首批7家，到齐了！
中国基金报记者 章子林
华泰证券也来了！
10月22日晚，华泰证券在涨乐财富通APP推出基金投顾服务“涨乐星投”，依托业内领先的“人+平台”投顾服务体系，提供基金投资管家式服务。
至此，首批7家获批基金投顾业务试点资格的券商全部上线基金投顾产品，顺利展业，而此时距离获批试点资格仅过去半年多时间。
华泰证券上线基金投顾服务“涨乐星投”
10月22日晚，华泰证券在涨乐财富通APP推出基金投顾服务“涨乐星投”，依托业内领先的“人+平台”投顾服务体系，提供基金投资管家式服务。
“我们基于领先的数字化平台和美国子公司AssetMark的基金研究框架，综合产品表现、团队、理念等维度，因子分解、投资策略验证等模型，从全市场超过7000只公募基金中，筛选出100多只涨乐星投的备选配置标的并动态调整，在此基础上，打造出10余个不同风险层级的组合策略，对应‘打理闲钱’、‘跑赢通胀’、‘追求收益’三大类投资需求场景，客户可结合自身风险偏好、投资期限、期望收益率等需求开通。”华泰证券网络金融部相关人士介绍。
据介绍，根据策略不同，涨乐星投的起投金额为1000元或1万元不等，资金将在单独开立的“基金投顾服务授权账户”中由总部运作，与客户主资金账户相互隔离，基金组合买入、卖出及调仓等所有投资选择，都将由专家团队根据市场变化、服务约定完成。
在投顾的绩效考核方面，华泰证券改变过去业内以产品销售为导向的考核模式，将投顾与客户的利益充分绑定，重点关注客户资产规模、持仓周期、服务满意度等，让客户评价成为投顾综合绩效考核的重要部分。
首批7家券商全部上线买方投顾业务
9月开始进入“加速度”
基金投顾业务的推出是证券业财富管理转型的重要里程碑，对于券商而言，是从交易、销售驱动走向资产驱动，从卖方走向买方服务，从佣金收入走向费用收入模式的开始，也是把“投资”与“顾问”的专业优势真正转化为个性化服务体验和差异化服务价值的开始。
目前基金投顾业务试点机构涵盖了基金公司、第三方销售机构、券商和银行四方力量共 18 家机构。今年初，银河证券、中金公司、中信建投、国泰君安、申万宏源、华泰证券、国联证券7家券商获得基金投顾试点资格。
值得注意的是，随着华泰证券基金投顾产品的上线，首批7家获批基金投顾业务试点资格的券商全部上线基金投顾产品，顺利展业，而此时距离获批试点资格仅过去半年多时间。
此外，记者发现，从9月开始，首批获得基金投顾试点资格的券商上线基金投顾产品的节奏明显加快。仅仅9月，就有中信建投证券、中金公司和申万宏源证券三家推出基金投顾产品。加上华泰证券，9月以来，已有4家券商入局。
而在此之前，国联证券、国泰君安证券和银河证券均已上线该类产品。
来看看这些较早展业的券商交出的基金投顾业务“成绩单”。
国联证券是7家中首家展业的券商。今年4月21日，国联证券完成首批客户的签约和交易，公司将基金投顾业务作为财富管理转型的重要抓手，通过投资者教育、员工培训、系统建设优化及创新合作模式方面努力拓展业务规模，更好的服务广大客户。
根据国联证券今年半年报，截至6月底，公司基金投顾从业人员 474 人，基金投顾业务签约总人数 5150 人，授权账户资产规模达5.36 亿元。
银河证券“财富星-基金管家”项目于 2020 年5 月 15 日上线。银河证券半年报显示，截至今年6月底，该项目已向 25 家营业部开放，累计签约客户 1270 人，累计委托资产2400 万元。
收费模式引关注
对于券商来说，收费模式是基金投顾服务中至关重要的一环。
据了解，券商此前多采用代销模式，接受基金管理人的委托代销基金产品，受理投资者申赎基金产品的申请，收入来源主要是销售费收入和申赎费用等。而在基金投顾模式中，券商可以开展管理型基金投顾服务，收取基金投顾服务费。这也被业内认为，将打开券商的财富管理服务发展空间。
