美股会不会崩了，并把A股给带坏了？

昨晚纳斯达克指数跌5%左右，把很多投资者给吓坏了。还好今天A股表现还算淡定...

过去几年美股涨幅巨大，今年美国疫情控制得一塌糊涂，在美联储放水政策的刺激下，纳斯达克指数还涨了近30%。不少投资者会认为美股现在有泡沫化的趋势，并认为美股可能有较大的调整风险。例如RW咨询公司市场策略师Ron William就认为，美股资产价格可能正处于急剧崩溃的边缘，即所谓的“明斯基时刻”，美股可能重新测试3月份的低点。

这里顺利提示一个风险，现在不少跟踪纳斯达克指数的ETF场内溢价太高了，此时投资纳指ETF要谨慎…

很多投资者现在对A股的一个担忧是就是认为，A股最大的风险就是美股突然崩了。一旦美股崩了，大量的北上资金外出，A股也大概率好不了。另外，万一美股崩了也会影响A股投资者的情绪...

9月1号，笔者和一位有十年多投资经验的公募基金经理交流时就关于“万一美股崩了会不会带坏A股”这个问题请教了这位大佬。这位大佬的主要观点如下：

1，目前标普500、纳斯达克指数主要成份股多是一些互联网巨头，这些公司竞争力极强且在收购全球的人口红利。目前这些互联网巨头的基本面很好，估值还不是很离谱，所以美股出现崩盘的情况或者深度调整的情况的概率并不高。

2，A股整体风险不大，除了个别板块以外，大部分的板块的估值并不高，所以在不出现重大风险的情况下A股难以大幅度调整。

3，投资者由其去关注市场会不会调整这种不可预期的事情，不如关注好公司本身。好公司能够持续成长并为投资者带来价值，这些公司即使短期出现有所波动，但长期还是趋势向上的。

个人的观点是现在美股科技股基本面没有出现大变化，美股之所以出现调整主要是因为前期交易太拥挤的缘故。只要美国不出现流动性危机，美股出现持续调整的概率较低。

此外，我问这位基金经理平时是如何控制基金的回撤的。他的观点就是他本人会选好公司、高仓位持有、不择时，所以他本人不太关注基金回撤的控制。

这位基金经理举了一个例子：最近两年私募基金的整体业绩不如公募基金的，因为私募基金有清仓线的限制，所以很多私募基金的股票仓位不是很高。在股票仓位不是很高且市场趋势向上的情况下，过去几年私募基金就整体跑输公募基金了。