本周只有一个交易日,很多的读者朋友还沉浸在节日的氛围里。EA系列基金组合的调整方案,假期里我已经初步规划好了。但是一想到距离2020年基金三季报的发布仅剩下半个月的时间,现在进行调整总觉得内心很别扭。
对于主动型基金而言,信赖基金经理的投资世界观与方法论很重要,但检验基金经理的持仓股票是否是知行合一也非常重要。所以,股票型基金组合的调整,非常有必要对基金持股稍加审视。
思来想去,我决定先公布两个基金组合的调整方案。一个是债基组合,另一个是指数增强组合。
(一)EA债基稳健的调整方案
在2020年的三季度里,我强化了对保守混合型基金(含打新基金)的研究,充分意识到了打新股收益对基金投资的积极影响。本着不放大风险,但提高预期潜在收益率的原则,我决定在EA债基稳健组合中,纳入股债2:8的保守混合型基金。
在最新一期的拟定投资计划中,交银优择回报混合C基金被赋予40%的权重,以替代大成债券、易方达裕丰回报债券。且慢最新代销了一些易方达旗下的基金,原本不代销的易方达丰华债券现在代销了,故而用规模小,可转债仓位不太高,但投资极为灵活的易方达丰华债券来替代可转债仓位很高的易方达双债增强债券。新华增盈回报债券与易方达岁丰添利债券的表现符合预期,自5月11日持有以来表现稳健,故而本期继续保留。考虑到大家投资的时间不同,从节省申赎费的角度出发,本次交银优择回报基金选择C类而非A类,该C类基金的销售服务费低廉,仅为0.2%/年;易方达丰华债券C的销售服务费为0.4%/年,考虑到易方达丰华债券A持有30日以上即可按照0.1%的赎回费进行赎回,我对张清华经理的投资一向有信心,故而丰华债券本次选A类。
本着不改变投资组合的收益风险特征、投资标的性质的原则,EA三剑青锋组合仍遵循指数投资的基本原则,谋求自然年内,相较沪深300全收益指数的超额收益。2020年以来,深证红利指数略显疲态,指数核心成分股的估值均处于历史高位。考虑到易方达上证50指数(增强)包含了一定的质量风格投资,考虑到2020年小规模的沪深300指数基金打新收益率喜人,故而本次用西部利得沪深300指数增强C来替代工银深证红利ETF联接基金。
很多读者朋友会问,为什么不选规模也适合打新,但年内超额收益更加强悍的富荣沪深300指数增强呢?从持股结构与集中度看,富荣沪深300增强俨然是主动型基金
在我看来,富荣沪深300指数增强已经变为了一个主动型基金,基金的投资结构、前十大重仓股复刻已经被改得面目全非。若A股市场继续保持白马股的风格,富荣沪深300指数增强仍将保持优势。我对均值回归有一定的顾虑,处于保守起见,我不考虑不像沪深300指数的富荣沪深300增强。
虽然公布了组合调整的方案,但我还是想在基金三季报披露之后再进行相应的调整。大家非常关心的EA五剑无争组合,本期可能调整1-2个基金。初步打算换掉的是易方达陈皓的易方达新基金,换为张清华经理管理的易方达新收益混合。更换了基金经理的中欧时代智慧也可能被我替换,但最终是否替换,我想先看看三季报,对成雨轩经理投资进行更深度的认知。9月28日以来,EA基金组合的整体表现符合预期。10月13日(周二)有多伦科技的可转债申购。除了下周三,其余四个交易日都有新股申购。 最后,我还是声明一下。相关的基金组合,其设立的初衷是为了检验自己的投资理念,也是为了更好地让读者朋友认识到我是一个普通人。平平无奇的策略,平平无奇的基金。申购相关的组合,不会为我带来任何的经济利益。组合内的有些基金,例如博时、易方达、交银旗下的基金产品,去官方APP或官网申购可以免申购费。兴全等基金公司的官方APP可以0.1折申购费。您若看好组合内的某些基金,完全可以自己去免申购费的地方投资。以股票型基金为例,每投资1万元,0.15%的申购费就是15元的成本。我希望消除一些信息的不对称,让读者朋友有知情权。且慢不提供非认证大V的组合搜索,相关的组合请按照上图中的底部文字说明获取。切勿去且慢搜索,天天基金的组合请去天天基金APP搜索,切勿后台回复。
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