引言：什么是基金组合的“核心+卫星”策略？
昨晚有小伙伴留言问司令，到底什么是基金组合的“核心+卫星”策略？此处请允许司令发出一声感慨，公募基金作为普通老百姓最容易接触到的公开、透明化投资理财产品，尤其是股票型、偏股混合型等权益类基金，历史来看能够提供长期良好收益，正越来越被认可，绩优基金经理管理的新发基金更是不断涌现抢购潮。
司令记得十几年前挑选基金，要么是听银行渠道客户经理推荐，要么是听身边买过的朋友介绍，很少自己能够沉下心来研究。但是，进入信息化时代后，各种公开的数据资料和市场观点变得唾手可得，基金研究已经不再局限于评级机构，甚至有越来越的基金自媒体人士（哈哈，比如司令就是）也投身于其中。尽管投资者教育正变得越来越丰富，但司令觉得如果能从中形成自己的研究体系和打法套路，基金投资才能踏上持续、稳健的赚钱之路。所以，这位小伙伴的思考，不由让司令会心一笑，比起粗暴地告诉买什么基金更有意义。
那么，到底什么是基金组合“核心+卫星”策略呢？首先大家要理解，从历史长期来看，超过半数以上的权益类基金还是能够提供一个稳健的Alpha回报的（跑赢大盘），但是短期业绩表现却与市场风格息息相关。对于长线投资者来说，不应该把所有的资金都“押宝”在市场热点题材上，比较合适的做法是，一部分资金去追求稳健Alpha收益，另外一部分资金去博取短线题材收益。追求稳健Alpha收益的资金，所配置的产品就叫做“核心”；而追逐短线市场热点的资金，所配置的产品就叫做“卫星”，这就是“核心+卫星”配置的由来。
所以，从以上解释可以得出结论：核心策略基金应该是风格均衡，且过往历史业绩能够稳定战胜大盘（沪深300）；而卫星策略基金应该选择热门题材，就目前市场环境而言，就是大家平时经常听到的消费、医药、科技三大主流赛道。
下面，司令针对“核心”和“卫星”策略，分别列举几只基金来进行说明。此处有Mark，仅是作为举例说明哈，并非代表推荐买入，当然如果你能从中找到适合自身收益风险偏好的“核心+卫星”策略组合，那也真真是极好的。以下数据来源：Choice；时间截止：2020年8月27日
“核心策略”风格基金
1、嘉实新兴产业股票（000751）
产品从2014年9月17日成立以来，先后经历了3名基金经理，现任基金经理归凯。2015-2019五个自然年度全部跑赢大盘，尤其是碰到像2017、2019沪深300表现明显强于创业板的年份时，超额收益更加明显。近一年收益率为82.91%，最大回撤17.10%，夏普比率0.41。尽管从2020Q2前十重仓股名单（广联达、通策医疗、恒生电子、华测检测、国瓷材料等）来看，科技和医药特征明显，但是依然可以作为核心策略基金进行配置。
2、银华富裕主题混合（180012）
产品从2013年2月25日成立以来，先后经历了5任基金经理，现任基金经理焦巍。同样是2015-2019五个自然年度全部跑赢大盘，2015、2016、2017、2019相比于沪深300超额收益都非常明显。近一年收益率为66.89%，最大回撤15.85%，夏普比率0.32。2020Q2前十重仓股依次是山西汾酒、贵州茅台、五粮液、药明康德、恒瑞医药、海天味业、泰格医药、通策医疗、珀莱雅、康泰生物，消费和医药明显，沪深300因子暴露较多。
3、交银新成长混合（519736）
产品从2014年5月9日成立以来，只经历了2名基金经理，现任基金经理王崇。2015-2019五个自然年度全部跑赢大盘，并且相比于沪深300每个年度超额收益都比较明显。近一年收益率为65.75%，最大回撤13.26%，夏普比率0.42。2020Q2前十重仓股依次是东方雨虹、万科A、绝味食品、顺丰控股、三花智控、立讯精密、海大集团、保利地产、视源股份、山东药玻，行业风格比较均衡。
4、易方达中小盘混合（110011）
产品从2008年6月19日成立以来，也只经历了2名基金经理，现任基金经理张坤。同样是2015-2019五个自然年度全部跑赢大盘，且相比于沪深300每个年度超额收益都比较明显。近一年收益率为57.18%，最大回撤15.74%，夏普比率0.31。2020Q2前十重仓股依次是泸州老窖、贵州茅台、五粮液、爱尔眼科、天坛生物、华兰生物、通策医疗、上海机场、苏泊尔、宇通客车，选股风格本身就体现了“核心+卫星”策略。
5、景顺长城新兴成长混合（260108）
产品从2006年6月28日成立以来，只经历了6任基金经理，现任基金经理刘彦春。2015-2019五个自然年度全部跑赢大盘，2015、2017、2019相比于沪深300超额收益非常明显。近一年收益率为59.14%，最大回撤15.12%，夏普比率0.28。2020Q2前十重仓股（贵州茅台、中国中免、泸州老窖、恒瑞医药、美的集团等）名单来看，消费行业特征比较明显。
“卫星策略”风格基金
建议从主题型基金中进行挑选。消费赛道。比如易方达消费行业股票、汇添富消费行业混合、鹏华消费优选混合等，长期配置消费行业个股为主。医药赛道。比如汇添富医药保健混合、中欧医疗健康混合、广发医疗保健股票，长期精选医药行业个股。科技赛道。比如华夏创新前沿股票、富国创新科技混合、广发科技动力股票，长期精选科技行业个股。当然，也有些成长风格基金兼顾三大赛道的，比如广发创新升级混合、招商行业精选股票、中欧时代先锋股票。
好了，以上就是“核心+卫星”策略的具体基金组合方法，大家在具体实践中，可以根据自身的风险收益偏好来决定，到底是“核心”策略占比多一些，还是“卫星”策略占比多一些。另外，基金经理的稳定性很重要。
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