上篇《莫把【定投】搞的太复杂》说到——什么时间定投不重要。本篇针对“刚发了工资，投哪个基金比较好”“医药消费科技还能不能买”等问题进行解答，顺便聊聊我是如何定投的。
你需要组合思维
很多新手开启基金投资之路，都是从定投开始的，可定投只是一种投入方式，没有解决投什么的问题。
其实投什么并不是太难的事，现在资讯这么发达、投顾那么多，好基金基本上是明牌。更多的问题是能不能投、怎么投。
市场是不断变化的，有时候市场很便宜（比如2018年），很多品种都低估，感觉什么都想买一点。
有时候市场涨的太多，很多品种估值偏高（比如2020年的医药消费科技），又会感觉没什么可投的，不知道投什么。
这是因为许多人都没有【组合思维】，我认为我们每个人都应该有一个合理的投资组合。有了组合之后，就不会面临上述【投什么】【能不能投】【怎么投】的问题，你只需要定投这个组合就行了。
如果你没有组合思维，那么第一步，是构建一个符合你自己的组合。
你需要综合评估你的风险偏好和收益预期，具体来说，就是考量自己的资金量、资金期限、能力圈、跟踪精力、性格和理念等，构建一个属于你（或全家）的投资组合。
★风险偏好，决定了组合的波动率和最大回撤（防御力）。低风险偏好要尽可能降低波动和回撤。
★收益预期，决定了组合持仓的大类资产及比例（进攻性）。预期越高，则需要配置越多的权益类。但是也要合理预期，不能给予过高的期望。
·资金量，决定了组合的承受回撤能力，随着资金量增加，风险偏好降低。
·资金期限，决定了组合的投资时长。一般投资时间越短，越不能承受回撤，越多配置固收类；期限越长，越可以承受回撤，越多配置权益类。
·能力圈，决定了投资品种和投资方法。能力圈越大，可投资方向就越多，组合的灵活度就越高、适应力越强。
·跟踪精力，决定了持仓数量和调仓频率。如果你没有太多精力去关注市场和持仓，那建议你减少持仓数，并且多持有一些长期品种，减少组合变动频率。
·性格和理念，决定了你偏好的投资方法和投资品种，更决定了组合能否长期运作下去。
确定了以上内容，基本上就可以确定大类资产比例，然后再去选择持仓基金和备用基金池（此处略过一万步...）。
第二步，根据变化调整你的投资组合
这里会涉及到非常多的情况，包括市场的变化和你自己情况的变化，难以一一列举，这里仅仅举几个例子：
·如果股市跌的比较多，那么风险偏好可以适度提高，多配置权益类；
·如果医药消费科技估值太贵，可以适度调整一些仓位去配置金融地产；如果波动承受能力强，也可以保持不动。
·假如近期新股增多，打新收益较好，你可以多配置一些股票，获取更多打新收益。
·如果你的能力圈扩大，掌握了更多投资品种和投资方法，那么可以选择的余地就更大，增加收益和降低波动的方法也更多
·如果你的资金量逐渐增多，就更需要控制回撤，尽可能保住本金，并且有些投资方法就不适用了。
注意：不管市场如何变化，千万别忘了第一条，这个组合首先一定要符合你自己！
如果你能一直保持你的投资组合①符合你自己；②符合市场。第三步【投入】，就是再简单不过的事了。
每当你有新增资金的时候，你只需要按照投资组合既定的比例，分别投资到你的组合里去就行了。
当然，具体运作中，可能会遇到两种情况：
情况1：市场经过一段时间变化，原本你设定的组合比例产生了偏离，那你新增投入的时候，可以纠正这个偏离，只投那些低于预设比例的持仓，让组合尽量回归预设比例。
下图模拟了这种情况，初始资金10万，经过一个月，组合整体上涨了5%。下月投入5000后，只投入那些低于预设比例的品种，让组合重新的接近了预设比例，相当于给组合做了一次再平衡。
Ps：如果你相信强者恒强，也可以选择不做这种调整，继续按照预设比例投入。
情况1 适合初始资金少的投资者，定投是能对组合比例造成影响的。更多人的情况可能是，初始资金比较大，定投已经出现钝化效应，无法对持仓比例造成太大影响了。
情况2：市场经过一段时间变化，某个大类资产涨太多，你觉得组合持仓的波动风险增大，已经不符合你的风险偏好，那就需要调整组合的持仓比例，到符合你的情况为止。
假设：初始资金为100万，股市已经涨的比较多，尤其是成长风格涨的比较多、估值偏高，金融地产没怎么涨、估值偏低。组合整理上涨了15%，权益：固收的比例由初设的60:40变为64.6：35.4，产生了较大偏离。
由于你的风险偏好中等，不希望回撤风险加大。在权益性价比降低的情况下，你决定恢复权益和固收占比，并且调整持仓结构，降低成长风格的仓位，加仓金融地产仓位。
下图模拟了这种情况。虽然此次也定投了5000元，但对组合比例的影响很小，必须进行调仓。
再到下个月，如果你的情况和市场情况都没有发生太大变化，你还是可以按照新的预设比例定投。
即使其中可能有估值偏高的品种（华泰柏瑞质量成长），没关系，只要组合整体是符合你、且符合市场的，那么定投就没有问题。
所以，回答这个最近常被问到的问题——医药消费科技还能不能投？答：如果你的资金期限较长，医药消费科技占组合比例不高，还是可以投的。
我自己是如何定投的
我自己的组合就是按照以上方式运作的，下面我按照自己设定的筛选项自查一遍，列给大家看看：
·风险偏好：高，有稳定收入，无贷款
·收益预期：预期15-20%的年化收益率
·资金量：100万以上
·资金期限：长期，绝大部分资金是20年以上
·能力圈：能力圈较小，擅长各种基金，尤其是权益类基金。不擅长股票、期货等大类资产，不擅长交易、择时、宏观判断等。
·跟踪精力：较多，每天有至少7个小时以上可用于投研。
·性格和理念：爱好投资，注重长远，不喜欢逆向，不喜欢与人博弈。崇尚基于企业盈利的价值投资，偏好质量风格，估值容忍度中等。
综上，我选择了长期满仓权益类基金，质量风格作为组合底仓，跟随市场风格和估值情况动态调整其他持仓。下图是我的组合重装基兵的最新持仓，也代表了我自己的持仓思路↓
除此之外，我的研究也是围绕着组合运作开展的，目前重点加强、主流行业前景、海外市场qdii、市场风格轮动等方面的研究，未来考虑扩展对股票基本面的研究，不断的补齐组合运作的短板。
结语：最后概括一下我对【组合思维】的定义：结合个人情况和市场情况构建组合，并适时调整组合，所有的交易和投研都是围绕该组合进行。
以上都是我自己投资经验的总结，更是真金白银买来的经验。貌似没看过其他人写过这种的思路。如果大家觉得文章有用，就别白嫖啦~！给个点赞、在看、转发三连支持一下我吧！
另外，今天的内容通过文字和图片表述可能会比较难懂，后续我打算尝试用视频呈现出来，方便大家理解。欢迎大家持续关注订阅号lcnylc，如果有会做视频的小伙伴，也欢迎联系我指导我一下哈。
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