满仓大基建，已经心如死灰了
windfox：2月份开始买入大基建，当时的想法是中建、两铁、葛洲坝这些公司从14年到现在，基本每年保持10%以上营收、利润增速，基本都翻倍，基建股PE、PB都在历史低位，估值已经和14年最低位一样了，而股价连续阴跌四年，差不多到底部跌无可跌的位置。
随后随着国外疫情的爆发，国内经济三驾马车外贸影响很大，消费也受到不小的影响，保就业保经济基建会加大投资，所以满仓了大基建。基建投资的各种利好也随着而来，几家基建公司半年报都很好看，中铁增长10%，中建持平，只有葛洲坝因为疫区中心利润下滑，也是预期之中，而几家的新签合同可以说爆了，都有大幅增加。期间还有水利建设、建筑RETIS的利好。
但是大基建的股价却出乎意料，原地踏步甚至阴跌，几只大基建股票每次有利好，第二天保证高开低走。周边的基建配套股票，机械、建材什么却青云直上，只有大基建，大盘2600点买入，到了大盘3400点时还跌了，实在是吐血。
现在拿着都懒的看盘，只是对资金思路完全不能理解了。有利好、有增长、分红不错的超低估值股票是垃圾，而那些高估值甚至亏损的股票轻松翻倍。
海天200亿营收、50亿利润，最高时市值却比大基建四家合起来还高2000多亿，这四家营收2万亿，利润接近千亿，市值最低的葛洲坝利润和海天一样，市值只有海天的二十分之一。
炒股这么多年第一次看见如此离谱的估值差，感觉自己不适合这个股市了。
阿基米德
市场长期是有效的，价格反映了大部分信息，只是没有正确解读，不要学云蒙抱怨：市场错了，我是对的。
楼上一位老师贴出ROIC对比图，点出问题本质，某种意义上讲，银行、基建赚的就是假钱，盈利依赖于过高的财务杠杆，创造价值的能力不强，经营模式不好，市场不认可，估值永远上不去。
ROIC在6%以下，就是价值毁灭，因为还跑不赢资金成本。随便打个比方只是说明逻辑，海天要赚1元，只需要投入2元，基建要赚1元，需要投入10元，哪一家的生意模式更好，不是显而易见吗？
北天
曾在去年11月与好友讨论过，侥幸言中。
大规模的破净对于长线投资者而言，当然是好事，这次破净又有哪一些的不同呢。这一次中建中铁为代表的基建股创了新低，其实也是代表三十年来的基建狂魔将落下帷幕，长期以来，在经济不景气的情况下，启动基建对冲经济的下滑，是我党这三十年来最为优化的路径（吸收大量的劳动力，合理超前布局交通建设，消化因阶段性的产能过剩及推动产业升级），随着三十年的大规模基建建设，已呈现了几个特点：
1 随着东南沿海基建大规模完善，基建重点从东南沿海向西部转移。
2 西部发达城市建设为重点开始转入以欠发达地区建设重点了。
3 人口老龄化带来工地上年轻人不愿意去，年老的这批体力已经跟不上了，人工成本显著提高。
这三个特点使整个基建行业的逻辑变化，其一 西部大规模基建建设及西部发达地区转移欠发达地区，因为发展的不平衡，西部经济落后必然带来投资收益率的大幅下降，固然有国家的大幅财政支持，但西部建设成本是东部建设成本的三到四倍，甚至不止（比如开始建设的川藏铁路，几乎全是隧道），当这部分收益率低于利率，那么资金就会用脚投票，即使政府强有力的扶持，人口的老龄化带来的人工成本同样也是投资过程不可控的成本。
一旦这种长周期的行业发生变化，引发拐点的变化，所带来的冲击就不能让过去的逻辑去分析，当胶卷相机将要被取代了，这个产业链任何一个利好都是离场的机会。
PiBs
这些不是不能买，但是只能赚市场情绪的钱，而目前很明显，市场情绪不在这块；
就企业本身来说都是垃圾，roic常年低位，要不是这些企业的资金成本低，根本就是浪费钱。
享受基建、电信运营商这些企业给我们的生活带来的便利，但是不要去做它们的股东。
byeyear
股价归股价，公司归公司。一旦公司完成上市、融资到位，原则上来说公司和股价可以没有半毛钱关系。只要公司不想增发、不想发债、经营合法合规，公司完全不用管股价怎么走，连退市都可以不予理睬。换句话讲，公司股价和公司经营状况完全可以脱钩。
那么问题来了，你凭啥认为经营质量好的公司股价会涨呢？股市上除你以外的任何人都可以看作你的对手盘，简化情况下可以看做只有两个人：你，和你的对手。
你的对手现在不想和你玩了，把他手里股票全部挂出卖掉并下线。
你觉得这是一家好公司。roe 20，pb 0.5，pe 5，年年如此。但你卖不掉。挂多低都卖不掉。因为你的对手下线了。
你打出了gg。
dingo49
所以我不选股票，不选行业，因为我看不懂股票，我看不懂行业，我就研究HS300和中证500，我选择的是股指期货，股指期权，我研究的是贴水、价差、时间价值，因为这些每个月肯定都能兑现！你说它高估低估，今年兑现还是明年兑现？永远也不知道答案，也许永远都不能兑现！所以说，这是一个确定性的问题，还未出发，你就已经落后了。
股往金徕
感觉股票，或者说行业都会轮得到。不涨的时候都会去找各种理由说它多么不好，涨的时候都会去找各种理由说它好。
当然有些股票确实好，但价格也高高在上，绝大部分谁涨谁跌都是看风向在哪，钱来了自然就会涨，钱不来可以很久不涨。
这个很久是多久，也许几年，甚至5年以上，记得15年牛市白酒平平淡淡，医药平平淡淡，银行表现还可以。
虽然涨幅不大，毕竟盘子大稳定，基建也可以，现在板块还是那个板块，各板块业绩也没有变化太大，但股价表现千差万别。
这几年风向明显偏向有增长潜力的大蓝筹，还有科技类股票，毕竟是未来发展的方向。当然还有医药因为疫情原因，涨幅很大。
什么时候能改变这种风格，也许还要很久。没多少人有这个耐心，因为期间会有各种各样利好利空，还有看别的涨自己的不涨的痛苦。
当然跟热点，跟风市场的风向，搞不好也会成为接盘侠。毕竟风向一变，之前的热点都在高位，所以分散仓位雨露均沾，或者直接买宽基对于绝大部分散户来说也许是最好的选择。收益低风险也小。
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