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昨晚今晨，美联储的公开市场委员会会议，结束了。
这是美国大选之前，最后一次利率决策会议。
美联储宣布：将基准利率维持在0%~0.25%不变，并且预计将维持利率在当前水平直至2023年。
之前我们曾经提到过，在8月27日的全球央行年会上，美联储的主席，鲍威尔，宣布将更改货币政策框架，实行「平均通胀目标制」，将控制通胀的目标设置为长期的平均值，并将实现就业的最大化，作为第一政策目标。
也就是说，对美国而言，最大的困扰，并不是物价会上涨，而是物价一直没有上涨！
这代表，经济需求低迷，物价不振，企业提供的商品和服务的销售量，达不到预期。
所以，美联储要继续维持宽松货币政策，让美国老百姓产生短期幻觉，自己手中的可支配购买力更多了，快快消费，拉动企业的增长。
美联储虽然将2020年的通胀预期从6月份的0.8%上调至1.2%，不过仍认为要到2023年才能达到2%的通胀目标。
「公开市场委员会」的目标是：在一段时间内实现略高于2%的通胀，以使长期平均通胀达到2%，且长期通胀预期保持在2%的水平。
但是，美联储随后的表态，却让美国股市的投资者，吓出了冷汗。
鲍威尔说：计划暂时将其国债资产的购买规模，维持在目前水平。
债券市场，一直期望美联储增加国债的购买量，但是过高的期望，被落空了。
消息传导到股市，在收盘前的80分钟里，纳斯达克综合指数，快速跳水，幅度从+0.29%，跳水至-1.25%收盘。
这反映出来，美国股市投资者，对于美联储的决策，所表现出来的互相矛盾的心理。
他们的想法是，美联储既然要维持接近于零的低利率水平至2023年，那说明经济复苏的进程低于预期；那就应该加大国债的购买量。
在投资者的心里，美联储：
要么给出更加可见的加息进度，至少别维持那么长时间的低利率年头；
要么给出更大规模的国债购买力度，加大力度往市场放水。
既要维持低利率水平那么多年，手头上又不给出更大规模的救济措施。
这就形同于：一个男的，口口声声说爱女神，却从来只打嘴炮，不付出行动，可不就是渣男么？
在这种拧巴的局势下，投资者暂时离开前期涨势非常显著的科技股，也就可以理解了。
但是，这代表美国股市的上涨势头，就此终结吗？
当然不是。
我们一定要区分清楚，在决定资本市场走势的各种噪音和信号中，哪些是短期干扰变量，哪些是长期决定变量。
央行放水的节奏变化，如何往实体经济和资本市场注入流动性，永远都是驱动经济和股市走势的外因，而不是内因。
无论在哪个经济体，决定头部企业的竞争力以及在股市的表现的长期变量，一定是合理的经济制度、政治制度、施行严刑峻法的资本市场。
只要这些长期变量，没有发生根本性的改变，那么股市的长期趋势就不会发生逆转。
对于投资于美国股市相关品种的投资者而言，7家科技公司：FAANGMT（脸书、苹果、亚马逊、奈飞、谷歌、微软、特斯拉）的竞争力、业绩增长预期，并不会因为美联储的货币政策，而受到根本性的影响。
回顾：
2008年金融危机、
2010年欧债危机、
2016年英国脱欧、
2018年中美贸易风波、
2018年12月至2019年1月25日联邦政府关门、
2020年的重大疫情；
它们都对美国股市造成了冲击，但是无一例外，都被甩在了身后，美股都创下了新的高点，带领人类进入从未踏足的高峰。
所以，在短期时间内，美国股市会经常受到噪音的干扰，走势忽高忽低，但是长期来看，大趋势就是一直上涨的。
在本文写作时，纳斯达克综合指数，下跌幅度只有-1.07%。
从最高12056.4点位计算，累计调整幅度达到了-9%。
在没有其他外部冲击的假设下，现在即使不是真正的底部，那也离真正的底部不远了。
所以，配置了 $纳指ETF(SH513100)$ 的投资者，无需担心，静待时间的玫瑰，慢慢绽放吧。
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我国A股市场，真正的股王，贵州茅台，遇上了麻烦。
今年3月的时候，贵州省交通运输厅的厅长，走马上任，担任了贵州茅台的董事长。关键是他还只有43岁，正是当打之年、出政绩的大好年龄。当时，他曾经表态：
在保证资金使用安全的前提下，着眼于服务贵州经济社会发展大局，为打赢脱贫攻坚战作出贡献。
几乎所有人都想不到，当时埋下的伏笔，现在终于到了揭晓的时候。
贵州茅台的控股股东是：茅台集团，持有58%比例的股本。
9月16日，上交所官网显示，「茅台集团」申请公开发行公司债券，募资150亿元，去收购「贵州高速」。
而早在前一天，上市公司「贵州茅台」就主动发布了公告，同意控股的财务子公司开展固定收益类有价证券投资业务，投资总规模不超过其资本总额的70%。
父唱子随，父债子还。
玩得一手好计策。
如果说「贵州高速」是一笔好资产也就罢了，从财务数据上看，简直就是无底洞。
截至今年上半年，贵州高速资产总计达4135.81亿元，负债总额达2894.28亿元，半年亏损已经达到了19.88亿元。
所以，这盘大棋，在3月份新董事长由交通口的官员来担任时，就已经布下了，只是投资者被蒙在鼓里而已。
并且，从上任时候的措辞来看，这可能并不是结束，而是揭开了上市公司补贴地方财政黑洞的序幕。
3
依照惯例，再梳理一下近期的市场热点。
1、「贵州茅台」的风险，很可能就是来自于公司治理层面，成为地方财政予取予求的提款机。
小股东们自然很不爽，这是拿小股东的利益，去补贴大股东的政治诉求。
一部分小投资者，用脚投票，卖出股票，股价下跌幅度达到了-3.16%。
当然，即使没有大股东涉嫌侵占公司利益的事件发生，贵州茅台的估值水平也到了50倍之高的市盈率，跌是早晚的事情，只是催化剂突然点燃了而已。
受此影响，其他白酒股也悉数下跌。
2、今天有个分水岭的行情特点。
各行各业的类茅台公司，看似牢不可破的抱团的状态，终于瓦解了。
养猪行业的牧原股份、新希望；
调味品行业的海天味业；
牛奶行业的伊利股份；
医药行业的恒瑞医药；
生长激素行业的长春高新；
榨菜行业的涪陵榨菜；
医疗器械行业的迈瑞医疗；
眼科行业的爱尔眼科；
……
这里至少有一半的公司，股价跌到现在的一半位置，才刚进入估值不那么夸张的射程之内。
公募基金抱团了好几年，一旦攻守同盟瓦解，互相踩踏，那么短期是不容易再反弹上去的。
毕竟，股价下跌→基金赎回→卖出股票→股价继续下跌的轮回，就是往下加强的正反馈游戏。
大戏就要开锣了。不要去接下跌的刀子。
3、特朗普否决了TikTok 将 Oracle 设置为可信的数据方案提供商的方案。
其实我也不太明白，TikTok怎么会幼稚到认为，只要找一家美国的数据库厂商，托管TikTok的用户数据，就达到了美国商务部的要求了。
特朗普毕竟不是傻子，能被文字游戏所耍弄。
4、美国司法部声明：在美的个人使用微信是合法的，不会承担违反总统令的民事及刑事责任。
5、「小米集团」的副董事长林斌，9月15日，携手其全资持有的的Apex Star LLC与高盛签订了大宗交易协议，将出售3.5亿股B类股，这占小米总发行股份的1.5%，套现将近80亿港币。
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