在投资指数基金、策略投资基金等被动基金中，基金产品的规则是透明的，那么投资过程中的费用率就成了基金投资者关心的核心问题了，同样收益率的基金产品因为费用率的差异性造成不同的投资回报率，在复利的作用下随着时间不断扩大，最后产生惊人的收益差。
这里我们用华宝标普中国A股红利机会指数证券投资基金基金产品资料概要在2020年09月04日的最新资料为基础和大家聊聊基金的费用问题以及基金的不同类别份额的选择问题。
华宝标普中国A股红利机会指数(LOF)基金主代码为501029，下属基金有两个：红利基金LOF，下属基金代码501029，场内简称：红利基金LOF；华宝红利基金C，下属基金代码005125。两个下属基金的基金管理人都是华宝基金管理有限公司，基金托管人都是中国银行股份有限公司，基金经理都是胡洁。两者的投资目标与投资策略、投资组合资产配置也都完全一样。
在投资基金中涉及的费用中分为四类，一类是基金销售相关费用，指的是在申购（认购）／赎回基金过程中收取的，包括申购费（认购）、赎回费和销售服务费等；一类是基金运作相关费用，包括基金管理费、基金托管费和指数授权费等。
申购费率的大小和投资的金额、渠道的差异性都有关。对于A份额来说，申购费归销售渠道（银行、第三方销售）所有，因此申购费是否打折因具体销售渠道而异，也因基金种类而异。通常来说，主动管理股票型基金申购费率通常为1.5%，指数股票型基金的申购费率通常为1%～1.2%，譬如天天基金网、蚂蚁财富等平台，都会有申购费一折的优惠。而赎回费是指赎回基金的时候需要付出的费用，和持有时间有关，通常一年以内费率为0.5%，大于两年时费率为0。因此A份额基金更加适合于长期投资。
对于C类份额基金，因为无申购费和超过一定时间后免赎回费（通常为7天或30天，具体看产品费率结构），需要用销售服务费给销售渠道带来一定的补偿，销售服务费通常为C份额的指数基金所特有的收费类目。
除此之外还有两大类费用需要投资者注意，一类是对于场内交易的基金，也就是红利基金LOF，场内交易过程中证券公司是需要收费的，一定要注意自己的账户有没有基金交易免5的待遇，如果没有那就很可能吃大亏，比如证券公司给自己的交易费用是万3，即买10000元场内基金只收取3元，但是没有免5的话，投资者即使只购买100元的场内基金也会收取5元的交易费用，费率高达恐怖的5%，很多喜欢小额频繁交易的投资者都吃了很大亏。
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第二个指的是按照国家有关规定和基金合同约定可以在基金财产中列支的其他费用，按实际发生额从基金资产扣除。这些费用主要包括及基金交易费和基金运作费，比如基金合同生效后的信息披露费用、基金合同生效后的会计师费和律师费、基金份额持有人大会费用、基金的证券交易费用等。很多基金投资者参加基金公司组织的活动，看到活动气派就很高兴，殊不知这些费用都是由投资者承担的。
基金认购和申购有什么区别呢？我们先看定义。基金认购是指投资者在开放式基金募集期间、基金尚未成立时购买基金份额的过程。通常认购价为基金份额面值（1元/份）加上一定的销售费用。投资者认购基金应在基金销售点填写认购申请书，交付认购款项。基金申购是指投资者到基金管理公司或选定的基金代销机构开设基金账户，按照规定的程序申请购买基金份额的行为。申购基金份额的数量是以申购日的基金份额资产净值为基础计算的，具体计算方法须符合监管部门有关规定的要求，并在基金销售文件中载明。
总结一下，两者的区别如下：
（1）购买时间。基金认购的购买时间通常是开放式基金成立前，在资金募集期间；而基金申购的购买时间则和基金认购相反，在开放式基金成立后，资金运作期间。
（2）购买价格不同。基金申购和基金认购的购买价格是不一样的。基金认购的购买价格为基金单位价格，一般是1元/单位；和基金认购的购买价格不同，基金申购的购买价格为当日基金单位净值，可能高于1元也可能低于1元。
（3）赎回条件不同。在赎回条件上，基金申购和基金认购也有很大区别。一般情况下，认购的基金需要经过封闭期才能赎回，基金经理会利用这个封闭期来建仓，不允许投资者买卖；而申购的基金在第二个工作日就可以赎回。
（4）费率可能不同。需要注意的是，基金认购和基金申购通常会有不同档次的费率。即使在相同的购买金额情况下，认购费率和申购费率也可能有一定差异，具体情况需查询各基金费率。为了促进基金的销售，一般情况下基金的认购费率比申购费率要低。
（5）是否可以撤销
投资者在份额发售期内已经正式受理的认购申请是不可以撤销的；而如果投资者在当日基金业务办理时间内提交的申购申请，可在当日15：00前提交撤销申请，予以撤销。
现在我们来看一下不同基金份额类别的收费区别。对于股票型/混合型/债券型基金中的A、B、C其含义如下：
