#50ETF期权 5
#期权 3
#300ETF期权 5
根据嘉实基金管理有限公司公告，嘉实沪深300交易型开放式指数证券投资基金（基金简称“嘉实沪深300ETF”，基金代码“159919”）将于2020年9月14日（下周一）分红。深圳证券交易所将根据《深圳证券交易所股票期权试点交易规则》，于同日对嘉实沪深300ETF期权所有未到期合约进行相应调整，并重新挂牌新的期权合约。这是嘉实沪深300ETF期权自上市以来进行的首次合约调整，有哪些事项需要特别关注？我们一起来了解一下。 $50ETF(SH510050)$ $300ETF(SH510300)$ $上证指数(SH000001)$
关于提醒嘉实沪深300ETF期权合约即将调整的公告
深交所衍生品部 深市期权 1周前
2020年8月29日嘉实基金管理有限公司发布《嘉实沪深300交易型开放式指数证券投资基金2020年第一次收益分配公告》，嘉实沪深300交易型开放式指数证券投资基金（基金简称为“嘉实沪深300ETF”，基金代码为“159919”）将进行分红，除息日为2020年9月14日。
依据《深圳证券交易所股票期权试点交易规则》，深圳证券交易所将于2020年9月14日对嘉实沪深300ETF期权合约的行权价格、合约单位、合约代码和合约简称进行调整，并对除息后的嘉实沪深300ETF新挂2020年9月、2020年10月、2020年12月、2021年3月等4个到期月份的标准合约。
请期权经营机构及投资者做好合约调整准备，请持有备兑仓的投资者在合约调整后及时按新合约单位补足备兑证券。
特此公告
深圳证券交易所
2020年8月29日
上述内容来自深交所期权公众号“深市期权”
一、分红方案
每份嘉实沪深300ETF分红0.152元。
实际上就是每股300ETF的价格会下降0.152元，比如当前是4.796元，分红后价格会变为4.796-0.152=4.642元，另外有部分现金会到股票账户。
目前最大的区别就在于华泰柏瑞沪深300（510300）和嘉实沪深300（159919）在价格上的区别。
截至9月8日中午收盘，上海300的价格比深圳300的价格低了0.087元。基本都在一个行权价附近。
但我们看看今年1月2日两者价格的对比
深圳300的价格是4.210元
上海300的价格是4.149元，两者相差0.61元。
也就是说今年以来，深圳300比上海300涨的多点。
二、对现货的影响
对现货的影响体现为价格下降，账户里会多出现金，而长期投资者常常会红利在投资，继续买入标的。
三、对期权的影响
1. 加挂合约
分红后，原来的期权合约会变更名称 ，并在名称之后加上A字，例如2017年12月的末日涨幅达40多倍的期权合约为50ETF沽12月2847A(图1），就是由原来的50ETF沽12月2900改名而来。新加挂的为标准合约（图2），总量基本会增加小一倍，即每个月平值和上下4档虚实值共9档合约，为9.10.12.3四个月份，到时候会更加眼花缭乱。
图1 50ETF沽12月2847A
图2 50ETF沽12月2850
2. 价格数量
不管是原来的合约改了名字，还是新加挂的合约，你持仓的期权合约的价格和数量并不会变化，只是名字更改了。同样，原来带A的期权他的合约数量不再是10000份，2018年的12月合约加A后，对应的单位为10220。有的软件在你买入时，带A的合约会按价格*10220来计算。
图3 分红前单位为10000
3. 买卖交易
对期权买方没有影响。
对期权卖方没有影响。
对期权备兑有影响，原来一张期权备兑要10000份300ETF，后面需要补足到10220份（预估）。
对组合策略 有影响，带A的合约和不带A的合约，因为合约单位不同，不能构建组合策略。原来的4800变成类似4657A后只能和4657A之类构建组合策略，不可以和新的4800合约构成组合策略。
带A的合约不能和不带A的合约组合行权。
4. 流动性
加挂接近一倍的期权合约后，会减弱原来的期权合约流动性，一般人喜欢新开仓标准合约，而不再买卖原来的非标准合约。尤其是该月合约快到期时，流动性不好，看卖方和买方谁的力量更强大，于是出现了图1和图2那两档行权价接近，但是末日涨幅差别较大的情况。一般建议早点移仓到标准合约。
5.选择上海300还是深圳300？
从期权交易者的角度来看，现在两个300合约的价格相差1毛钱，那么刚好是错开了一个行权价，深圳300没有优势，本来成交量也比较小。
而这次选择分红0.152元之后，深圳300的价格变成比上海300低5分钱。这是一个非常不错的想法。
上图为上海300的认购报价
上图为深圳300的认购报价
目前来看，深圳的在行权价上没有优势，持仓量明显较少。
而如果降低行权价之后，我们选择“五分钱一档 ”的合约，有了更丰富的选择。
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