市场出现三大积极现象！券商最新预判出炉：A股9月下旬或将开启新一轮中期慢涨

胡雨中国证券报

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在经历多日震荡回调后，周五A股三大股指的强势上涨为市场后续行情注入了一针强心剂。消息面上，证监会宣布将开展专项整治行动严打“股市黑嘴”等违法活动、蚂蚁集团科创板上市获批等消息也有望提振投资者信心。

展望后市，券商指出，当前A股出现三大积极现象，传达出炒作情绪降温、市场情绪企稳的信号，短期调整并不影响市场整体的上行，9月下旬或将开启新一轮中期慢涨。配置上继续推荐顺周期板块为主线，短期科技成长也有望迎来阶段性机会。

三大股指全周反弹逾2%

证监会严打“股市黑嘴”

回顾本周（9月14日至9月18日）行情，A股在经历前四个交易日的震荡后，于周五（9月18日）迎来明显反弹。Wind数据显示，截至9月18日收盘，上证指数、深证成指、创业板指分别上涨2.07%、1.77%、1.52%，全周三大股指分别上涨2.38%、2.33%、2.34%。

板块方面，周五大金融板块强势崛起，而全周表现最好的板块则是汽车。根据Wind数据，申万28个一级行业中，汽车以8.15%的周涨幅领涨，非银金融、休闲服务周涨幅均超过5%；农林牧渔、医药生物、食品饮料全周跌幅分别为1.65%、1.17%、0.89%。

消息面上，证监会新闻发言人常德鹏9月18日在证监会新闻发布会上表示，“股市黑嘴”“非法荐股”“场外配资”等违法活动是资本市场的“毒瘤”，严重扰乱证券市场秩序，损害投资者合法权益。证监会部署派出机构启动了为期三个月的专项整治行动，对相关黑色产业链重拳出击。

9月18日上交所公告，同意蚂蚁集团科创板上市申请。从8月25日IPO申请获得受理，到9月18日过会，蚂蚁集团科创板审核仅用时25天。有消息称，蚂蚁集团估值为2250亿美元，计划A+H同步上市的蚂蚁集团，有望成为全球最大独角兽，而蚂蚁集团IPO募资规模也有望成为今年全球第一。

市场出现三大积极信号

中信证券策略秦培景团队认为，A股长线投资者对消费、医药的配置不会因为阶段性估值调整而发生改变，短期资金调仓和博弈产生的调整并不影响市场整体的上行。预计外资回流和科创50ETF发行将催化资金重聚合力，推动9月下旬开启新一轮中期慢涨。

光大证券策略分析师秦波认为，本周有三个现象传达出了炒作情绪降温、市场情绪企稳的信号，这对于短期行情发展是积极的：一是市场情绪与创业板低价股炒作情绪的背离；二是市场在周中震荡时的持续缩量，下跌过程中的极度缩量意味着市场做空势力的衰弱；三是近期外资净流出量开始减少，并逐步呈现出净流入态势。

国泰君安策略陈显顺团队认为，市场向上的支撑在于盈利修复的预期，向下力量在于外部风险和流动性问题。盈利上行趋势已基本确立，流动性短期影响更关键但边际变化不大，风险偏好方面市场波动源于北上资金。对投资者而言，应当珍惜震荡中的每次回调机会进行布局。

海通证券策略荀玉根团队认为，9月以来前期相对强势的偏成长风格行业逐渐走弱，而低估的偏价值风格的金融地产相对较优，当前市场风格再平衡已经在路上，但幅度上没有2014年底剧烈；最近一段时间市场成交低迷，考虑到资金面和基本面向好的两大因素未变，判断上涨趋势不变。

继续看好顺周期板块配置价值

中信证券策略秦培景团队表示，配置上建议继续聚焦顺周期与高弹性品种，包括受益于弱美元、商品/能源涨价和全球经济预期修复的周期板块，受益于经济复苏和消费回暖的可选消费品种，以及绝对估值低且已经相对充分消化利空因素的金融板块，包括保险和银行。另外，可以开始配置调整已基本到位的科技龙头。

光大证券策略分析师秦波表示，配置上建议重点关注盈利复苏主线，例如周期中的基建产业链（建材、机械、化工、轻工制造）、可选消费中的汽车和家电，以及业绩持续改善的航空等板块。四季度市场有望出现金融及科技板块较好的买点。

海通证券策略荀玉根团队表示，展望未来的一年半左右，科技仍是主线，可关注计算机、新能源产业链等；当前时点到年底首推券商，四季度可重点关注银行地产等低估的后周期板块。

开源证券策略牟一凌团队为投资者提供两类布局思路：一是把握经济复苏下盈利有弹性的行业（工程机械、保险、化工、汽车、建材、家电），二是把握估值相关因素影响已经很小的行业（银行、房地产、煤炭、建筑）。

编辑：常佳瑞