转载来源：懒猫的丰收日
最近不少人问：红利指数估值这么低，现在可以买吗？
确实，红利指数和中证红利之前一直是被低估的，懒猫每天在会员群更新的估值表中显示，上周五它俩还是在低估区间内，今天估值就涨上来了，目前适中。
估值表中的红利指数是我们常说的上证红利，红利指数是统称，就好像宽基、行业指数一样。
红利指数中常见的是这四只，上证红利、中证红利、深证红利、标普A股红利。
先来讲讲前三只指数，这三只有什么区别，是不是选最便宜的那只指数就可以了呢？
本文将会从不同的维度对上证红利、中证红利、深证红利这三只主流的红利指数进行一个分析与比较。
看完之后，你会对红利指数有更深入的了解，也知道如何挑选适合自己的投资标的。
什么是红利指数？
我们先来了解下什么是红利，红利指的是业绩较好的公司，拿出利润中的一部分，以分红的方式分配给股东。
那什么样的公司能产生分红呢？
盈利能力强，有非常充足的现金流，只有公司赚钱了，才有钱给股东分红。此外有分红意愿的上市公司才能长期持续产生分红。
而红利指数， 是由这些高股息率、高分红的股票组成的指数。
红利指数是如何编制的？
想知道这些指数背后有哪些投资价值，首先需要了解它们的编制方法。
【上证红利指数】是从上证交易所中挑选出50只股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的股票作为样本，权重比例是按照股息从高到低排列。
行业分布前五位的是工业、材料、可选消费、金融、房地产，风格偏向于蓝筹。
前十大重仓股主要是钢铁、化工、金融等行业的周期股。
【深证红利指数】是从深证交易所中挑选出40只稳定高分红且流动性较有保证的股票。
深证红利指数中的行业主要分布于可选消费、日常消费、金融、信息技术等。
它的十大样本股都是一些耳熟能详的上市公司，比如格力、平安银行、万科A、五粮液、海康威视都是各行业中的龙头股。
其中家电、白酒类占了比较多的权重。
相较于另外两只，【中证红利指数】选股范围更广，是从沪深两市中挑选出100只股息率高、分红比较稳定且有一定规模及流动性好的股票。
中证红利指数的前十大重仓股分布于材料、工业、可选消费、信息技术领域。
中证红利和上证红利指数编制方案很接近，所以前十大重仓股中4只样本股是相同的。
但是相较于上证红利，它整体的持仓更加分散，钢铁的权重占比较小。
红利指数的编制规则和常见的宽基指数有本质上的区别。
沪深300等宽基指数是通过规模的大小来挑选股票，按市值加权的方式进行编制，市值最大的股票，占的比重也是最大。
而红利策略是挑出股息率最高的股票，组成红利指数，除了深证红利，其它红利指数都是按股息率进行加权，股息率最高的，占的比重也就最大。
红利指数也有采用优胜劣汰的规则，每年基本会调整一次，把股息率高且持续分红的股票继续保留，反之将会被剔除。
简单地说，除了股市中的资本利得，红利指数通过投资于高股息率、高分红的公司来获得额外的分红收益。
价值投资的属性就是找低估值、高分红的股票。
红利指数可以作为整个资产配置中的底仓的位置，反正已经非常便宜了，跌也不会跌更多，牛市来了也会一起涨。
如果想上车的，可以拿出一小部分资金定期投入，在低位的时候多积攒便宜份额。
不过，上证红利、中证红利指数的涨幅可能不会很猛，估值需要一定的时间来修复。
坚持定投，在低位的时候先赚取分红的收益，等到股价涨起来的时候，就能获得更多的资本利得。
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