而从行业竞争状况看，已上线基金投顾服务的基金公司在初始投顾费率基础上给予较大折扣，折扣后年费率平均在0.3%~0.5%，略高于1折优惠后的基金产品申购费。在给予内部产品申购费减免的优惠条件下，对于投资者而言，签约基金投顾服务相对于单独购买基金产品，费用并无明显增加。
从目前7家券商的收费模式来看，也有较多创新之处。
华泰证券是根据客户的资产规模、参与期限，阶梯式收取账户管理费，客户持有时间越长，费率越优惠。基金申购费、赎回费等还可直接在账户管理费中抵扣掉，不重复收费。此外，中金公司的“A+基金投顾”服务底层不收取任何基金申购费，仅根据账户资产规模收取固定比例的投顾费。
还有部分券商以“抵扣”的方式降低申购费。如申万宏源的“星基汇”，客户只需要支付基金投顾服务费，对于申购费、赎回费、实际所获得客户维护费用等收入可用于抵扣基金投顾管理费的收取。
中信建投证券在试点初期按照投资目标来区分产品策略，差异化收取投资顾问费，年化投资顾问费率在0.3%至1.5%之间，此外也会将申购费、销售服务费、客户维护费等销售端费用进行抵扣。而国泰君安则在投资顾问服务费率设定上，参考行业实践，并在一定时限内实行费用折扣等优惠措施。
这些券商也在积极筹备基金投顾业务
近一年来，基金投顾业务伴随投资者需求的增长和市场环境的助推热度日益提升，各家头部公募基金、独立销售机构、证券公司以及银行均投入大量资源全速推进。就券商而言，除了已拿到基金投顾试点资格的7家券商外，也有越来越多的券商为基金投顾业务铆足了劲。
有基金筹备基金投顾业务资格申请的。联储证券首席投资顾问韦剑飞告诉记者，近期的工作目标是准备好申请材料及系统建设方案，形成整体申请方案提交监管部门审核。平安证券研究所基金研究团队贾志也表示，公司在积极准备基金投顾业务资格的申请，筹建了基金研究团队；此外，安信证券在今念年初向证监会提交了试点申报方案。
也有先做业务和策略筹备的。如光大证券就在积极部署基金投顾业务，通过基金研选、基金定投、基金组合等服务配套和提升，与此同时，公司基金投顾策略和产品线已准备就绪。
投顾转型仍面临挑战
长期以来，普通客户存在追涨杀跌、追逐短期机会的冲动交易行为。通过开展基金投顾业务，引导市场短期交易资金转为中长期配置资金，同时，开展基金投顾业务可以进一步提高金融机构服务和管理客户需求的能力。
不过，尽管券商对投顾转型颇为上心，但目前券商投顾的概念还未在广大投资者中形成统一认知，很多投资者还未接触到券商投资顾问的服务。这是券商不得不面对的现实问题，也为其投顾转型增加了难度。
华东一家券商人士表示，买方投顾的现在的模式还没有全面铺开，真正能否跑通，或者哪种模式最适合国内的市场，还有待市场来检验。其表示，国内许多智能投顾平台主要有两种方向，一种是资产配置模式，另外一种是开展股票分析服务模式，而前者在国内面临较大挑战，后者则一方面出现合规方面的风险，比如荐股等，另一方面，许多股票分析的服务都采用非常固定的模型及结论分析模板，用户体验不佳，同时难以起到实质上的投资辅助效果。
“买方投顾目前还在孕育市场的阶段，从早期投入的角度来说，现在正好”，国泰君安基金投顾业务负责人认为，如果想在业务上短期获得很高的客户量，现在可能还不到时候，这是一个需要时间沉淀的过程，可能两三年时间后会有明显成长，在其看来，这取决于几个方面，一是市场上的产品够不够复杂；二是投顾的专业性是否能够达到客户愿意付费、或愿意采用投顾的需求；三是现在金融市场改革、资管新规落地，是否有越来越多的净值化产品出现。那么，客户的需求自然就会慢慢转变。
编辑：舰长
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