疯狂砍价100亿，“PE之王”又出手了
中国基金报记者 文景
“PE之王”黑石又出手了 ，这次它瞄准医疗健康领域进行“大扫货”。
8月24日，据外媒消息，私募股权投资巨头黑石集团（Blackstone Group）以约24亿美元收购日本最大制药商武田制药（Takeda Pharmaceutical Co.）旗下非处方药部门。这笔交易比初始开价足足砍去了14亿美元，约合近100亿人民币。
疯狂砍价近100亿
黑石收购武田制药非处方药部门
8月24日，日本最大制药商武田制药（Takeda Pharmaceutical Co.）正式宣布，同意将其旗下的非处方药部门出售给私募股权投资巨头黑石集团，交易价格约为2500亿日元，约合24亿美元，相当于166亿元人民币。
同时声明称，该交易业务涉及生产非处方药物和保健品，预计将在明年3月底前完成，并需要监管机构批准。
早在今年6月下旬就有消息称，武田制药正在就旗下的消费药品业务，寻找买方，而黑石集团、贝恩资本和大正制药是该笔交易的最后竞标者，价值可能高达4000亿日元（约38亿美元）。不过，黑石对这个价格似乎并不满意。据外媒报道，由于黑石和私人股本公司认为价格过高，该交易额可能降至3400亿日元左右（约32亿美元）。直到两个月后，武田制药终于决定以2500亿日元（约24亿美元）的交易价格，将该项业务部门出售给黑石。这也意味着，武田制药让步了整整14亿美元，（约合人民币97亿元）。
此次收购标的大有来头
武田制药作为亚洲最大制药企业，历经200年，已经跻身全球10强药企。
本次黑石收购标的为武田制药的子公司武田消费者保健公司（Takeda consumer healthcare company），其主要产品为Alinamin系列的维生素复合片剂及营养饮料， Benza系列的感冒药及止咳药，Terres系列的皮肤科制剂，Mytear系列滴眼液和其它胃肠调理药、止痛药、退烧药、抗痔药、汉方调理药、戒烟辅助药、药皂等。
受疫情影响，今年武田制药也开始裁员。7月中旬，日本最大制药商武田制药对日本国内业务进行全面调整，其最新的重组努力是在日本裁员。据悉，武田制药已经缩减了其销售队伍，以应对不断萎缩的市场以及国家卫生系统所下调的药品价格。
去年年初，武田刚完成对沙尔的收购，这使武田的全球销售多样化，也让其背负了巨额债务。该公司正寻求剥离100亿美元的非核心资产，以减少债务。
业内人士认为，严峻的市场环境，叠加债务压力，开始下跌的财报数据，这或许都是武田制药情愿一再压低价格寻找买方的缘由。
财报显示，截至2020年3月31日止年度的2019财年业绩。报告期内，日本武田药品公司全球收入达3.3万亿日元（约305亿美元），报告增长56.9%，实际同比增长1.6%（不包括外币计价和资产剥离）。2020年1-3月（第四季度）增长率从第一季度至第三季度的平均83.1%大幅放缓至7.6%，
此外，武田将中国市场视为其长期增长动力。报告期内，中国市场收入增长32%，达到763亿日元（约7.14亿美元）。武田在中国市场上的主要产品包括多发性骨髓瘤药物恩莱瑞，该药于2018年7月在中国获批上市，并于2018年10月进入国家医保目录。
近20天出手500亿
疯狂扫货医疗健康领域
事实上，这是黑石短短二十天内在医疗健康领域的第二起大手笔。
8月5日，全球私募巨头黑石集团宣布以47亿美元（约合326亿元人民币）收购基因族谱网站Ancestry.com（以下简称Ancestry）。这笔交易是黑石集团旗下PE基金Blackstone Capital Partners VIII（黑石第八期PE基金）的第一笔控股型收购，也使其收购案中的最大手笔。它于2019年筹集了260亿美元，是史上规模最大的私募股权基金。黑石在一份声明中表示，这 47 亿美元中还包括部分债务，这是其在家谱追踪和个体化医疗上下的一个“大赌注”。黑石的此番收购看重的是Ancestry的族谱追踪和个性化药物业务的潜力。
Ancestry是全球最大的DNA服务提供商，目前该公司已对1800万人进行了基因分型。用户能够通过DNA居家检测进行族谱溯源追踪，并能获得遗传健康风险报告。目前它在约30个国家/地区拥有300万付费客户，年收入超过10亿美元。随着COVID-19的疫情延续，黑石寄希望于长时间居家能推动更多人使用Ancestry的服务。
加上收购武田制药子公司166亿元人民币，短短二十天内，黑石已经出手近500亿元人民币，扫货医疗健康领域。
黑石创下生物医药领域最高投资记录
黑石作为“PE之王”，似乎从未停下投资、融资、并购的步伐。
7月9日，黑石宣布旗下Blackstone Life Sciences V基金获得超额认购，最终按照预期募集的金额上限完成募集，基金规模达46亿美元，成为史上规模最大的生物医药基金。
4月13日，黑石宣布已与RNAi疗法公司Alnylam Pharmaceuticals，Inc.（下称Alnylam）达成广泛的战略合作关系。根据该合作计划，黑石将提供高达20亿美元的资金，以支持Alnylam推动创新技术的发展。这笔高达20亿美元的战略投资，创下了生物医药领域的最高投资记录。
这笔高达20亿美元的战略投资，创下了生物医药领域的最高投资记录。当时黑石生命科学全球负责人尼古拉斯·加拉卡托斯（Nicholas Galakatos）博士表示，“Alnylam的RNAi技术代表了当今药物开发中最有前途的突破之一，与黑石的投资理念完全吻合。”
在生物医药领域
黑石“野蛮生长”
业内人士认为，从目前来看，黑石在生物医药领域主要遵循三大策略。第一，与知名医药公司的战略合作，如2020年6月13日宣布投入3.37亿美元，与美敦力联合开发下一代糖尿病管理的产品；第二，为研发后期的药物投资，如2020年6月11日宣布投入3.5亿美元，获得肾病药物bardoxolone的销售权益；第三，对早期公司的成长性投资：如2019年2月向开发治疗血栓药物的AnthosTherapeutics投入2.5亿美元。
在生物医药领域，黑石可谓“野蛮生长”。黑石官网信息显示，其团队对于生物医药的布局，始于两年前。
2018年10月，黑石收购生命科学投资公司Clarus，从此开启了生命科学业务，正式进军医疗健康投资领域。
2019年3月，黑石注资2.5亿美元，宣布与诺华成立合资公司Anthos Therapeutics，这是一家生物制药公司，专注于推进针对高危心血管病患者的下一代靶向治疗。
2019年11月，黑石与辉凌制药（Ferring Pharmaceuticals）一起向基因治疗公司FerGene投资 5.7 亿美元，其中，辉凌制药出资1.7亿美元，黑石出资4亿美元。
2020年1月，黑石与Abingworth支持的全球药物开发公司SFJ Pharmaceuticals宣布与专注于心肺疾病新疗法的开发和商业化的生物制药公司PhaseBio Pharmaceuticals合作，共同开发PB2452（抗血小板治疗Ticagrelor的逆转剂）。
2020年3月9日，黑石宣布将收购医疗软件开发商HealthEdge的多数股权，HealthEdge致力于为医疗健康公司提供下一代核心管理处理系统（CAPS）解决方案。
编辑：舰长
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