（1）A类通常为"前端收费份额"——即申购时直接扣除申购费用
前端收费模式是当前投资者最常用的基金收费模式，大家平常申购的场外基金普遍都是前端收费模式。
（2）B类通常为"后端收费份额"——即申购时不扣除、赎回时扣除申购费
后端收费模式与前端收费模式的唯一区别在于申购时不扣申购费，待赎回时再扣，申购费率也会随持有期限增加而降低，但需要投资者持有较长时间；后端收费份额的赎回费与前端收费份额一样，随着持有期限增加而降低。但并非所有基金公司都对股票型产品设置B类份额。总体而言，目前选择后端收费模式的投资者比例较低。
（3）C类通常为"销售服务费模式"——免申购、赎回费，按日提取销售服务费
C类基金免申购费，持有一定期限以上免赎回费，不过基金公司会按天收取销售服务费。
我们看一下华宝标普中国A股红利机会指数证券投资基金(LOF)不同基金份额的费用比较。
总结一下：对于权益类基金，A类基金和C类基金的区别在于收费，A类有申赎费，持有时间越长，赎回费用越小，甚至为0；C类没有申购费，但是有销售服务费和赎回费，赎回费用也随持有时间增长而减小，直到为0。
对于C类基金，不同的基金产品享受免赎回费的时间不用，本案例中华宝红利基金C的时间是30天，有的基金产品是7天，我们在投资的时候注意这个收费差异的时间区间，避免承担较高的费率。
那么两类份额基金应该怎么选择呢？一句话：长期投资选择A类基金，短期投资选择C类基金。
假如基金的净值不变，投资者分别用50万买华宝标普中国A股红利机会指数证券投资基金(LOF)的A类份额和C类份额，我们来计算相同的资金投资不同份额基金需要的费用。
由于A类和C类的管理费、托管费费率相同，相同的费用我们不予计算，只计算不同的部分。对于A类，由于现在基金销售平台一般会给与申购费一折的折扣，我们以一折来计算申购费，即0.1%。
用等式申购费用=申购金额-净申购金额、净申购金额=申购金额/（1+申购费率）计算得购买50万A类份额的申购费为499.5元，取500元。
赎回费=赎回金额*赎回费率
对于C类，由于基金销售费用=前一日基金资产净值*销售费率/366（2020年为闰年）
这样算出来的是所有基金资产的基金销售费用，购买50万C类份额的销售费用为
净申购金额/前一日基金资产净值*（前一日基金资产净值*销售费率/366）
=净申购金额*销售费率/366=5.46元，也就是每天会收取你5.46元的销售服务费。
现在按持有期限不同分别计算，为方便演示并考虑计算精度，以下计算中应该采取的净申购金额499500元均由总申购金额50万替代。
持有7天内赎回（按6天算）：
A类：500元申购费+50万*1.5%=8000元
C类：6*5.46+50万*1.5%=7532元
持有7天赎回：
A类：500元申购费+50万*0.5%=3000元
C类：7*5.46+50万*0.5%=2538元
正好持有30天赎回：
A类：500元申购费+50万*0.5%=3000元
C类：30*5.46=163.8元
很明显可以看到C类份额的费用优势非常大。我们继续计算
正好持有180天赎回：
A类：500元申购费+50万*0.25%=1750元
C类：180*5.46=982.8元。
正好持有365赎回：
A类：500元申购费+50万*0.25%=1750元
C类：365*5.46=1992.9元。
我们发现C类基金的费用开始超越A类份额
持有366天及以上呢：
A类：500元申购费
C类：366*5.46=1998.36元。
我们发现C类基金的费用开始远超A类份额。
在持有180——365天之间，A类份额的费用不变：500元申购费+50万*0.25%=1750元，而C类份额没有赎回费，只有销售服务费，且基金销售费用随着持有期限的增加而增加，因为在持有365天时C类的销售服务费超过1750元，所以在持有365天之内必有一个天数对应的基金销售费用与A类份额的费用相等为1750元。
我们来计算两者费用相等的持有天数。
持有天数*5.46=1750元，计算得到320.51天，即在持有320天的时候A类基金的费用略超C类份额，在持有321天的时候A类基金的费用略超C类份额。所以当我们计划持有天数小于等于320天的时候就应该购买C类份额，否则就购买A类份额，时间越长，A类份额的费用优势越大。
不同的基金产品有不同的时间期限和费率结构，我们在实际投资的时候可以根据计划的投资时间和计算结构购买预期费用最低的产品。
需要注意的是，在本案例计算中A类份额的申购费是按照一折计算的，如果不考虑费率优惠，那么我们计算两者费用相同的时间点如下：
持有天数*5.46=净申购金额*1%，计算持有天数为915.75天，我们还可以使用更简单的算法：因为持有期满1年后，不论再持有多久，A份额总费用都是1%；那么C份额持有多久后总费率会增加到1%呢？很简单：用总费率1%/年费率0.4%即可，答案在持有满2.5年时，C份额总费率才达到1%；再往后，C份额费率将超过A份额。
