假期错过的大涨，一天全都涨回来！光伏概念再掀涨停潮，3000亿龙头2个月前已透露"天机"？

随着光伏玻璃价格的持续上涨、缺口扩大，为保障光伏玻璃稳定供应，A股光伏组件龙头公司隆基股份8月初一口气签订57亿元的采购协议。与此相关的是，光伏玻璃价格自8月初开始已累计涨价50%，这也是节后首日A股光伏玻璃公司的股价强于光伏组件公司的原因。

与此同时，由于光伏玻璃的生产成本中75%来自纯碱、石英砂，且纯碱与石英砂的行业集中度高，对光伏玻璃公司拥有强大的议价权，光伏玻璃的涨价实际上也是纯碱与石英砂的涨价。受光伏玻璃供不应求，A股石英砂龙头——石英股份半年报净利润大增约60%，节后首日股价大涨6%。

A股长假节后迎来开门红，沪深指数高开，光伏板块一飞冲天。光伏概念节后首日大涨接近6%，盘中接近40只光伏概念股涨停。

券商中国记者注意到，作为A股市值最大的太阳能科技公司，隆基股份自今年年初开始，股价在短短9个多月时间累计上涨超过2.3倍，今日早盘更是高开7%以上，截至收盘大涨接近8%，市值超过3000亿。

隆基股份实际上也是公募基金当前的十大重仓股之一。根据天相投顾统计的2956只积极投资偏股型基金的前十大重仓股，隆基股份位列第六名，仅次于贵州茅台、立讯精密、五粮液、长春高新、恒瑞医药。

隆基股份的核心业务是光伏组件和单晶硅片，作为行业大哥，公司的一举一动能更好的反映出光伏行业某些局部细节的变化。隆基股份8月初发布的了一则公告，为保障光伏玻璃的稳定供应，公司全资子公司隆基乐叶光伏科技有限公司等12家公司，与吴江南玻玻璃有限公司、东莞南玻太阳能玻璃有限公司于7月31日在西安签订了关于光伏玻璃的采购协议。

隆基股份表示，本长单合同定价方式为按月议价，如按照近期光伏玻璃的市场均价测算，预估本合同总金额约57亿元（不含税），占公司2019年度经审计营业成本的约24%。合同的签订符合公司未来生产经营规划，有利于保障公司光伏玻璃供应。

也就是说，隆基股份希望确保光伏玻璃供应稳定，提前签好采购协议。为什么隆基股份在今年8月份要发布这则公告呢？

券商中国记者获悉，自今年8月初开始，光伏玻璃的价格上涨幅度已经达到惊人的50%。在整个光伏概念中，光伏玻璃是表现最强的子行业，光伏玻璃在组件所有成本中占比约为7%左右，且有继续提升的预期。

即便是国庆长假，光伏玻璃的价格上涨也没有停下来。根据PVInfoLink在10月7日发布的最新数据，过去一周，3.2mm镀膜光伏玻璃的均价为37元/m2，最高价达到40元/m2，周涨幅为5.7%；2.0mm镀膜光伏玻璃的均价为28元/m2。

这也导致了光伏玻璃龙头公司节后首日的股价表现，甚至比隆基股份这样的光伏组件公司还要强，光伏玻璃龙头一哥福莱特开盘即为一字板，市值也接近500亿，截止目前，福莱特今年以来的股价上涨也达到1.7倍。

光伏玻璃实际上正面临阶段性的缺口，供不应求。中信证券指出，在2020年第四季度，国内外市场需求复苏共振之下，光伏玻璃行业或将再次面临近15%的供需缺口，有望推动光伏玻璃价格继续提升至27-28元/平米（以3.2mm为例）。2021年，随着新产能投放，行业供需偏紧格局将稳步缓解，但受益于需求加速增长，总体来看竞争格局仍将趋稳，预计届时价格或将再次回落至与2020Q2相当的水平。

“我们认为当前光伏玻璃的供应非常紧张，部分较小的厂商提出更高的报价仍然获得市场订单支持。”招银国际发布的研究报告指出，基于目前的光伏玻璃日熔量，测算目前的光伏玻璃供应对于月等效产能13.4GW以及年化161GW。根据新产能释放规划，4季度并无有效新增产能投放，而最早的有效供应增要到2021年的1月底，且供应增长或比较温和。

值得一提的是，在光伏概念股暴涨的同时，A股石英砂和纯碱公司的股价也出现明显的异动。

券商中国记者注意到，光伏玻璃的熔制需要石英砂、纯碱、石灰石、白云石等原材料，同时需要石油类、天然气、电力等燃料，这两项分别占总成本的30~40%，其中纯碱占原材料成本的50%左右，石英砂25%左右。

正因为光伏玻璃需求量大，它已经成为许多原材料上市公司的目标市场，纯碱、石英砂是两个大头。

根据券商分析师的一份报告指出，近几年，我国高成本的纯碱产能不断退出，从2014年的3300万吨减至2016年的2990万吨，纯碱企业盈利水平持续提升，供需处于平衡态势。由于纯碱行业的集中度较高，大型纯碱供应商的话语权较强，这意味着光伏玻璃公司面对纯碱公司的议价能力相对较弱。

也就是说，光伏玻璃的涨价，实际上也是纯碱公司的价格。

券商中国记者注意到，纯碱期货主力合约在8月底一度涨停，而且纯碱公司似乎在控制产量，存在抱团涨价的现象。国家统计局数据显示1-7月份国内纯碱累计产量在1580.2万吨，同比减少2.9%。据生意社监测数据显示，国内纯碱价格上涨。华东9月26日市场均价为1633.33元/吨，9月27日市场均价为1716.67元/吨，价格上涨5%。

在9月底，有投资者向ST双环提问，请问公司纯碱产能多少，近期有涨价吗公司回答表示，“生产能力110万吨/年。与今年上半年均价相比，最近纯碱涨价明显。”

因此，当光伏玻璃价格上涨刺激光伏概念崛起之际，与光伏玻璃密切相关的纯碱上市公司显著获益。山东海化上涨接近6%、远新能源上涨接近5%、三友化工则在最近四个月累计上涨接近60%。

光伏玻璃的供不应求及其产品的不断涨价，也刺激着石英砂原材料需求的快速提升。

值得关注的是，我国便于开采的优质低铁石英砂矿源较少，主要分布在广东河源、广西、安徽凤阳、海南等地。东方证券指出，未来随着太阳能电池用超白压花玻璃产能的增长，产地分布有限的优质石英砂将成为相对紧缺的资源，优质、稳定的石英砂供应是光伏玻璃企业发展的保障。因此龙头公司早已着手布局石英砂，福莱特早在2011年即在安徽凤阳县锁定了石英岩矿7号矿段的矿砂资源，储量1800万吨，可以保证公司日熔化量2490吨光伏玻璃的石英砂需求约20年，能够稳定为公司供应品质优良、价格低廉的石英砂。另一大巨头信义光能位于广西北海的石英砂矿也将于2020年为公司供货。

也就是说，光伏玻璃正使得石英砂成为稀缺资源，一些光伏玻璃龙头公司甚至开始直接涉足石英砂矿产资源，A股石英砂上市公司的利润增长也体现出行业稀缺性提升的信息。

受光伏概念的刺激，石英股份盘中股价大涨超过6%。2020年半年度报告显示，上半年石英股份实现营业收入3.09亿元，同比增长0.47%；实现归属于上市公司股东的净利润1.21亿元，同比增长59.01%。报告指出，营业收入较上年同期增加145.93万元，同比增长0.47%，主要原因：报告期内石英砂收入较上年同期增加2529.90万元，增长61.94%。