长春高新三季报解读

今天参加 $天境生物科技(IMAB)$  的调研很晚到家，安静下来看了看长春高新第三季度报告，谈谈自己的看法。

（一）金先生起跑

长春高新三季报显示，公司第二大股东金磊的持股数量减少6万股，由半年报时的4658.34万股，减少至三季度末的4652.34万股。

此前，长春高新三季报业绩预告中称，按照公司2019年重大资产重组方案中相关协议，金磊2019年度业绩承诺已达成，其在2020年12月底将有部分股票具备减持条件。但其减持的额度、减持的具体时间和减持的方式应遵守“短线交易禁止”、“大股东减持新规”等监管规则。目前，金磊尚不具备减持条件，公司也未接到其关于减持股票安排的报告。

9月15日，深交所在向长春高新下发的关注函中，要求长春高新结合金磊目前持股及股份限售情况，在函询的基础上说明其是否存在减持计划，减持相关言论是否属实。

本次金磊减持的并非是上述处于锁定期的股份，而是金磊之前在二级市场增持的部分。长春高新的2018年年报显示，金磊期初持股数量为3.9万股，当期减持9000股，期末持股数量为3万股。2020年6月，长春高新实施了10转10派10元（含税）的分配方案后，金磊这部分持股也相应由3万股变为6万股。

不管怎样，金先生已经开始起跑，是不是抢跑还需要裁判来评判。

（二）来来往往都是客

从三季报披露前十大股东持股情况看，北上资金仍然在加码买入。三季报显示，香港中央结算有限公司在今年第三季度再度增持长春高新292.34万股，持股数量增至1092.91万股，系长春高新第4大股东；但是社保基金都有不同程度的减持。

北上资金加了，社保资金减了；广发走了，郑海若来了；来来往往都是客！社保基金也是基金，况且像电子大基金这种战略投资者也会减持股份一样，我并不觉得社保减持有什么不妥！

（三）真正的长客来了

从三季报披露前十大股东持股情况看，新进了中国银行股份有限公司-招商国证生物医药指数分级证券投资基金和中国工商银行股份有限公司-中欧医疗健康混合型证券投资基金，并且分别排名9和10位，做为跟踪医药指数的基金，他们的进入意味长春高新在医药指数中的地位在不断上升，这些主题基金才是真正的长客。

我一直强调，长春高新6月15日被纳入中证CS创新药指数标志着长春高新地位的提升，只要长春高新业绩增长的趋势没有改变，他在医药指数的地位也会不断抬升，而这些跟随指数的基金不断加入必将导致长春高新估值的提升！

我们买沪深300指数ETF（510300）时，其实就相当于买了恒瑞医药，因为该基金前十大持股的医药股就只有恒瑞医药，而且恒瑞排名第四。

中国银行股份有限公司-招商国证生物医药指数分级证券投资基金和中国工商银行股份有限公司-中欧医疗健康混合型证券投资基金的新加入也许算是三季报最大的亮点！

写完这篇文章后，我又查了510300的持股情况，特别再修改文章向大家汇报，长春高新也已经做为排名第二的医药股代表成功被510300纳入，只是目前总排名25位。只要被指数基金看上就好！如果你的业绩增速一直比恒瑞好，即使代替不了恒瑞，总排名提高的空间也会很大的啊！

（四）公司在不断规范

今天公司发布了一些列规范的规章制度和文件，其实对散户投资者最重要的就是信息获取渠道的公平。

这次让那些以为自己比别人有信息不平等特权可以第一时间参加电话会议优势的人失望了！

公司第一次召开 2020 年第三季度网上业绩说明会，而不是只有券商参加的电话会议。参加券商组织的电话会议需要是他们的白名单，要成为白名单会员需要很多钱。

我曾经为了去年12月金磊的访谈向元X他X请教（他在雪球上故意神秘炫耀），他居然要开价2000元卖给我，真是无耻！这些曾经的电话会议纪要居然还成为了某些人谋利的途经。

感谢雪球这个平台为我们这些散户提供了分享信息的机会，非常感谢@道悟思静 去年12月为我无私及时提供了金先生的访谈，其实他根本不认识我，我会一直感恩记忆在心的！

散户投资者，现在给了大家公平获取信息的机会，你们明天就踊跃提问呗！

（五）公司增长的趋势没有改变

我在10月24日发文《超过75%的增长就是超预期》网页链接，当然现在82%的增长就更加超过我的预期了！我更加关注的是。

（1）金赛前三季度销售收入16.35%增速意味着在7和8月份停滞，9月份已经开始发力恢复，反推得出9月份的销售增速应该已经恢复到40%以上，不然Q3单季是完不成17.14亿的收入的！

（2）从最近金赛的大量推广、下沉、覆盖、医生教育等活动看，加上昨天公司高管在中国证券报接受记者采访时所表示的，公司增长的趋势没有改变，我们完全有理由相信9月份的增长应该在Q4是可以持续的！

（3）金赛Q3单季净利润率已经达到50%，而前三季度的净利润率也达到了48%；意味着公司盈利能力的不断增强。

（4）百克规模不断扩大，盈利贡献持续扩张，正在成为长春高新的新增长点。

公司报表继续超预期，并且一如既往的优秀！

本人是长春高新的吹鼓手，重仓且融资持有 $长春高新(SZ000661)$   ，更是长春高新的利益密切相关者，网页链接 也Mini仓位持有 $健帆生物(SZ300529)$   等   ，观点肯定带有感情色彩，所表达的态度和涉及标的不构成任何投资建议，据此买卖，风险自负。 @今日话题    @雪球访谈  @访谈小秘书    @雪球调研团