可见，尽管长期投资看A类份额的基金产品费用更低，但是需要很长的时间，如果只是打算短期持有，或者做波段，那么C类份额更适合买进。
关于基金的两种份额类型，还有两个小问题需要解决。一个是同样的基金为什么C类份额比A类份额的净值要低？这是因为C类的销售服务费是每日计提的，直接从基金资产中扣除，会反映在每日的净值中。但是A类的费用是你申购/赎回的时候一次性扣除的，并不会在基金净值中体现。这也账面上就反映为C类的净值往往会比A类低一点，但是不影响两者的投资价值比较。
由于《公开募集开放式证券投资基金流动性风险》要求对除货币市场基金与交易型开放式指数基金以外的开放式基金，对持续持有期少于7日的投资者收取费率不低于1.5%的赎回费，所以如果持有时间小于7天，可以选择场内购买场内流动性好的 ETF。
这款基金的全称是华宝标普中国A股红利机会指数证券投资基金(LOF)，我们回想一下场内基金和场外基金的区别，场内能购买的基金为LOF基金、ETF基金、分级A和分级B；而场外可以购买的基金全部为开放式基金。A类份额是普通开放式基金，我们可以在证券交易软件上买卖，也可以在支付宝等网销平台购买，只是前者是存量基金份额在不同基金投资者之间的转移，后者是基金投资者对基金份额的申购和赎回，会引起基金总份额的变动。
当我们选择在场内交易A类份额的时候，是没有申购费、赎回费、销售服务费等，且不收取印花税，仅需要支付给券商佣金，当前很多大型券商对于场内基金交易的佣金单边为0.01%，一买一卖交易成本才0.02%，非常低。而持有C类基金呢？如果场外的C类份额免赎回期的持有时间要求是30天，年销售服务费是0.4%/年，那么如果持有该基金31天，一个月场外C份额的费用是=0.2%*31/366≈0.033%，高于场内基金费用。场内基金的优势尽显，这也是我一直提倡新手尽量关注场内基金投资机会的原因之一。
第二个问题是C类份额基金的指数跟踪精度问题。首先要说明一点，同一个基金的A类份额和C类份额对应的资产本质上是统一运作投资的。意思就是不管A类份额还是C类份额，都是按照同样的比例买同样的股票，只不过把这份资产一部分的份额归为A类一部分的份额归为C类。如果不考虑任何其他因素比如费用以及申赎的情况下，产生的收益率应该是等同的。
在实际的投资中，有的投资者发现目标产品的C类份额很小，担心出现规模冲击导致跟踪误差较大，其实这种担心是没必要的。对于指数基金产品，其A份额和C份额是合并运作的，即A份额和C份额的钱都放在一起，两者区别仅仅是收费模式不同罢了。买指数基金是看A份额和C份额的总规模，而不是看单一份额的规模。
所以关于基金两种份额的选择，我的建议是这样的：如果你是一个真正的新手，那么场内的ETF以及LOF都是不错的选择，交易成本较低且方便，成交即等于持有，不用等待场外申购赎回的时间。如果你很喜欢某基金C类份额，那么选择的时候尽量选择免赎回费对持有天数较短的产品。
关于基金的A和C，我再补充两点。
第一个，对于货币基金，一些货币基金会有后缀的A和B，主要是参与起点不同而分了两类。两者其实是同一只基金，两类基金份额的管理费和托管费都是一样的，只是在最低申购份额上和销售服务费上有所差异。A类货币基金是小资金购买的货币基金，B类是大资金所享受的权益份额。如果想购买B类，一般需要500万的资金量。
另外在收费上，A/B类也有所区别：B类货币基金的销售服务费一般可以忽略不计了（0.01%）；而A类货币基金有一些销售服务费，费率在0.3~0.33%。对于收益本来很低的货币基金而言，少了这部分费用确实会提高一些收益。另外现在很多家基金公司B类份额不需要特别去申购，如果你购买A类份额达到了500万元，就会自动归为B类份额。
还有一些特殊后缀字母，比如E，则是代表了这类份额仅在某一渠道发售或是场内交易方式，我们知道就行，遇到这些比较少见的基金，可以查看其《基金产品资料概要》了解具体情况。
第二个，分级基金一般会有母基金、A类和B类之分。我们平常买的，就是它的母基金，相当于同时买了分级A和分级B。母基金的收益是由分级A和分级B构成的：分级A是约定好收益的份额，相对来说风险较小；分级B是进取型的份额，是用来博取更多收益的。分级基金讲起来比较复杂，你们可以这样理解：分级B把分级A的钱拿过去一起投资，按约定好的利息付给分级A收益，分级A承担很小的风险，只赚约定好的利息，而分级B承担较大风险，赚投资收益。
关于分级基金，我们了解一下就行了，目前市场上的存量产品很少，而且在逐步退出，没有再去投入大量精力学习的价值了。
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