文丨李大仁
公众号:李大人剖析室(ID:ldrpxs)
1、雨露均沾
蚂蚁周二开始申购新股,科创板定价68.8元/股。
港股定价80港元/股,50股为一手,也就是说蚂蚁一手价是4000港币。
晚上有媒体披露申购数据,蚂蚁香港IPO首日(周二)录得1403.82亿元,相当于超额认购42.01倍。
超额认购是啥意思呢?这是港股打新一个小知识点~
蚂蚁这次再港股一共发行16.7亿新股,其中国际配售占比97.2%,国际配售就是机构大佬们吃下的份额。
公开发售占比2.5%,公开发售就是留给我们散户打新、跟着机构大佬喝汤的份额。
因为蚂蚁在港股每手50股,根据16.7亿新股可以计算出,我们散户打新的份额总共有:
16.7亿*2.5%/50=83.5万手。
不过打新有个回拨机制,如果散户们认购火爆,机构就要让点份额出来,多留些汤给散户们打新。
蚂蚁的回拨机制是公开发售比例超购20倍以上,就要回拨10%。
现在超额认购40倍,那么按照回拨机制,留给散户(公开发售)的份额就要从2.5%提高到10%。
这样算下来,现在留给散户的份额有(10%/2.5%)*83.5万手=334万手。
有机构预测,按照334万手计算,假定有100万人申购蚂蚁,那么申购一手的中签率有90%左右,申购5手可以稳中一手。
按照这个预测来看,上周在富途入金2万港币的读者,可以现金申购8手蚂蚁,那么可以稳中1手。当然这只是机构预测,具体情况还要等结果。
总体而言,这次蚂蚁的港股打新是雨露均沾,人民的蚂蚁。
2、只有汤喝
我对蚂蚁期待很久了,但这次对我而言,是希望太大,失望也很大。
蚂蚁8月底在科创板递交招股书时,我就写长文给大家分享过蚂蚁的投资机会:
《真正的大牛股来了》
按照当时2000亿美金的估值,算了下市盈率大概是35倍左右,我觉得这个价位属于“用合理价格买入优秀企业”。
当时在星球群里也回复一位读者,如果我能中蚂蚁,不超过70倍市盈率我会长持不卖的。
按照我当时的计算,如果港股蚂蚁和阿里、京东定价一样,是2-3万港币/手。
那么打新中1手,涨个20%-30%,也有1万港币了。如果第一天涨幅不太高,还能再用现金捞一下,买入待涨。
以2000亿美金的估值买进去,长期持有收益翻倍是迟早的事,所以在公众号的文章里写了我对蚂蚁的策略就是买入、持有、富有。
文章截图来自《最后一天,溜了溜了》
但人算不过天算,这两周蚂蚁的估值连续上涨,从2000亿美金涨到现在上市价3100美金,涨价了55%。
这个估值,上市后能上涨20%就很不错了,按照一手4000港币计算,能赚1000港币就谢天谢地了。
算了算账,花了两个月等蚂蚁,真有点不合算。
看看腾讯,受蚂蚁估值影响,腾讯的金融业务(微信支付)估值提高,周二腾讯的股价创新高了。
把等蚂蚁的现金加仓腾讯,赚得也比打新蚂蚁多,泪目。
明天日服英雄联盟手游可以玩了,去打两把解解气,国服明年上线,估计又是台赚钱机器。
不过这个结果,对于最近开始港股打新的读者来说,还是很友好的,刚上手就碰到蚂蚁这个雨露均沾的新股,虽然没有太多肉,但也能轻松喝到汤。
3、指数估值表
绿色代表低估,黄色代表正常,红色代表高估;
策略:低估值定投,正常估值持有,高估值卖出;
“剖析室定投”为本周买入基金,具体配置比例参照每周四定投实盘。
中概互联(513050)属于场内基金,需要股票账户买入,开通低费率、免5元股票账户点击这里。
经过最近两个月的回调,中证消费指数进入合理偏高估值。医药100指数回调了15%左右,但依旧处于高估值。
香港大盘指数今年没有涨,但由于成分股四大行的利润同比下滑10%,市净率百分位已经到了30%,从低估到合理偏低。
经过在港股这一年的折腾,我是真正感受到港股的风格偏好。
在港股,成长型企业,也就是利润每年能够同比增长的,可以获得比较高的估值。
而那些价值股,也就是利润维持稳定、同比增长较少的企业,市场给的估值往往很低。
最近也看美股的数据,看到最近10年虽然美股指数年年上涨,但其实涨幅都是那些盈利年年增长的科技巨头带动的,小市值股票基本没涨。
再看这两年的A股,基本也是成长性高的白马股在涨,金融地产这些低估值价值股涨幅也很少。
不禁回想起巴菲特那句话,从“买便宜的烟蒂股”到“用合理价格买入优秀企业”投资风格转变,是从大猩猩进化成人类。
经过这两年股票估值的学习和实践,我也是时候要进化自己的思维,用合理价格买入未来成长性高的企业了。