招商证券基金评价 | 转债资产大幅波动 投个券不如买基金

基金市场一周观察（1019-1023）

上周市场下跌，截至收盘，沪深300指数收于4,718点，上涨1.5%；中债总财富指数收于195.2点，下跌0.3%。主动偏股基金方面，开放式股票基金平均下跌3.4%，混合基金下跌2.4%；被动偏股基金方面，股票指数型基金下跌2.2%，股票ETF基金下跌2.3%。绝对收益基金下跌1.2%，债券基金下跌0%，QDII基金下跌1.2%，货币市场基金获得0.03%的收益。多数类型基金产品均获得平均负收益。银行主题的产品表现最佳，而医药主题产品回撤幅度较大。上周共有15只基金公告成立，9只基金结束募集，76只基金处于发行期。近期转债市场大幅波动，基金经理提示投资者，参与这类标的风险很大。相对于直接投资转债，通过转债基金投资转债资产更适合非机构投资者。

• 上周市场，截至收盘，沪深300指数收于4,718点，下跌1.5%；上证综合指数收于3,278点，下跌1.7%；深证成分指数收于13,128点，下跌3%；中小板指收于8,816点，下跌2.8%，创业板指收于2,601点，下跌4.5%。中债总财富指数收于195.2点，上涨0.3%。

• 我国市场ETF基金（非货币型）已成立340只，已上市331只。已上市ETF基金（剔除货币类）总资产为7,461.4亿元，较前周下降了47.1亿元；上周净申购份额为119.9亿元，资金流入。价格平均下跌1.75%，净值平均下跌1.98%，总成交额为1,330.8亿，日均交易额平均下跌0.3%。

• 上周市场收跌，主动偏股基金方面，开放式股票基金平均下跌3.4%，混合基金下跌2.4%；被动偏股基金方面，股票指数型基金下跌2.2%，股票ETF基金下跌2.3%。绝对收益基金下跌1.2%，债券基金下跌0%，QDII基金下跌1.2%，货币市场基金获得0.03%的收益。

• 上周市场整体下跌，多数类型基金产品均获得平均负收益。从主题来看，表现最为突出的是银行主题的产品；而医药主题产品，回撤幅度较大。

• 上周共有15只基金公告成立，9只基金结束募集，76只基金处于发行期。此外，根据最新公告，即将开始募集的基金有29只。

• 近期转债市场大幅波动，基金经理提示投资者，参与这类标的风险很大。

• 目前市场中有46只可转债主题基金，其中41只为主动管理基金，5只为指数基金。截止2020年中，转债主题基金合计规模近260亿元，与2019年年中相比有翻倍增长，市场对转债这一资产品类关注度显著提升。

• 相对于直接投资转债，通过转债基金投资转债资产更适合非机构投资者。持有转债基金降低了投资者在个券上的风险暴露，使得投资者能在风险相对可控的条件下参与转债资产投资机会。更重要的是，转债基金经理能获得公司债券投资团队与股票投资团队的支持，对于个券的“债性”与“股性”均进行研究分析，能更好地把握风险收益比合适的投资机会。
  

基础市场表现

交易型基金表现

基金净值变化情况

基金市场发行概况

基金市场动态