行业板块中，医药、消费者服务、国防军工跌幅最小
数据来源：Wind，行业分类标准：中信行业分类，2020.09.21-2020.09.25
9月LPR报价出炉：1年期品种报3.85%，5年期以上品种报4.65%，今年4月以来连续5个月LPR报价持续保持“按兵不动”。
数据来源：央行，2020-09-21
8月国有企业营业总收入、利润总额连续3个月实现月度同比增长，利润总额同比增速大幅加快至23.2%。
数据来源：财政部，2020-09-23
中国8月规模以上工业企业利润同比增长19.1%，延续稳定增长态势。1-8月累计利润同比降4.4%，降幅呈现连续6个月持续收窄态势。
数据来源：国家统计局，2020-09-27
消费
上周，消费板块表现与大盘基本持平。白酒板块调整主要是因为舆论点名高端白酒涨价。文章对市场情绪有一定影响，但对基本面影响预期不大，因为目前高端白酒以商务消费和大众消费为主，消费基础扎实，当前高端白酒仍处于供不应求的状态。从双节销售反馈来看，环比显著改善，基本符合市场预期。
农业板块，饲料需求持续恢复，其中母猪料同比大幅增长93.4%，连续7个月同比增长，反映生猪养殖产能的恢复或在加速。即将步入冬季，非瘟是否再次复发仍然是影响产能恢复的核心因素。本轮周期的核心逻辑在于非洲猪瘟带来的产业格局重塑，防疫体系完善、成本管控能力强的公司将享受高盈利期并实现快速扩张。
展望下半年，需求和生产生活进一步恢复常态，需要进一步聚焦那些疫情后竞争优势得到放大的公司、盈利具有可持续性的公司，关注竞争格局改善和高成长的细分赛道，同时兼顾估值的长期匹配。
中证主要消费指数（000932.SH）上周下跌3.16%，当前PE（TTM）36，PE（2020E）29，相对全市场（除金融股外）估值溢价率-3.72%。中证消费成分股北上资⾦净流出59.9亿元，存量达3610亿元。
数据来源：Wind
相关基金：
消费ETF（159928）及对应联接基金（汇添富中证主要消费 ETF 联接：000248）
$汇添富中证主要消费ETF联接(F000248)$ $消费ETF(SZ159928)$
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