至少减持近920万股，估算减仓市值近6.8亿元。

这种换仓相对频繁的模式也是冯柳的风格，他曾说，“很多人说守股如守寡，需要很强的意志力与坚持，我恰恰相反，有一点不舒服就去处理掉它。”

在资本市场中，有人喜欢抄大佬“作业”。但冯柳的作业并不好抄。

在此前接受媒体采访时，冯柳曾把投资风格分为三类：

冯柳表示，“抄作业”这种方式肯定行不通。“毕竟大家看到的公开信息是延迟很久的，而且我是从一个组合以及流动性上综合考虑的，未必完全是个股逻辑，很多时候的增减操作可能只是应对临时的仓位或资金调动需求，不代表任何观点。并且我有多种打法，有的是投资模式、有的是碰运气模式、有的只是简单怕忘记就先买再研究、更有的只是为了满足高仓位需求的填仓而已，非常随心所欲，看不懂很正常，毕竟大家的出发点和需求不同。”